Este portfólio simples e sem esforço gera dinheiro em todos os mercados

Especialmente se você deseja que suas economias sejam aplicadas e lhe dêem dinheiro em todos os ambientes — altos e baixos, crises e manias, deflação e inflação, estagflação e apocalipse.

E especialmente se você acha que está suando o suficiente, na verdade, ganhando seu dinheiro, sem querer que seu dinheiro faça você suar mais toda vez que verificar seu 401 (k).

Acabei de entrar em contato com Doug Ramsey, estrategista-chefe de investimentos da empresa de administração de recursos Leuthold & Co., em Minnesota. Ele acompanha um portfólio de várias classes de ativos há 50 anos e Eu já escrevi sobre isso antes. Mas depois de nossa conversa e com algumas análises mais aprofundadas, Ramsey apresentou um refinamento para seu portfólio All Asset No Authority.

Ele construiu uma ratoeira ainda melhor.

A carteira original da AANA consiste em valores iguais investidos em sete ativos diferentes: ações de grande capitalização dos EUA, ações de pequena capitalização dos EUA, notas do Tesouro dos EUA de 10 anos, fundos de investimento imobiliário dos EUA, ações internacionais, commodities e ouro. É um portfólio lindamente simples para “todos os climas”.

Como mencionamos, Ramsey descobriu que esse portfólio simples, ajustado apenas uma vez por ano para restaurá-lo a um peso igual em todas as sete classes de ativos, teve um desempenho excelente em todos os ambientes nos últimos 50 anos. Os retornos ao longo de meio século foram quase tão bons quanto os do S&P 500, mas com uma fração do risco e sem “décadas perdidas” letais. Os retornos derrotaram a chamada “carteira equilibrada” de 60% de ações dos EUA e 40% de notas do Tesouro.

Mas, como disse, Ramsey agora melhorou.

Uma de suas descobertas notáveis ​​sobre essas sete classes de ativos é que, em qualquer ano, seu melhor investimento individual provavelmente seria aquele que teve o segundo melhor desempenho no ano anterior. Em outras palavras, o medalhista de prata do ano passado provavelmente será o medalhista de ouro deste ano.

Então perguntei a ele o que aconteceria com esse portfólio se você o convertesse de sete partes iguais para oito, para incluir um investimento duplo no medalhista de prata do ano anterior.

Bingo

Ele acabou de me responder. E, analisando os números desde 1973, ele descobriu que esse portfólio produziu retornos ainda melhores e risco ainda menor. O que há para não gostar?

Adicionar um investimento extra no ativo medalhista de prata do ano passado aumenta os retornos anuais médios em cerca de meio ponto percentual ao ano.

Ao longo de meio século, até superou o S&P 500
SPX,
-0.76%
para um retorno total a longo prazo: enquanto bate em um chapéu armado para consistência.

Medido em dólares constantes, ou seja, ajustado pela inflação, esse portfólio teria obtido um retorno composto médio de 6.1% ao ano. O S&P 500 nesse período: 6.0%.

Mas o pior desempenho de cinco anos que você teve de suportar durante todo aquele meio século do portfólio aprimorado de todos os ativos de Ramsey foi um ganho (em dólares constantes) de 3%. Ou seja, mesmo no pior cenário você acompanhou a inflação (apenas).

O pior desempenho do S&P 500 nesse período? Tente menos 31%. Não mesmo. Em meados da década de 1970, o S&P 500 perdia um terço de seu poder de compra, mesmo que você o mantivesse, em um paraíso fiscal sem taxas, por cinco anos.

Em meio século, o S&P 500 perdeu poder de compra em um período de cinco anos cerca de um quarto do tempo. (Novamente, isso é antes de impostos e taxas.) É fácil ignorar isso na teoria e pensar no longo prazo - até que você tenha que viver com isso. Como a pesquisa mostra consistentemente, a maioria dos investidores não consegue. Eles desistem e fogem. Muitas vezes na hora errada. Quem pode culpá-los? Você perde dinheiro ano após ano, aparentemente sem fim à vista?

Portanto, $ 1 investido no S&P 500 em 1972 teria comprado menos 12 anos depois, em 1984. E $ 1 investido no S&P 500 no final de 1999 teria comprado menos 13 anos depois, em 2012. Incluindo dividendos - e antes impostos e taxas.

Entre os sete ativos de Ramsey, o medalhista de prata do ano passado era o ouro (sim, sim, eu sei, como o ouro pode ser um medalhista de prata?). Na verdade, o lingote empatou em 2022, perdendo para as commodities, mas superando todo o resto.

Portanto, cortesia de Doug Ramsey, para 2023, nosso portfólio modificado de todos os ativos consiste em 12.5% ou um oitavo cada em grandes e pequenas capitalizações dos EUA, ações internacionais, fundos de investimento imobiliário, títulos do Tesouro de 10 anos e commodities, e um total de 25%, ou ¼, em barras de ouro: o que significa, digamos, 12.5% cada nos ETFs
ESPIÃO,
-0.73%,

IWM,
-0.96%,

VEA,
-0.11%,

VNQ,
-0.55%,

IEF,
-0.19%
e
GSG,
+ 0.95%
e 25% em
SGOL,
+ 1.65%.

Não há garantias e há muitas ressalvas. Por exemplo, a maioria dos administradores de dinheiro — mesmo aqueles que gostam de ouro — diriam que isso é muito ouro. Enquanto isso, o ouro e as commodities não geram receita, o que os torna muito difíceis de avaliar de acordo com as finanças modernas. Há questões legítimas a serem feitas sobre o papel de investimento do ouro em uma economia moderna, quando ele nem é mais dinheiro oficialmente.

Novamente, você pode fazer sérias advertências sobre qualquer classe de investimento.

O histórico desse portfólio vem de dados de meio século. Os portfólios de “sabedoria convencional” divulgados em Wall Street são baseados em algo mais robusto? E quantos deles são baseados apenas em dados de desempenho desde 1982, durante a época em que o colapso da inflação e das taxas de juros incendiaram ações e títulos?

Como sempre, você paga seu dinheiro e faz sua escolha. Vou, pelo menos, verificar aqui de vez em quando como as duas ratoeiras de Ramsey - AANA e o refinamento - estão indo. Fique atento.