Estes 2 dividendos de petróleo de alto rendimento estão prestes a cair

Se você ganhou dinheiro investindo em petróleo este ano, parabéns! Mas tenho um aviso: agora é que o hora de realizar lucros - especialmente se você possuir os dois fundos de petróleo que discutiremos abaixo.

Antes de chegarmos a eles, vamos falar um pouco mais sobre o grande ano do petróleo. Se você comprou no início de 2022, conseguiu pegar o único setor no verde este ano - e bem também no verde: o Setor de Seleção de Energia SPDR ETF (XLE
XLE
), uma boa referência para os estoques de petróleo, subiu 55% até agora em 2022, enquanto o S&P 500 fez o contrário, caindo cerca de 20%.

Para ter certeza, houve muitos eventos pontuais que alimentaram o petróleo, como a guerra na Ucrânia, gargalos na cadeia de suprimentos e a teimosa política de COVID zero da China.

E embora esses eventos resultem em ótimas negociações de curto prazo, eventos imprevisíveis como esses também mostram por que o petróleo não é uma boa compra de longo prazo, especialmente se você estiver investindo para obter renda.

Como podemos ver pelo desempenho do XLE e do Petróleo dos Estados Unidos (USO
USO
) ETF, um bom substituto para os preços do petróleo, se você investiu em petróleo em 2014, teria visto uma grande queda em pouco tempo. Mas eis o seguinte: manter o petróleo por um período de cinco anos em quase qualquer ponto desde 2010 significaria perder dinheiro ou ter um desempenho inferior ao mercado mais amplo.

É por isso que ficamos sem petróleo na minha CEF Insider serviço: estamos mais focados em a longo prazo. E o longo prazo não é bom para o petróleo. Não só porque a história assim o diz, mas porque os preços do petróleo já baixaram, enquanto as ações das empresas petrolíferas continuam a levitar.

Em outras palavras, se você viu os lucros do petróleo em 2022, agora é a hora de pensar em sair, porque os preços do petróleo voltaram para onde estavam antes do conflito na Ucrânia e as reservas de petróleo estão crescendo. De acordo com Jornal de Petróleo e Gás, as reservas aumentaram 1.3% em 2022 em relação ao ano anterior. Enquanto isso, a crise na Ucrânia mostrou ao mundo que a dependência de combustíveis fósseis é um risco geopolítico, levando a União Europeia a se afastar do gás natural e do petróleo mais rápido do que já era.

Resumindo, dá para ganhar muito dinheiro com petróleo no curto prazo, mas no longo prazo os riscos são altos, principalmente depois do recente salto das commodities.

2 fundos de energia supervalorizados para possuir agora

É por isso que os CEFs com foco em energia são um campo minado. Por um lado, muitos investem em petróleo mais diretamente e estão menos focados nas empresas petrolíferas, que pelo menos tentam traduzir a volatilidade do petróleo em ganhos e dividendos estáveis.

Além disso, os números contam uma história gritante sobre esses fundos: considere que apenas 7.6% de todos os CEFs tiveram um retorno anualizado negativo nos últimos 10 anos ou desde o início, o que ocorrer primeiro. Mas, desses, os CEFs de energia respondem por quase metade (48%). Esses dois são particularmente arriscados agora.

A abordagem da GGN parece reconfortante, mas tem riscos ocultos

Vamos começar com o GAMCO Global Gold, Natural Resources & Income Trust (GGN), que pode chamar sua atenção com seu dividendo de 10% (e pagamento mensal). Mas, embora o nome do fundo possa fazer parecer que você está obtendo um portfólio diversificado do setor de recursos, incluindo hedges de inflação como o ouro, a realidade é que o GGN se concentra principalmente em empresas de perfuração de petróleo como ExxonMobil
XOM
(XOM) e Chevron
CVX
(CVX
CVX
). Seus investimentos em energia pesaram em seu desempenho de longo prazo.

Mesmo em 2022, quando os estoques de petróleo dispararam, o GGN obteve apenas um ganho de 4%. Este é um bom motivo para não se deixar enganar pelo rendimento de 10% do fundo, mas não é o único, porque esse alto rendimento mascara o fato de que o fundo reduziu os pagamentos em 79% ao longo de sua história!

Claramente, se você está otimista com o petróleo, GGN é não onde você quer estar, mesmo que seu desconto de 6.3% no NAV pareça um bom negócio (já teve descontos maiores antes e outros fundos de energia têm descontos maiores agora).

O pagamento deste CEF está em declínio

Outro óleo CEF a evitar é o BlackRock Energy & Resources Trust (BGR), um dos CEFs de energia mais antigos que existem. Seu desconto de 12.7% é um ótimo ponto de venda, mesmo que seu dividendo de 5.8% não seja tão alto quanto os rendimentos de muitos outros CEFs. Mas o BGR compensa isso com um pagamento confiável?

Não apenas os dividendos foram cortados no longo prazo, mas a BGR teve um desempenho inferior ao do setor de energia em mais da metade.

O forro de prata? A BGR se sai melhor nos mercados de alta de energia do que a GGN: subiu 33.7% em 2022, no momento em que este livro foi escrito, muito mais do que o retorno de 4% da GGN no mesmo período. Mas a BGR ainda está muito aquém do setor de energia, tanto neste ano quanto no longo prazo, indicando que não atualizou sua abordagem aos mercados de energia para o que funciona no mundo moderno.

Conforme mencionado, os CEFs de energia podem ser um bom comércio de curto prazo, mas os dois acima estão claramente investindo nas necessidades de energia de ontem, não de amanhã. Até vermos um CEF de energia com uma abordagem mais inteligente, investindo em combustíveis fósseis e renováveis ​​onde há valor, ao mesmo tempo em que tenta minimizar a volatilidade, existem melhores opções de CEF para dividendos positivos e sustentáveis.

Michael Foster é o analista de pesquisa líder da Perspectiva contrária. Para obter mais idéias de ótimas receitas, clique aqui para ver nosso último relatório "Renda Indestrutível: 5 Fundos de Barganha com Dividendos Fixos de 10.2%."

Divulgação: nenhuma