Não há como comprar a FedEx aqui: prefiro trocar a UPS

Recessão global!

Essa é a implicação. A situação é esta. FedEx (FDX) divulgou na noite de quinta-feira os resultados preliminares do trimestre fiscal da empresa, encerrado em 31 de agosto. A empresa não divulgou esses lucros porque eles estavam indo tão bem que mal podiam esperar para nos contar.

A empresa é considerada um barômetro para o crescimento econômico dos EUA e global, devido à natureza e escala de seus negócios. Eles estavam alertando os acionistas. O trimestre que ainda será divulgado oficialmente na próxima semana, não chegará nem perto de atender às expectativas. A empresa também retirou as projeções para o trimestre atual, culpando a “suavidade do volume global” e acrescentando que essa suavidade “acelerou na parte final do trimestre.

As ações da FDX foram vendidas mais de 20% durante a noite, como concorrente direto United Parcel Service (UPS) também está sob pressão. Sempre senti (alerta de opinião) que a UPS era melhor gerenciada do que a FDX, e adoraria ouvir algo da CEO da UPS, Carol Tome, que está no Top 10 CEOs da Sarge, sobre o que ela está vendo exatamente. Se a UPS foi impactada da mesma forma, eu diria que é quase “game over”. A UPS não está programada para reportar até 25 de outubro.

Longe dos dois grandes em serviços de entrega de encomendas, a pressão da noite para o dia atingiu a XPO Logistics (XPO), além de caminhoneiros como JB Hunt (JBHT) e CH Robinson (CRH).

Números

O comunicado de imprensa da FedEx mostra alguns resultados preliminares para o primeiro trimestre fiscal. A empresa registrou EPS ajustado de US$ 3.44 (GAAP EPS: US$ 3.33) sobre receita de US$ 23.2 bilhões. Os números de lucro por ação seriam comparáveis ​​ao EPS ajustado de US$ 4.37 e EPS GAAP de US$ 4.09 para o ano anterior comp. A visão de consenso era de US$ 5.14. Ai. A receita, embora boa para um crescimento de 5% ano a ano, ficou aquém dos US$ 23.52 bilhões que Wall Street estava procurando.

O lucro operacional caiu de US$ 1.4 bilhão há um ano para US$ 1.19 bilhão. A divisão por unidade de negócios é a seguinte… A FedEx Express viu a receita operacional cair de US$ 567 milhões para US$ 174 milhões, apesar de um aumento na geração de receita de US$ 11 bilhões para US$ 11.1 bilhões. A FedEx Ground viu a receita operacional aumentar ligeiramente de US$ 671 milhões para US$ 694 milhões à medida que a geração de receita aumentou de US$ 7.7 bilhões para US$ 8.2 bilhões. A FedEx Freight experimentou um aumento na receita operacional de US$ 390 milhões para US$ 651 milhões à medida que a receita aumentou de US$ 2.3 bilhões para US$ 2.7 bilhões.

Sobre Despesas

A FedEx tentará mitigar o impacto da redução da demanda por meio de uma série de ações destinadas a cortar despesas.

A Fedex vai…

– Reduza as frequências de voo, enquanto estaciona temporariamente algumas aeronaves.

– Consolidar operações de classificação.

– Reduzir as operações de domingo para o FedEx Ground.

– Cancelar determinados projetos, incluindo os relativos à capacidade da rede.

– Adiar a contratação.

– Feche mais de 90 escritórios da FedEx.

– Fechar cinco instalações de escritórios corporativos

Outlook

A FedEx foi forçada a retirar sua orientação para o ano fiscal de 2023 que foi fornecida em 23 de junho com base na expectativa de um ambiente operacional volátil contínuo. Para o trimestre atual, a empresa agora espera gerar receita de US$ 23.5 bilhões a US$ 24 bilhões. Wall Street estava em US$ 24.9 bilhões para esse número. A FedEx agora vê EPS ajustado de US$ 2.75 (LPA GAAP de US$ 2.65). Isso está abaixo do “grande momento” da visão de consenso de US$ 5.48.

Os gastos de capital previstos para o ano inteiro foram revisados ​​para US$ 6.3 bilhões, de US$ 6.8 bilhões. A empresa acrescentou que ainda espera recomprar US$ 1.5 bilhão em ações ordinárias para todo o ano fiscal, incluindo US$ 1 bilhão durante o segundo semestre.

wall Street

Encontrei 10 analistas do lado da venda que são classificados com um mínimo de quatro estrelas (de cinco) pelo TipRanks e opinaram sobre o FDX desde que esta notícia foi divulgada. Depois de permitir que as alterações sejam feitas, vejo cinco classificações de "comprar" ou equivalente a compra e cinco classificações de "reter" ou equivalente. O preço-alvo médio entre os 10 é de US$ 216.50, com alta de US$ 250 (Jordan Alliger, do Goldman Sachs) e baixa de US$ 180 (Christian Wetherbee, do Citigroup). Omitir o máximo e o mínimo como valores discrepantes nos deixa com uma meta média de US$ 216.88 nos outros oito. Não muito de uma mudança.

Meus pensamentos

FDX abriu significativamente na manhã de sexta-feira, perto de uma baixa de dois anos. A empresa alega que este é um problema de demanda. As receitas eram realmente tão baixas? Eu não acho. A lucratividade e a lucratividade projetada são um problema muito maior do que a geração de negócios do meu ponto de vista amador.

Eu quero comprar este mergulho? Não posso falar por todos, mas... não. Acho que não quero fazer mais do que negociar FDX a curto prazo. Quanto ao UPS? Talvez eu compre aquele mergulho mais raso. Por quê? Porque como eu disse acima, a UPS é melhor gerenciada que a FDX, e Carol Tome é uma profissional. Então, sim, eu prefiro comprar UPS com 7% de desconto do que FDX com 20% de desconto. A verdade é que provavelmente estarei em ambos os nomes em algum momento hoje. No entanto, não há nenhuma chance de eu entrar no sino de encerramento usando qualquer FDX.

Ah, mais uma coisa. Amazonas (AMZN) não usa FedEx. Se o AMZN for negociado em um grau maior do que o mercado em geral, posso pegar alguns deles.

(UPS e AMZN são participações no Alertas de ação PLUS clube de membros. Quer ser avisado antes que a AAP compre ou venda essas ações? Aprenda mais agora.)