Este gerente de ativos acredita que permitir que 401 (k) s 'acordem' força alguns a visões esquerdistas

Um novo regulamento emitido pelo Departamento do Trabalho dos EUA entra em vigor no final de janeiro. Os empregadores poderão colocar a política acima dos lucros, favorecendo opções favoráveis ​​ao ESG ao escolher investimentos para o 401 (k) planos que eles fornecem para seus funcionários.

Na verdade, eles poderão até escolher fundos ESG como opção padrão quando um trabalhador não escolher um para seu 401(k) – apesar de estudos como este citado pela Harvard Business Review que sugerem que os fundos ESG têm um desempenho inferior ao de suas contrapartes não ESG.

Sinais de alerta sobre ESG em planos 401(k)

Nesse estudo, pesquisadores da Universidade de Chicago analisaram as classificações de sustentabilidade da Morningstar de mais de 2,000 fundos mútuos que administram mais de US$ 8 trilhões em economias de investidores. Embora os fundos com as classificações de sustentabilidade mais altas atraíssem mais capital do que os fundos com classificação mais baixa, nenhum deles superou os fundos com classificação mais baixa.

Agora, um gerente de ETF ativo adverte que retornos mais baixos não são o único perigo potencial da nova regra do governo Biden sobre a inclusão de fatores ESG em investimentos 401(k). No uma entrevista com ValueWalk, Adam Curran, fundador da Curran Financial Partners, explicou por que acha que isso ameaça “o sonho americano e o capitalismo”.

“Estou soando o alarme no ESG”, diz Curran. “… Isso é nefasto. Não se trata de tornar o mundo um lugar melhor. É sobre poder. Vejo um problema quando Washington está a um braço de distância de indivíduos que ditam para onde o dinheiro dos investidores da Main Street deve ser desviado.

De onde vêm as pontuações ESG?

De acordo com Curran, o governo Biden acredita que os consultores de investimentos têm a responsabilidade de ir além da escolha dos investimentos que atendem aos interesses de seus clientes. Ele observou que a nova regra permite que fiduciários de investimento, incluindo gerentes 401(k) e fundos mútuos, incluam uma métrica para Pontuação ESG na escolha de investimentos para clientes.

No entanto, incluir um componente ESG nos fundos de aposentadoria pode permitir que os empregadores sequestrem as economias de aposentadoria de seus funcionários e forçá-los a apoiar financeiramente causas de esquerda com as quais não concordam.

“Se essas pontuações ESG estivessem apenas em um site, tudo bem”, diz Adam. “Se eles quiserem pontuar empresas e anunciar ao mundo que acreditam que certas empresas são melhores do que seus concorrentes como um todo, tudo bem, mas agora as pontuações ESG estão chegando a 401ks. Eles determinam quais empresas obtêm mais capital. Esses investimentos vêm de pessoas que não acreditam que o ESG deva estar envolvido em suas decisões de investimento. ESG está sendo imposto a 49% a 51% da humanidade.”

Responsabilidades fiduciárias

Ele observou que os administradores do plano 401(k) e consultores de investimentos sempre tiveram o dever fiduciário de colocar o dinheiro dos participantes do plano nos investimentos de melhor desempenho com as taxas mais baixas. Curran acrescentou que a linha de fundos a que os trabalhadores têm acesso em seus 401(k)s deve ser a melhor da categoria. No entanto, ele questiona por que o governo Biden agora pode dizer que a responsabilidade de fornecer acesso aos investimentos de melhor desempenho não é suficiente.

“Biden saiu e disse que tem responsabilidade fiduciária não apenas para com os investidores e não apenas para escolher os melhores fundos mútuos para investidores 401 (k)”, diz Adam. “Eles também têm a responsabilidade fiduciária com a terra… Os consultores de investimentos devem cuidar dos interesses dos investidores e deixar o papel de bons administradores da terra para os conservacionistas.”

Ele também acredita que permitir que métricas ESG sejam incluídas na escolha de investimentos cria um conflito de interesses porque permite que um pequeno grupo de indivíduos dite para onde o dinheiro vai no mercado de ações. Por exemplo, as pessoas podem ser forçadas a colocar seu dinheiro de aposentadoria em empresas que se preocupam menos com seus produtos e mais com o “wokeism”.

“ESG é uma das maiores ameaças ao sistema capitalista americano que tem sido tão bom por tanto tempo”, disse ele. “É muito popular agora atirar pedras na América… Mas se você mora neste país, o padrão de vida é melhor do que a maior parte da humanidade por causa dos mercados de capitais. Quando você adiciona a pontuação ESG aos mercados de capitais, eles são manipulados pela ideologia acordada.”

As baixas pontuações ESG da Tesla

Adam acredita que os sistemas de pontuação usados ​​para determinar empresas “boas” ou “ruins” essencialmente tornaram algumas ações ininvestíveis. Embora não haja consenso entre os índices ESG, existem algumas tendências interessantes. Por exemplo, a Exxon Mobil tende a ter uma pontuação ESG melhor do que a Tesla em muitos sistemas de pontuação.

Aqueles que criam os sistemas de pontuação ESG dizem que a Tesla merece uma pontuação ESG ruim porque recebeu vários relatórios de emprego ruins da linha de montagem da montadora na Califórnia. Os defensores do ESG também citam a falta de diversidade e dizem que a Tesla está trabalhando demais seus funcionários em “condições semelhantes às de Andrew Carnegie”, acrescenta Curran.

“Muitos desses relatórios foram arquivados após Elon Musk anunciar que eles estavam deixando a Califórnia e se mudando para o Texas porque a Califórnia estava pressionando seu pescoço ao não permitir que seus funcionários trabalhassem durante a crise do COVID”, disse ele. “Quando incidentes como esse acontecem, eventos politicamente carregados, agora está se prestando a menos dinheiro sendo desviado para a Tesla. Não é preciso ser um cientista de foguetes para ver isso. Loudmouth, pessoas 'acordadas' agora têm a capacidade de ditar para onde vai o capital do investidor.”

Disparidades na pontuação ESG

Outra razão pela qual Adam está preocupado com a pressão do governo Biden para incluir fatores ESG na seleção de fundos 401(k) é a falta de consenso entre os sistemas de pontuação. Ele observou que as disparidades entre apenas dois sistemas de pontuação podem ser como noite e dia.

“No entanto, nosso governo está ansioso para começar a utilizar essas pontuações ESG”, afirma o gestor do fundo. “Que tal descobrirmos um mecanismo de pontuação justo antes de atribuir trilhões em capital a empresas que dobraram o joelho e beijaram o anel ESG? Não é preciso muito para perceber a tolice acontecendo.”

Apesar das grandes disparidades nas pontuações ESG, ele acredita que todos os criadores dos sistemas de pontuação ESG atualmente em uso são “empresas acordadas e de esquerda dizendo que todos os chavões liberais têm pontuações ESG melhores do que aquelas que se concentram em separar as pessoas de seu dinheiro, criando produtos e serviços. que nos encantam, e administrando um negócio, não fazendo declarações de ativistas políticos”.

Uma abordagem justa para a pontuação ESG?

Quando perguntado se ele tem alguma ideia sobre como atribuir pontuações ESG de maneira justa e equilibrada, Adam diz que acha que muitas pessoas veem os conservadores como “racistas bebedores de petróleo e armados”. No entanto, ele apontou que essa visão simplesmente não é precisa.

“Acredito que, se for dada uma escolha, a maioria dos indivíduos sensatos apoiará o investimento e a compra de produtos das empresas que estão sendo os melhores atores em nossa comunidade”, diz Curran. “Não procure mais do que Chick-fil-A. Todo mundo adora esperar na fila para comprar um sanduíche de frango, mas o Arby's tem um sanduíche de frango igualmente bom e mais barato.

Ele acredita que o mercado tem um mecanismo de autorregulação que faz com que as pessoas do lado esquerdo do corredor vejam o mercado como terrível e perverso. No entanto, o investidor também enfatizou que os investidores que acreditam que os mecanismos de pontuação ESG são importantes para o progresso e a humanidade devem ter o direito de votar com seus investimentos e apoiar empresas com pontuações ESG favoráveis.

“Onde se torna perigoso é quando o governo federal está usando esse mecanismo de pontuação ambíguo para determinar onde as pessoas devem colocar seu dinheiro”, esclareceu.

Por que o ESG pode não ser necessário

No final das contas, Curran se descreve como um “purista do mercado”.

“Acho que, em geral, com uma imprensa aberta e livre que não é manipulada por maus atores, os participantes corporativos do mercado serão desmascarados e o capital deixará de fluir para eles”, disse ele. “É tremendamente perigoso quando uma mão invisível está direcionando o dinheiro em uma direção política.”

O gestor do fundo também disse que ficaria igualmente preocupado com o ESG se os conservadores controlassem os mecanismos de pontuação.

“Eu também ficaria apavorado se os conservadores tivessem acesso a esse aparato porque também temos loucos em nosso partido”, disse ele. “Se os conservadores tivessem a capacidade de atribuir uma pontuação às empresas, isso seria uma ameaça tão grande ao sistema capitalista e aos mercados quanto o que está acontecendo agora.”

Abordagem para ESG

Em resposta às suas preocupações sobre ESG, a empresa de Curran estabeleceu um fundo negociado em bolsa que evita empresas que ele acredita estarem participando excessivamente do ativismo político e social. Por exemplo, ele tenta evitar empresas que emitem muitos comunicados à imprensa nas mídias sociais ou divulgam material de marketing sobre várias questões sociais, em vez de divulgar seus negócios.

“Esses comportamentos não estão focados em produtos que separam as pessoas de seu dinheiro”, afirma. “Eles estão colocando a política e o ativismo acima dos produtos e da excelência. Quando boicotamos essas empresas, ficamos com um pacote de negócios de comida caseira de alta qualidade.”

A composição do ETF reflete a do mercado. Por exemplo, Adam observa que 20% do mercado geral é tecnologia, 11% é financeiro e 13% é saúde. Seu ETF God Bless America contém a mesma composição geral.

Michelle Jones contribuiu para este relatório.