Não há pressa em comprar I-bonds

O que chamou muito menos atenção foi a onda de entusiasmo que o relatório de inflação causou no mercado de títulos de dívida normalmente parado. I-bonds, é claro, são títulos de poupança dos EUA cujas taxas de juros são baseadas na taxa de aumento do índice de preços ao consumidor. Por causa das peculiaridades na forma como as taxas de juros dos títulos de dívida são definidas, muitos comentaristas aproveitaram a oportunidade que existe agora para capturar um pouco de rendimento extra - desde que você aja antes do final de outubro.

Eu acho que esses comentaristas estão fazendo uma montanha de um montículo, no entanto. Embora eles não estejam errados sobre a janela de oportunidade que existe para as próximas duas semanas, os reais envolvidos são muito pequenos para fazer qualquer diferença real na aposentadoria de qualquer pessoa.

Como o Dr. Spock disse uma vez em Star Trek: “Uma diferença que não faz diferença não é diferença”.

Logística I-bond

Mas estou me adiantando.

A janela de oportunidade para capturar um pouco mais de rendimento existe devido à interação entre o cronograma semestral para redefinir os rendimentos de títulos de dívida e o cronograma de reajuste de taxa semestral específico que você terá individualmente ao investir em títulos de dívida. Embora os rendimentos dos títulos de dívida sejam redefinidos a cada ano pelo Tesouro dos EUA no início de maio e no início de novembro, sua programação de reajuste de taxa individual será baseada nos aniversários de seis meses do mês em que você comprar seus títulos de dívida. (Duas colunas recentes que fazem um bom trabalho entrando em mais detalhes sobre essa logística são SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA e SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA.)

A linha de fundo desta logística: se você comprar um I-bond antes do final de outubro, você ganhará a taxa de I-bond que o Tesouro estabeleceu em maio passado, que foi de 9.62%, e essa taxa permanecerá fixa para você até o final de março de 2023. Dado o relatório de inflação desta semana, sabemos que se você esperar até novembro para comprar uma taxa de I-bond, sua taxa será de 6.48% até abril próximo.

É essa diferença de 3.14 pontos percentuais entre 6.48% e 9.62% que é a fonte da empolgação: quem comprar antes do final de outubro pode garantir esse rendimento mais alto – por seis meses.

Por que o rendimento extra não é tão importante

Esse rendimento adicional certamente parece empolgante, especialmente quando ações e títulos regulares estão em mercados históricos em baixa. Mas, no entanto, não acho que esse diferencial de rendimento seja tão importante, por vários motivos.

Uma é que os dólares envolvidos simplesmente não são tão conseqüentes. O valor máximo de I-bonds que qualquer pessoa pode comprar em um ano civil é de US$ 10,000. A diferença de rendimento de 3.14 pontos percentuais se traduz em US$ 26 a mais por mês. Embora isso seja melhor do que um golpe no olho, não é suficiente para fazer a diferença no seu padrão de vida de aposentadoria.

O cálculo de custo-benefício de agir agora versus início de novembro também precisa levar em conta qual será a inflação na próxima primavera. Se a taxa do I-bond definida em seis meses for superior à taxa de 6.48% que será definida no início de novembro deste ano, os juros extras que você ganha investindo em I-bonds nas próximas duas semanas serão iguais. inferior a US $ 26 por mês.

Há ainda outra consideração também. O rendimento do I-bond é, na verdade, a soma de duas taxas individuais: o fator de ajuste da inflação e uma taxa fixa. Essa taxa fixa atualmente é zero, mas estou disposto a apostar que isso vai mudar no início de novembro. Isso porque os Títulos Protegidos contra a Inflação (TIPS) do Tesouro, o concorrente mais próximo dos I-Bonds, atualmente são negociados com um rendimento robusto acima da inflação. As dicas de 5 anos
TMUMUSD05Y,
4.267%,
por exemplo, ostenta um rendimento real de 1.80%, que é muito mais atraente do que a taxa fixa de I-bond de 0%.

Era compreensível em anos anteriores por que o Tesouro dos EUA fixava a taxa fixa do I-bond em 0%, já que os rendimentos do TIPS na época eram negativos. Mas agora que os rendimentos do TIPS se tornaram significativamente positivos, a taxa fixa do I-bond precisará subir para se tornar competitiva. Embora não haja como saber se o Tesouro dos EUA de fato aumentará a taxa fixa do I-bond no início de novembro, Harry Sit, do O aficionado de finanças, disse em um e-mail que ficaria “desapontado” se não o fizessem.

Se o Tesouro aumentar esse componente de taxa fixa, você sairia na frente esperando até novembro para comprar qualquer I-bond. Isso porque a taxa fixa que você ganharia esperando mais do que compensaria qualquer fator de ajuste de inflação mais baixo. A taxa fixa que você obtém ao investir em I-bonds permanece em vigor durante todo o tempo em que você os mantém - até o máximo de 30 anos - enquanto a taxa de juros mais alta que você bloqueia agindo nas próximas duas semanas dura apenas seis meses. Então, esperando até novembro e abrindo mão de US$ 26 por mês de juros por seis meses, é bem provável que você mantenha uma taxa fixa diferente de zero por até 30 anos.

É por isso que esperar me parece uma boa aposta a fazer.

DICAS vs. I-bonds

Como essa discussão implica, os TIPS nos últimos meses tornaram-se competitivos com os I-Bonds, se não mais, porque os TIPS agora são negociados com altos rendimentos reais positivos. Uma vantagem adicional do TIPS é que não há limite de compra, então eles têm o potencial de fazer uma diferença real no seu padrão de vida de aposentadoria.

As dicas têm alguns riscos negativos, no entanto, que discuti em uma coluna Semanal de Aposentadoria recente. Como sempre, é uma boa ideia discutir suas várias opções com um planejador financeiro de aposentadoria qualificado.

Mas seria um erro pensar que você tem apenas duas semanas para tomar uma decisão. I-bonds podem ser adições muito atraentes à sua carteira de aposentadoria, mas apenas como parte de um plano financeiro de longo prazo de acumulação gradual. Eles não são um veículo de negociação de curto prazo.

Mark Hulbert é um colaborador regular do MarketWatch. Sua Hulbert Ratings rastreia boletins de investimento que pagam uma taxa fixa para serem auditados. Ele pode ser contatado em [email protegido].