O setor imobiliário foi o segundo setor com pior desempenho depois da tecnologia em 2022, principalmente por causa de vários aumentos nas taxas. O Federal Reserve elevou a taxa de referência dos fundos federais sete vezes no ano passado, para o nível mais alto em 15 anos, para mitigar as pressões inflacionárias. O índice S&P United States REIT caiu 27% em 2022. O índice de referência S&P 500, em comparação, caiu 19.4% em relação ao ano passado.
As preocupações com a recessão também afetaram os fundos de investimento imobiliário (REITs), à medida que a demanda por propriedades imobiliárias específicas, como residências e escritórios comerciais, despencou. Após uma corrida estelar em 2021, a demanda por moradias caiu 30% em novembro do ano passado. A mudança permanente para uma cultura de trabalho remoto, juntamente com demissões em massa, também prejudicou as propriedades dos escritórios comerciais.
Como os níveis de inflação ainda estão bem acima da meta do Fed de 2%, espera-se que o banco central mantenha suas políticas monetárias hawkish.
"Existe uma expectativa realmente de que a inflação de serviços não cairá tão rapidamente, então teremos que ficar nisso", disse o presidente do Fed, Jerome Powell. “Talvez tenhamos que aumentar as taxas para chegar aonde queremos ir.”
Alguns dos REITs mais atingidos são:
Comunidades AvalonBay
Comunidades AvalonBay Inc. (NYSE: AVB) é um REIT residencial que possui 88,405 apartamentos em 12 estados. Ganhou o prêmio Nareit 2022 Leader in the Light, refletindo seus esforços ambientais, sociais e de governança (ESG) superiores.
Mas as ações das Comunidades AvalonBay caíram 36.1% em 2022. Vários analistas rebaixaram as ações antecipando o desempenho ruim em meio à postura agressiva contínua do Fed e à normalização das taxas de aluguel.
No mês passado, o analista da Aperture Investors, Adam Kramer, rebaixou as ações da AVB de Overweight para Equal-Weight, enquanto Chandi Luthra, analista do Goldman Sach, rebaixou as ações de Buy para Neutral. Além disso, os analistas do JP Morgan rebaixaram as comunidades AvalonBay de Neutral para Underweight em 16 de dezembro. Isso ocorre depois que o REIT revisou sua orientação de fundos básicos de operações (FFO) para o ano fiscal de 2022 de US$ 9.76 a US$ 9.96 para US$ 9.74 a US$ 9.84.
A AvalonBay Communities paga $ 6.36 por ação como dividendos anualmente, rendendo 3.94%. Seu rendimento médio de dividendos de quatro anos é de 3.23%. Nos últimos cinco anos, os pagamentos de dividendos do REIT cresceram a uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de apenas 2.3%.
Equity Residential
Ações de Chicago com sede Equity Residential (NYSE: QRA) caiu 34.8% em relação ao ano passado, dada a tremenda turbulência macroeconômica. As finanças da Equity Residential foram afetadas nos últimos trimestres. No terceiro trimestre encerrado em 30 de setembro, o lucro por ação (EPS) do REIT caiu 25.2% ano a ano, para US$ 0.86.
O FFO normalizado por ação da Equity Residential aumentou 19.5% ano a ano, de US$ 0.77 no terceiro trimestre de 2021 para US$ 0.92 no terceiro trimestre do ano passado. O REIT paga $ 2.50 em dividendos anualmente, traduzindo-se em um rendimento de 4.24%. A Equity Residential aumentou seu pagamento anual de dividendos em 9 centavos, ou 3.73%, de US$ 2.41 em 2021 para US$ 2.50 no ano passado.
Apesar das taxas de aluguel mais baixas, a administração do REIT permaneceu otimista em relação às perspectivas de crescimento para 2023.
“O substancial crescimento embutido em nosso rolo de aluguel e nossa base residente financeiramente resiliente e altamente empregável nos deixa bem posicionados para entregar resultados acima da média em 2023 – apesar da provável turbulência macroeconômica. A longo prazo, continuaremos a nos beneficiar de tendências como altos custos de moradias unifamiliares, demografia favorável e um déficit geral de moradias em todo o país”, disse o presidente e CEO da Equity Residential, Mark Parrell.
SL Verde Imóveis
Manhattan, o maior proprietário comercial de Nova York, SL Verde Realty Corp. (NYSE: SLG), teve um ano sombrio. As ações da SL Green despencaram 54.4% no ano passado, tornando-se um dos REITs de escritório com pior desempenho em 2022. Os analistas também mantiveram um sentimento pessimista em relação à SL Green Realty. Em dezembro, as ações da SL Green foram rebaixadas pelo analista da BMO Capital Markets, John Kim, pelo analista do Scotiabank, Nicholas Yulico, e pelo analista do Citigroup, Nicholas Joseph.
O REIT comercial foi prejudicado pela queda na demanda por escritórios nos últimos dois anos. Nos nove meses encerrados em 30 de setembro, a SL Green Realty reportou prejuízo líquido de US$ 28.7 milhões, ou 47 centavos por ação. Isso se compara ao lucro líquido de $ 486.1 milhões gerado no mesmo período de 2021. O REIT reduziu seu dividendo por ação em 12.9% para $ 0.3108 no mês passado. Ele paga $ 3.25 em dividendos anualmente, traduzindo-se em um rendimento de 9.64%.
À medida que as preocupações com a recessão se aproximam, a possibilidade de uma recuperação rápida é pequena para o maior proprietário da cidade de Nova York. A estimativa de consenso do FFO de US$ 5.72 para o ano fiscal de 2023 indica um declínio de 14.1% ano a ano. Os analistas esperam que a receita do REIT melhore 2.4% neste ano.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/reits-were-hit-hardest-2022s-211051311.html