A ameaça de inflação alta, taxas crescentes e crescimento vacilante podem se transformar em uma “mistura potencialmente venenosa” para as ações, levando a uma nova oferta de ações abaixo do peso de Erik Knutzen, diretor de investimentos das carteiras multiativos da Neuberger Berman.
Com o índice S&P 500
SPX,
mais de 6% maior desde que a Rússia invadiu a Ucrânia, Knutzen vê a necessidade de cautela nas ações para os próximos 12 meses, e acha que os investidores devem esquecer a “mentalidade de comprar o mergulho” dos últimos dois anos e começar a “desaparecer” comícios do mercado de ações.
“Inflação mais alta geralmente exige taxas de juros mais altas e políticas mais rígidas dos bancos centrais”, Knutzen escreveu em uma nota de cliente de domingo.
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Além disso, enquanto a eclosão da guerra historicamente tende a levar a uma pressão temporária sobre os estoques, a estratégia de Neuberger Berman escritório-chefe de investimentos vem discutindo por um tempo que este conflito pode ser diferente, em grande parte por causa da influência considerável da Rússia e da Ucrânia sobre o petróleo global
BRN00,
CL.1,
mercados de energia e grãos.
A “crise da Ucrânia exacerba diretamente os desafios fundamentais que os investidores já estavam enfrentando: inflação alta e problemática em meio ao abrandamento do crescimento econômico”, escreveu ele.
Além do mais, uma série de funcionários do Federal Reserve tem falado sobre aumentos de taxa potencialmente antecipados este ano para conter a inflação mais rapidamente. A presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester, disse na semana passada que a taxa dos fundos federais deveria ser aumentada para sobre 2.5% este ano.
“Taxas mais altas significam múltiplos de avaliação mais baixos, enquanto crescimento mais baixo e custos crescentes consomem as receitas e lucros de muitas empresas”, escreveu Knutzen, acrescentando que esse ambiente pode ser particularmente difícil com ações em crescimento.
No entanto, se o banco central vir “qualquer sinal de sucesso” em termos de arrefecimento da inflação com perdas insignificantes em empregos ou atividade industrial, Knutzen disse que sua equipe revisará sua decisão de rebaixar as ações, como parte de sua perspectiva de 12 meses.
As ações estavam mistas na segunda-feira, com o Dow Jones Industrial Average
DJIA,
cerca de 0.4% e o Nasdaq Composite Index
COMP,
alta de 0.5%, enquanto a taxa do Tesouro a 10 anos
TMUMUSD10Y,
foi ligeiramente inferior em torno de 2.47%.
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Fonte: https://www.marketwatch.com/story/this-potentially-poisonous-mix-means-forget-about-buying-the-dip-in-stocks-says-neuberger-cio-11648494278?siteid=yhoof2&yptr= yahoo