Estamos cada vez mais preocupados com algumas empresas valiosas em nosso portfólio, incluindo Nvidia (NVDA) e Microsoft (MSFT). As ações caras continuam em desuso em Wall Street - assim como estiveram durante grande parte do ano passado - e pode haver mais espaço para que caiam à medida que aumentam os temores de recessão. Outras ações do Charitable Trust de Jim Cramer, a carteira que usamos para o Clube, não carregam o mesmo nível de risco de avaliação. Queríamos chamar a atenção para algumas dessas ações de múltiplos baixos que acreditamos valer a pena observar. Estamos nos concentrando nos índices preço/lucro futuros, calculados dividindo o preço da ação pelo lucro por ação estimado nos próximos 12 meses. O quociente é o que é conhecido como múltiplo. O múltiplo geral do S&P 500 caiu no ano passado, passando de cerca de 21x os ganhos futuros no início de janeiro de 2022 para cerca de 16.8x na quinta-feira. Há muita coisa envolvida no que os investidores estão dispostos a pagar por uma ação, incluindo taxas de juros mais altas – que tornam os rendimentos dos títulos mais competitivos com os retornos das ações – e a taxa de crescimento dos lucros de uma empresa em relação aos seus pares. Como um investidor que deseja comprar uma ação, pode ser mais fácil executar o P/L ao contrário. Nesta hipótese de alto nível, comece com o múltiplo que você deseja pagar e multiplique por estimativas de ganhos futuros. Se você deseja atribuir um múltiplo de 10 a ganhos por ação de US$ 5, isso se traduz em um preço de ação de US$ 50. Mas agora o crescimento é menos certo e as taxas de juros estão subindo, então você acha que pagar 10x os ganhos futuros é muito arriscado. Em vez disso, você acha que pagar 8x os ganhos futuros é mais apropriado, o que significa que você está disposto a pagar apenas $ 40 por ação. Por fim, fica claro que os lucros estão diminuindo e a empresa não ganhará mais $ 5 por ação; as estimativas agora pedem LPA de US$ 4. Nesse cenário, pagar 8x os ganhos futuros é muito rico porque o crescimento dos lucros é menos robusto. Você determina que está disposto a pagar apenas 7x os ganhos futuros de $ 4 por ação, traduzindo-se em um preço de ação de apenas $ 28. Esta é uma explicação muito simplificada, com certeza. Mas oferece uma visão do que acontece com os preços das ações quando os investidores, em geral, estão menos dispostos a pagar um prêmio por uma ação em um ambiente em que o crescimento dos lucros dessa empresa está diminuindo e os títulos estão aumentando em atratividade. No momento, um problema-chave para o mercado é que muitos investidores acreditam que as estimativas de ganhos são muito altas. Se o Federal Reserve permanecer hawkish e os EUA Se a economia continuar a enfraquecer e entrar em recessão, os lucros corporativos podem cair mais do que o esperado atualmente. Isso poderia intensificar a pressão sobre os preços das ações. Ações com múltiplos mais altos têm uma margem menor de erro em situações como essa. Mesmo uma ligeira revisão para baixo nos lucros pode levar a um declínio considerável em ações altamente valorizadas. Com isso em mente, aqui estão seis ações do Club que atualmente se encaixam em nossa definição de preço razoável, o que significa que são negociadas em torno ou abaixo da avaliação geral do S&P 500. JNJ mountain 2022/01/05 Desempenho das ações da Johnson & Johnson nos últimos 12 meses. A Johnson & Johnson (JNJ) está sendo negociada atualmente em torno de 17.4x os ganhos futuros, e a empresa de assistência médica se enquadra na postura mais defensiva que acreditamos ser apropriada neste mercado. Também estamos nos aproximando da divisão da J&J em duas empresas de capital aberto, uma decisão que acreditamos aumentará o valor para os acionistas. Na quarta-feira, a unidade de saúde do consumidor da empresa, que planeja se chamar Kenvue, arquivou com os EUA reguladora de valores mobiliários a ser listada na Bolsa de Valores de Nova York. As divisões de tecnologia farmacêutica e médica manterão o nome J&J e deterão pelo menos 80.1% da Kenvue. META mountain 2022-01-05 Desempenho das ações da Meta Platforms nos últimos 12 meses. As ações da Meta Platforms (META) são negociadas a menos de 16x as estimativas de ganhos futuros, após um 2022 brutal para as ações que antes voavam alto. A confiança da Meta nas receitas publicitárias a torna mais exposta às condições econômicas do que, digamos, a J&J. No entanto, o múltiplo abaixo do mercado da ação oferece algum conforto. Além disso, o pai do Instagram e do Facebook demitiu mais de 11,000 funcionários no final do ano passado, um passo importante para reduzir as despesas diante dos ventos contrários da linha de frente. HAL mountain 2022/01/05 Desempenho das ações da Halliburton nos últimos 12 meses. A provedora de serviços de campos petrolíferos Halliburton (HAL) negocia a cerca de 13x os ganhos futuros, uma avaliação que consideramos muito razoável. A ação está abaixo de seu P/L médio de cinco anos de 17.2, por FactSet, e os negócios subjacentes da empresa têm um bom desempenho. A administração falou sobre um ciclo de perfuração plurianual, decorrente de anos anteriores de subinvestimento, o que deve ajudar o negócio a permanecer resiliente. A Halliburton subiu mais de 7% desde que adicionamos 150 ações à nossa posição em XNUMXº de dezembro. 16. Nossas outras três ações de energia – Pioneer Natural Resources (PXD), Devon Energy (DVN) e Coterra Energy (CTRA) – também mantêm P/Ls bem abaixo do S&P 500. Gostamos do grupo aqui, evidenciado por nossa compra de 25 ações PXD na quarta-feira. Morgan Stanley MS mountain 2022-01-05 Desempenho das ações do Morgan Stanley nos últimos 12 meses. Com pouco menos de 12x os ganhos futuros, o Morgan Stanley (MS) é uma das duas únicas ações financeiras em nosso portfólio. Estamos confortáveis em possuí-lo com as avaliações atuais, apesar de uma possível recessão no horizonte. Ela carrega um rendimento de dividendos anual de aproximadamente 3.6%, o que recompensa os investidores por sua paciência, e a empresa recomprou US$ 2.6 bilhões em ações nos três meses encerrados em XNUMXº de setembro. 30. Morgan Stanley verifica todas as nossas caixas como uma empresa que faz coisas reais para obter lucro, retorna capital aos acionistas e tem preços razoáveis. WFC mountain 2022/01/05 Desempenho das ações da Wells Fargo nos últimos 12 meses. O Wells Fargo (WFC) — o outro banco em nosso portfólio — é negociado a 8.3 vezes os lucros futuros e é apreciado pelos analistas. Embora os temores de recessão possam estar pesando sobre as ações, a carteira de empréstimos do Wells Fargo é de altíssima qualidade. O banco também se beneficia das taxas de juros mais altas do Federal Reserve. Também vemos a empresa como uma história de reviravolta, pois procura superar as restrições regulatórias. F mountain 2022-01-05 Desempenho das ações da Ford Motor nos últimos 12 meses. A Ford (F) tem um dos múltiplos preço/lucro mais baixos do nosso portfólio, um pouco abaixo de 7x. Gostamos da montadora aqui, com Jim dizendo na quinta-feira que compraria as ações nos níveis atuais. Em dezembro, as picapes lucrativas da série F da Ford registraram seu melhor mês de vendas em 2022 - um sinal positivo após meses de interrupções na produção e disponibilidade limitada. Também somos fãs da estratégia de veículos elétricos da empresa. (Veja aqui uma lista completa das ações do Jim Cramer's Charitable Trust.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos depois de enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender uma ação no portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES DO CLUBE DE INVESTIMENTO ACIMA ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTO COM NOSSA ISENÇÃO DE RESPONSABILIDADE. NÃO EXISTE NENHUMA OBRIGAÇÃO OU DEVER FIDUCIÁRIO, OU É CRIADO, EM VIRTUDE DO RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM RELAÇÃO AO INVESTING CLUB. 
Um explorador de poços de petróleo da Halliburton trabalha em uma cabeça de poço em uma plataforma de fracking em 27 de janeiro de 2016 perto de Stillwater, Oklahoma.
J.Pat Carter | Imagens Getty
Estamos cada vez mais preocupados com algumas empresas altamente valorizadas em nosso portfólio, incluindo empresas como Nvidia (NVDA) e Microsoft (MSFT). As ações caras continuam em desuso em Wall Street - assim como estiveram durante grande parte do ano passado - e pode haver mais espaço para que caiam à medida que aumentam os temores de recessão.
Fonte: https://www.cnbc.com/2023/01/06/these-6-club-stocks-look-reasonably-priced-as-wall-street-shuns-high-flyers.html