Esses 2 ETFs de ações com dividendos são mais parecidos com fundos de crescimento disfarçados. Qualquer um deles ainda pode trabalhar em sua carteira de renda?

Com a Reserva Federal não fez com seus aumentos de taxa de juros e tantas empresas demitindo pessoas, os investidores ainda estão navegando na incerteza. Se você é um investidor orientado para a renda, os rendimentos de títulos e ações preferenciais são muito mais atraentes do que eram há um ano. E alguns fundos de ações que usam opções para aumentar a renda e diminuir a volatilidade tiveram um desempenho muito bom no ano passado e têm altos rendimentos de dividendos agora. Aqui está um exemplo.

Uma abordagem de receita que pode diversificar seu portfólio e melhorar seu retorno total de longo prazo é o foco no crescimento de dividendos. Os rendimentos atuais dessas carteiras podem não ser muito altos, mas esse tipo de fundo pode aumentar a receita no longo prazo, ao mesmo tempo em que busca a valorização do capital.

Comparando DIVZ e S&P 500 Dividend Aristocrats

Uma maneira popular de focar no crescimento de dividendos é a estratégia seguida pelo Pro Shares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF
NOBL,
-0.50%,
que atualmente detém ações de 64 empresas no S&P 500 que aumentaram dividendos regulares por pelo menos 25 anos consecutivos. Esse é o único requisito para que um estoque seja incluído. O fundo adota uma abordagem passiva para rastrear o S&P 500 Dividend Aristocrats Index
SP50DIV,
-0.08%
e cita um rendimento da SEC de 30 dias de 2.12%

Em contraste, a DIVZ é gerenciada ativamente e atualmente detém 29 ações. Seu portfólio normalmente inclui ações de 25 a 35 ações de empresas que Graff espera continuar aumentando os dividendos mais rapidamente do que o mercado amplo. Ele se concentra na qualidade, incluindo “balanços limpos, altos retornos sobre o capital, altas margens e alta conversão de caixa”.

Esse último termo refere-se à porcentagem da receita que é convertida em fluxo de caixa livre, que é o fluxo de caixa que sobra após as despesas de capital. Este é o dinheiro que uma empresa pode usar para arrecadar dividendos, expandir, adquirir, recomprar ações ou tomar outras ações que possam beneficiar seus proprietários.

A DIVZ cita um rendimento de 30 dias de 3.64%. O rendimento de 30 dias fornece uma indicação do nível anualizado de pagamentos de dividendos atuais e é melhor usado para comparação.

Aqui está uma comparação dos retornos totais para DIVZ e NOBL, juntamente com o S&P 500 ETF Trust
ESPIÃO,
-1.25%,
desde que a DIVZ foi estabelecida em 27 de janeiro de 2021:

DIVZ e NOBL se saíram muito bem durante um período difícil, com DIVZ tendo o melhor desempenho de dois anos entre os três, com dividendos reinvestidos e após despesas, que são 0.65% dos ativos sob gestão anualmente para DIVZ, 0.35% para NOBL e 0.0945 % para ESPIÃO.

Como a mais nova das três, a DIVZ é relativamente pequena, com US$ 79 milhões em ativos sob gestão, enquanto a NOBL possui US$ 11 bilhões em ativos e a SPY, gigante pioneira da indústria de ETF, possui US$ 381 bilhões em ativos.

Olhando para o futuro, Graff espera que a DIVZ acompanhe o S&P 500
SPX,
-1.30%
durante os mercados de alta, “ou talvez percorra um pouco”.

“Mas a natureza de alta qualidade de nossas participações tende a diminuir os retornos negativos nos mercados em baixa”, disse ele.

Mais sobre a seleção de ações da DIVZ

Com o DIVZ, as despesas anuais são maiores do que no NOBL e no SPY devido à gestão ativa.

Graff destacou a vantagem para os investidores de longo prazo de sua capacidade de examinar mais profundamente cada uma das empresas mantidas pela DIVZ. Ele também não procura fazer negócios com frequência. Manter ações de uma empresa que continua a financiar o rápido crescimento de dividendos com o aumento do fluxo de caixa livre pode gerar um fluxo de receita atraente.

Quando questionado sobre as amplas mudanças na alocação que fez durante 2022, Graff disse que o fundo entrou no ano com “uma alocação relativamente alta” para ações de energia, após aumentar a exposição nessa área até 2021. Ele também disse que os setores de saúde e bens de consumo ainda estavam “atraente”, mas não em geral. “Você ainda precisa estar consciente da avaliação”, disse ele.

Aqui estão os comentários que Graff fez sobre três das maiores participações da DIVZ.

Exxon Mobil

Exxon Mobil Corp.
XOM,
-1.77%
é a maior participação do fundo, com 6.2% da carteira. A ação tem um rendimento de dividendos de 3.15%.

O setor de energia do S&P 500 foi o único dos 11 do índice de referência a subir no ano passado. Embora os preços do petróleo tenham desistido da maior parte de seus ganhos até o final de 2022, o setor de energia teve um retorno de 66% no ano, porque os investidores ficaram confiantes de que os produtores de petróleo aprenderam a lição durante os ciclos anteriores das commodities.

A Exxon é a maior produtora de petróleo dos EUA, mas os comentários de Graff realmente apontaram para o sucesso recente de toda a indústria: “Muitas dessas empresas reduziram dívidas e devolveram capital aos acionistas na forma de recompras e dividendos. Isso é favorável aos investidores, em vez de injetar dinheiro em projetos de baixo retorno”, disse ele.

AT & T

AT & T Inc.
T,
+ 1.05%
é a segunda maior participação da DIVZ, com 4.5% da carteira. Esta é a participação que pode ser uma surpresa, porque a empresa reduziu seu pagamento trimestral em 47% em fevereiro de 2022, depois de concluir seu acordo com a Discovery, que adquiriu a maior parte do segmento WarnerMedia da empresa para formar a Warner Bros.
WBD,
-3.55%
WBD.

O atual rendimento de dividendos da AT&T é de 5.56%.

“Tentamos evitar ser dogmáticos em nosso processo”, disse Graff, ao explicar por que o corte de dividendos não o impediu de manter as ações. “Nesse caso, a AT&T saiu de alguns negócios que estão em declínio ou enfrentam desafios seculares de longo prazo.”

Ele está satisfeito com o fato de uma AT&T mais enxuta estar focada em comunicações de fibra e sem fio. “Desde os desinvestimentos, a empresa executou bem, gerenciando esses negócios para fluxos de caixa e acelerando o crescimento de assinantes. “

Ele também gosta da AT&T como uma ação barata: “Com as avaliações atuais de menos de 8.5 vezes os ganhos e [aproximadamente] 5.5% de rendimento de dividendos, achamos que a T oferece aos investidores uma oportunidade atraente para renda atual e valorização do capital”, disse ele.

Johnson & Johnson

Johnson & Johnson
JNJ,
-3.70%
é a sexta maior holding da DIVZ, representando 4.2% do portfólio. Graff chamou a JNJ de “uma empresa farmacêutica interessante no momento”, apesar da desaceleração das vendas de vacinas. A empresa está planejando desmembrar seu negócio de medicamentos de venda livre em uma nova empresa chamada Kenvue, que acabará por possuir muitas marcas conhecidas e maduras, incluindo Band-Aid, Listerine, Tylenol, Neutrogena e Benadryl.

“A separação deste negócio permitirá que a administração se concentre em negócios de maior crescimento e margens mais altas, como produtos farmacêuticos e dispositivos médicos”, disse Graff. Ele acrescentou que a administração do JNJ já se comprometeu a manter seu dividendo atual e expressou o desejo de aumentar os pagamentos ao longo do tempo.

“A JNJ tem potencial para se manter bem numa economia em desaceleração, ao mesmo tempo que acelera o crescimento”, afirmou, acrescentando que na sua avaliação atual, com um dividendo de 2.7%, a empresa está “bem posicionada para gerar retornos atrativos para os investidores”.

Aqui estão as 10 principais participações do ETF TrueShares Low Volatility Equity Income:

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