Este dividendo movido a diesel está definido para subir em 2023

26 dias.

Essa é a quantidade de diesel que a América tem em seu tanque coletivo. Imagine isso: um combustível que alimenta muito bem o transporte de mercadorias em todos os lugares. E restam apenas 26 dias disso.

É uma crise da qual ninguém está falando. Exceto o pessoal do ramo de navegação. Ou aqueles que tiveram que comprar óleo para aquecimento doméstico (um derivado do diesel) recentemente.

Ok, admito que estou sendo um pouco dramático, já que esse número de 26 dias é um número contínuo: o diesel novo é adicionado em uma extremidade enquanto é queimado na outra. Mas, mesmo assim, a quantidade de diesel armazenado caiu para seus níveis mais baixos em 70 anos.

Você pode imaginar o que isso está fazendo com os preços.

Se você estiver interessado em mercados de energia, recomendo seguir o Energy Information Administration - é o melhor jogo da cidade para estatísticas de produção e consumo.

Seu último relatório de combustível de inverno é preocupante: como caso base, a EIA tem uma casa média pagando 27% a mais por óleo de aquecimento neste inverno do que no ano passado. E isso é o caso base. Se tivermos um inverno mais frio, esse aumento pode saltar para 40%!

A situação na bomba não é melhor: no final de outubro, o diesel custava US$ 5.32 o galão nos Estados Unidos, um aumento de 42% em relação ao ano anterior, novamente de acordo com a EIA.

Os refinadores são nosso melhor jogo de dividendos no aumento do diesel

Se você é como eu, está se perguntando sobre a melhor maneira de jogar essa situação para obter dividendos e vantagens. Em minha Rendimentos ocultos serviço de crescimento de dividendos, estamos sempre procurando tendências, e a escassez de diesel está em nosso radar há semanas.

Como o diesel e o óleo para aquecimento doméstico vêm do petróleo bruto, a maioria dos investidores de primeiro nível olha para o petróleo produtores como a melhor forma de jogar preços de combustível mais elevados. Mas nós, pensadores de segundo nível, vamos um passo além, para refinadores.

A maioria das pessoas evita os refinadores porque não os entende. Mas eles são os perfeita tipos de ações a serem adquiridos quando os preços da energia estão altos, principalmente por causa de seus crescentes pagamentos de dividendos (que tendem a elevar os preços de suas ações, como veremos a seguir).

Preferimos refinarias porque há um mercado em baixa no número de refinarias na América. Temos cada vez menos instalações para fazer o trabalho de transformar o produto bruto em produto final.

Isso não importava muito quando a América era uma rede importador de óleo. Mas agora que somos uma rede exportador, é um grande negócio para as poucas refinarias que restam. Há simplesmente mais petróleo esperando para ser processado do que eles podem lidar.

Isso resultou em amplos “crack spreads”, ou a diferença entre o preço do petróleo bruto e o preço dos combustíveis vendidos pelas refinarias. Isso gerou uma bonança de ganhos no setor.

Tire Valero (VLO), a líder no segmento, que rende hoje 2.9%. Este é o estoque pelo qual nós, contrários, salivamos. No último trimestre, o VLO ganhou US$ 3.8 bilhão, acima de $ 545 milhão um ano atrás, quando suas refinarias atingiram uma taxa de utilização de 95%. O fluxo de caixa também aumentou, como veremos em breve.

Há zero chance de novas refinarias serem construídas para aliviar a pressão, porque as refinarias são instalações grandes e extensas que ninguém quer em seu quintal. Não há uma grande construída nos EUA desde 1976, e mais da metade das refinarias americanas foram fechadas nos últimos 25 anos. Ai das construtoras de refinarias, mas bom das já construídas.

Os reguladores não estão aprovando mais imóveis de refinaria, e a Valero já possui as “propriedades à beira-mar”. Se fecharmos os olhos e comprarmos VLO hoje, as chances são altas de que as ações sejam negociadas muito mais em cinco ou 10 anos.

Mas o caminho daqui até lá provavelmente será gorduroso. Se comprarmos Valero certo, podemos rapidamente dobrar nosso dinheiro. Os investidores que oscilam muito cedo, no entanto, podem ficar frustrados. Claro, o pagamento do VLO tende a atuar como um “ímã de dividendos” que eventualmente eleva o preço de suas ações. Mas também pode haver oscilações selvagens!

O VLO oscila com os preços do petróleo. Dia-a-dia e até mesmo mês a mês pode ser revirando o estômago. Mas a VLO deve receber um aumento de dividendos. Podemos ver isso refletido no recente “pico” do fluxo de caixa da empresa. Fale sobre um catalisador! O dividendo estabilizado da empresa deve voltar a se movimentar em breve.

Por que a gestão não já aumentou seu dividendo, dados esses ganhos de fluxo de caixa? Provavelmente pela mesma razão que não recomendei Valero formalmente em meu Rendimentos ocultos (embora tenhamos conseguido um ganho de 44% das ações em apenas dois meses no início deste ano, do início de março ao início de maio, em meu Swing Trader de Dividendos serviço).

Isso seria o Federal Reserve.

Todos nós sabemos que o Fed está em uma missão para abalar a economia. Você só precisa olhar até a última coletiva de imprensa de Jay Powell, que foi tão agressiva quanto parece (e foi tão mal recebida que derrubou os mercados em 3% em alguns momentos).

Uma recessão é uma coisa certa - uma reais um, não essa recessão “técnica” nas manchetes, mas uma em que as pessoas perdem empregos e param de gastar.

Já estamos vendo isso nos ganhos de remetentes como Fedex (FDX) e gigante de caminhões JB Hunt (JBHT), o último dos quais disse que está considerando o “dimensionamento correto” de algumas partes de seus negócios à medida que a demanda diminui.

A longo prazo, adoro o espaço da refinaria e o VLO, em particular. É um negócio sólido com um dividendo que deve crescer novamente nos próximos anos. O preço de suas ações deve seguir.

Mas agora as ações estão perto de máximas históricas, embora sejam negociadas apenas 5 vezes os lucros futuros. Prefiro que compremos em um ponto mais baixo, então vamos colocar o VLO em nossa lista de observação e estar prontos para atacar quando nossa próxima janela de compra (inevitavelmente) abrir.

Brett Owens é estrategista-chefe de investimentos da Perspectiva contrária. Para obter mais idéias de ótimas receitas, obtenha sua cópia gratuita do último relatório especial: Sua carteira de aposentadoria antecipada: dividendos enormes - todos os meses - para sempre.

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