Estes 3 fundos investem como a ARK, mas não caíram tão longe

Mas essa não é toda a história. Os fundos de crescimento mais ativamente gerenciados e focados em tecnologia se comportaram melhor do que a ARK no ano passado, mesmo quando as ações de crescimento geralmente caíram em desuso. Eles podem não ter sido tão bem-sucedidos quanto os fundos ARK em 2020, mas muitos ainda entregaram fortes retornos naquele ano.

Do final de 2019 até esta quinta-feira passada, cerca de 25% dos membros do grupo superaram os US$ 12.7 bilhões

Inovação ARK
ETF (ticker: ARKK), carro-chefe da Wood, que retornou 23% durante esse período. Barron conversou com os gestores de alguns dos fundos que se saíram bem em 2020 e 2021 – dois ambientes totalmente diferentes para ações em crescimento. Eles discutiram como navegar pelos ciclos de mercado e divulgaram algumas de suas escolhas de ações favoritas para 2022.

O fundo de crescimento com melhor desempenho desde o final de 2019 é de US$ 7.6 bilhões da Baron Partners (BPTRX). O fundo ganhou 149% em 2020 - apenas um fio atrás dos 157% da ARK Innovation - e mais 31% em 2021, enquanto a ARK perdeu 23%. Este ano, o fundo Baron também se manteve melhor do que o ARK ETF, já que as ações de crescimento caíram.

Os investidores devem ser cautelosos com o fundo Baron, no entanto: a maioria de seus ganhos recentes veio de apenas uma ação,

Tesla

(TSLA), que responde por 50% de sua carteira. O fundo comprou ações da Tesla entre 2014 e 2016 e, em vez de vender para manter seu peso sob controle, à medida que as ações subiam exponencialmente, o fundo as deixou correr.

Essa aposta funcionou bem, mas também traz um risco tremendo se a Tesla cair. No entanto, o gerente de portfólio Michael Baron diz que o fundo não é tão concentrado quanto parece.

“Nós olhamos para a diversificação de forma diferente”, diz ele Barron's. Embora o fundo tenha apenas 31 participações e as 10 principais representem 90% de seus ativos, ele pretende investir em diferentes tipos de negócios além de disruptores de alto crescimento como a Tesla. Algumas das outras principais participações da Baron Partners incluem empresa de análise imobiliária

Grupo CoStar

(CSGP), empresa de diagnósticos

Laboratórios IDEXX

(IDXX) e provedor de dados financeiros

Sistemas de Pesquisa FactSet

(FSD).

Essas ações apoiaram o fundo quando a Tesla estava caindo. Os ETFs ARK, por outro lado, investem apenas em ações de inovação que tendem a se mover em conjunto. É por isso que o fundo Baron se saiu melhor na liquidação de janeiro, embora tenha um peso muito maior na Tesla. “A diversificação nos permitiu ir bem em vários ambientes”, diz Michael Baron.

Ele gosta

Charles Schwab

(SCHW), líder estabelecido no setor de corretagem on-line que ainda apresenta crescimento anual de um dígito. A empresa fez aquisições estratégicas durante a pandemia, reduziu seus custos operacionais por ativos de clientes e ampliou as margens de lucro. “Seus clientes estão ficando mais rígidos e utilizando mais de seus serviços. Essa é uma ótima receita para investidores de longo prazo”, diz Baron.

Os US $ 112 milhão

Jacó Internet
(JAMFX) retornou 123% em 2020 e outros 13% em 2021. O gerente de portfólio Ryan Jacob, um veterano investidor em tecnologia, diz que as lições que aprendeu com os colapsos do mercado em 2000 e 2008 o ajudaram a navegar melhor no ano passado.

O fundo foi lançado em 1999 e quase foi extinto quando a bolha da tecnologia estourou. Na época, Jacob estava tão convencido de suas escolhas de ações que continuou comprando mais, mesmo com os preços caindo. O rebote não veio. “Naquela época, não consideramos totalmente os riscos”, disse ele Barron. “A maior lição desse período é respeitar o fato de que pode haver uma mudança no mercado e ter mais cuidado nos períodos de fraqueza das ações. Você precisa ser adaptável e não muito teimoso.”

É por isso que quando as ações de crescimento começaram a cair no ano passado, Jacob vendeu algumas posições perdedoras e esperou por mais clareza. Isso protegeu o fundo de novas perdas nos meses seguintes.

Por exemplo, Jacob vendeu

Zillow

(ZG) quando a empresa parecia ter problemas com seus negócios de mudança de casa. Ele comprou de volta essas ações depois que a empresa anunciou que estava parando de mudar de casa. “Isso não afeta seu domínio como portal imobiliário”, diz Jacob. “Sua lucratividade nesse campo ainda é incomparável.”

Os US $ 281 milhão

Shelton Verde Alfa
O fundo (NEXTX) investe em empresas de inovação, assim como a ARK, mas apenas aquelas que têm uma causa sustentável que melhora o bem-estar humano ou enfrenta desafios climáticos. “Se uma empresa está aproveitando sua inovação para tornar a economia global menos arriscada, ela terá um vento a favor adicional porque o mundo terá uma demanda maior pelo que faz”, diz o gerente de portfólio Garvin Jabusch.

Jabusch evitou algumas participações altamente valorizadas da ARK, como a fabricante de software de bate-papo por vídeo

Zoom Comunicação de vídeo

(ZM) e plataforma de assistência médica remota

Teladoc Saúde

(TDOC), que teve um alto crescimento impulsionado pela pandemia. “São grandes empresas, mas comprimiram o crescimento de cinco anos em um ano”, diz ele. “O período de rápido crescimento acabou agora.”

Após a recente venda de tecnologia, ele está de olho em algumas empresas promissoras que antes eram muito caras, como biotecnologia

Caribou Biociências

(CRBU), fabricante de automóveis elétricos

Rivian

(RIVN), e empresa de baterias de lítio

QuantumScape

(QS).

Mais uma vez, a diversificação é importante. Além de ações de alto crescimento, o fundo também possui nomes cíclicos de consumo como

Mercado de Agricultores de Brotos

(SFM), com foco em alimentos orgânicos, além de utilidades

Parceiros Brookfield Renováveis

(BEP), cuja energia é 100% gerada de forma renovável. “Durante um mercado em baixa, essas empresas nos ajudam a resistir melhor do que um fundo de inovação puro”, diz Jabusch. O fundo Shelton caiu 13% este ano, enquanto a ARK Innovation perdeu 22%.

Escreva para Evie Liu em [email protegido]