As regras existem para serem quebradas. Esse pode ser um mantra padrão para anarquistas. Mas, para os traders, esse pensamento pode ser perigosamente desdenhoso.
Os investidores, portanto, podem gostar de considerar a última nota de Savita Subramanian, do Bank of America, na qual o analista de estrelas descreve como “uma regra com um histórico perfeito diz que o mercado não atingiu o fundo”.
Subramanian, chefe de ações e estratégia quantitativa dos EUA, diz que apenas 30% das condições necessárias para um fundo de mercado são atualmente acionadas após esta última recuperação que levou o S&P 500
SPX,
-0.72%
alta de 16.6% em relação à baixa de meados de junho. Normalmente, pelo menos 80% das condições devem ser registradas antes que o all-clear possa ser chamado.
Um desses indicadores em particular é essencial - a Regra dos 20. Isso é quando a soma da inflação anual de preços ao consumidor e a relação preço/lucro do mercado é menor que 20 quando o mercado atinge seu ponto mais baixo.
Atualmente, o P/L de mercado é de 20 e o CPI é de 8.5%, observa Surbramanian. Isso é 28.5.
“Fora a inflação caindo para 0%, ou o S&P 500 caindo para 2500, uma surpresa de 50% nos lucros seria necessária para satisfazer a Regra dos 20, enquanto o consenso está prevendo uma taxa de crescimento agressiva e achamos inatingível de 8% em 2023 já ," ela diz.
Enquanto isso, o BofA também avalia que as ações não estão suficientemente baratas porque o mercado está subestimando as chances de uma economia em contração.
“A probabilidade de uma recessão de 20% agora está precificada contra 36% em junho. Em março, as ações precificaram uma probabilidade de recessão de 75%. Mesmo no Enterprise Value to Sales, onde as vendas devem ser elevadas pelo vento favorável de 9% CPI, o múltiplo de mercado é excessivamente elevado (+40%) em relação ao histórico – possivelmente porque o crescimento real das vendas ex-Energy é essencialmente estável.”
Outros sinais que devem ser acionados para confirmar um fundo, mas atualmente não são, incluem: as taxas de corte do Fed; um declínio de 50 pontos base ou mais no rendimento do Tesouro de 2 anos
TMUMUSD02Y,
3.278%
; uma taxa de desemprego crescente em relação à baixa de 12 meses; um sinal de compra do indicador do lado da venda.
Os sinais que estão dando luz verde aos touros incluem: Melhoria dos PMIs; e mais ursos do que touros.
Diante de tudo isso, Subramanian privilegia os setores de energia e industrial e sugere a venda de ações voltadas para o consumidor.
“Os setores industriais podem ser impulsionados pelo capex já forte (cresceu +19% A/A no 2T) e com as empresas orientando ainda mais o capex durante a temporada de resultados do segundo trimestre. Capex pode ser mais uma necessidade em meio a um mercado de trabalho apertado que garante automação e desglobalização, e deve se manter melhor do que em recessões anteriores”, escreve ela.
O S&P 500 caiu 10% este ano. O Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.50%
caiu 6%, enquanto o Nasdaq Composite
COMP,
-1.25%
perdeu 17%.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/this-rule-with-a-perfect-record-says-the-market-hasnt-bottomed-says-bank-of-americas-star-analyst-11660809885? siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Esta regra com um registro perfeito diz que o mercado não atingiu o fundo, diz analista estrela do Bank of America
As regras existem para serem quebradas. Esse pode ser um mantra padrão para anarquistas. Mas, para os traders, esse pensamento pode ser perigosamente desdenhoso.
Os investidores, portanto, podem gostar de considerar a última nota de Savita Subramanian, do Bank of America, na qual o analista de estrelas descreve como “uma regra com um histórico perfeito diz que o mercado não atingiu o fundo”.
Subramanian, chefe de ações e estratégia quantitativa dos EUA, diz que apenas 30% das condições necessárias para um fundo de mercado são atualmente acionadas após esta última recuperação que levou o S&P 500
-0.72%
SPX,
alta de 16.6% em relação à baixa de meados de junho. Normalmente, pelo menos 80% das condições devem ser registradas antes que o all-clear possa ser chamado.
Um desses indicadores em particular é essencial - a Regra dos 20. Isso é quando a soma da inflação anual de preços ao consumidor e a relação preço/lucro do mercado é menor que 20 quando o mercado atinge seu ponto mais baixo.
Atualmente, o P/L de mercado é de 20 e o CPI é de 8.5%, observa Surbramanian. Isso é 28.5.
“Fora a inflação caindo para 0%, ou o S&P 500 caindo para 2500, uma surpresa de 50% nos lucros seria necessária para satisfazer a Regra dos 20, enquanto o consenso está prevendo uma taxa de crescimento agressiva e achamos inatingível de 8% em 2023 já ," ela diz.
Fonte: Bank of America
Enquanto isso, o BofA também avalia que as ações não estão suficientemente baratas porque o mercado está subestimando as chances de uma economia em contração.
“A probabilidade de uma recessão de 20% agora está precificada contra 36% em junho. Em março, as ações precificaram uma probabilidade de recessão de 75%. Mesmo no Enterprise Value to Sales, onde as vendas devem ser elevadas pelo vento favorável de 9% CPI, o múltiplo de mercado é excessivamente elevado (+40%) em relação ao histórico – possivelmente porque o crescimento real das vendas ex-Energy é essencialmente estável.”
Outros sinais que devem ser acionados para confirmar um fundo, mas atualmente não são, incluem: as taxas de corte do Fed; um declínio de 50 pontos base ou mais no rendimento do Tesouro de 2 anos
3.278%
TMUMUSD02Y,
; uma taxa de desemprego crescente em relação à baixa de 12 meses; um sinal de compra do indicador do lado da venda.
Os sinais que estão dando luz verde aos touros incluem: Melhoria dos PMIs; e mais ursos do que touros.
Diante de tudo isso, Subramanian privilegia os setores de energia e industrial e sugere a venda de ações voltadas para o consumidor.
“Os setores industriais podem ser impulsionados pelo capex já forte (cresceu +19% A/A no 2T) e com as empresas orientando ainda mais o capex durante a temporada de resultados do segundo trimestre. Capex pode ser mais uma necessidade em meio a um mercado de trabalho apertado que garante automação e desglobalização, e deve se manter melhor do que em recessões anteriores”, escreve ela.
O S&P 500 caiu 10% este ano. O Dow Jones Industrial Average
-0.50%
-1.25%
DJIA,
caiu 6%, enquanto o Nasdaq Composite
COMP,
perdeu 17%.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/this-rule-with-a-perfect-record-says-the-market-hasnt-bottomed-says-bank-of-americas-star-analyst-11660809885? siteid=yhoof2&yptr=yahoo