Esta estratégia não amada pode gerar mais de 7% de dividendos e 22% de ganhos em 2023

Há uma mudança silenciosa acontecendo em fundos fechados (CEFs)- e está preparado para dar àqueles que compram agora alguns muito boa vantagem em 2023.

E isso é além aos ricos 7%+ dividendos que os CEFs nos entregam.

Essa tendência é uma mudança em direção a recompras de ações, que você provavelmente conhece do mundo das ações. As recompras funcionam de maneira semelhante aos CEFs, mas com um toque extra: eles evitam que os descontos dos CEFs sobre o valor patrimonial líquido (NAV) fiquem muito amplos - e podem até mesmo estreito esses descontos, aumentando o preço das ações como eles fazem.

Ou seja, ao ajudar a fechar os descontos das CEFs, os gestores têm algum controle sobre o preço de mercado do fundo em uma retração, podendo amplificar seus ganhos quando o mercado fica mais alto.

Os fundos de ações com classificação de compra detidos por nossos CEF Insider serviço estarão entre os maiores beneficiários dessa nova onda de recompras, principalmente aqueles administrados pela BlackRock, a maior empresa de investimentos do mundo, como veremos em breve.

Recompra agressiva da BlackRock é um sinal positivo para '23

Enquanto escrevo isso, a BlackRock está liderando o caminho na frente de recompra, abocanhando mais de $ 100 milhões em ações em 15 de seus CEFs no último trimestre de 2022.

Quando uma empresa com o tamanho e a experiência da BlackRock faz um movimento como esse, vale a pena ficar atento, porque só há um motivo para isso (dois, na verdade):

1. Eles veem valor negligenciado nos fundos que estão comprando de volta.
2. Eles veem vantagens no mercado da CEF como um todo.

Já podemos ver o efeito dessas movimentações: confira o desconto no BlackRock Science and Technology Trust II (BSTZ), pagador de um dividendo descomunal de 13.5%, este ano.

Esse desconto cada vez menor chamou a atenção dos investidores, levando-os a comprar e obter um rápido ganho de 9% no preço de mercado do fundo, no momento em que este livro foi escrito.

Como funcionam as recompras da CEF

Quando um fundo recompra ações de investidores, ele pode realmente criar valor quando essas ações são negociadas com desconto.

Para explicar isso, vamos usar um exemplo rápido. Imagine um CEF que tenha $ 100 em ações no total e cada ação seja negociada a um dólar cada e com um desconto de 10% no NAV. A administração percebe isso e recompra as ações, mantendo-as até que o fundo retorne a um prêmio – digamos um prêmio de 10% para o nosso exemplo.

Os lucros potenciais podem ser realmente significativos.

Apenas comprando as ações com um desconto de 10%, mantendo essas ações e esperando que o fundo atinja um prêmio de 10%, um CEF pode obter lucros sólidos sem realmente investir no mercado.

Claro, isso só faz sentido quando os descontos são extraordinariamente amplos, como no ano passado. Quando os fundos são negociados ao par, as recompras têm pouco efeito e, quando um CEF é negociado com um prêmio, as recompras na verdade destroem o valor do acionista.

No caso do BSTZ, você pode ver por que a BlackRock está fazendo uma recompra: o fundo começou 2022 no par e terminou o ano com mais de 20% de desconto.

Recompras em ascensão no espaço CEF

As recompras da CEF também estão crescendo em tamanho e frequência. A BlackRock, por exemplo, autorizou recompras de até 5% das ações em circulação em muitos de seus CEFs, e gerentes de outras empresas me disseram que recompras agressivas estão sendo realizadas em todo o mundo CEF.

Se você já investiu em CEFs, está prestes a se beneficiar dessa tendência em 2023. Se não, ainda dá tempo de entrar. No caso da BSTZ, mesmo que ela revenda essas ações recompradas ao par daqui a um ano (uma estimativa razoável, dado que foi aqui que o fundo começou 2022), equivaleria a um ganho de 20% no preço de mercado. E os investidores que comprarem o fundo agora veriam o mesmo ganho, junto com seus pagamentos de 13.5%.

Michael Foster é o analista de pesquisa líder da Perspectiva contrária. Para obter mais idéias de ótimas receitas, clique aqui para ver nosso último relatório "Renda Indestrutível: 5 Fundos de Barganha com Dividendos Fixos de 10.2%."

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