O relatório de empregos desta semana apresenta notícias mistas para os investidores

Principais takeaways

• O relatório de empregos e o relatório de desemprego de quinta-feira descobriram que os números de novembro tiveram um desempenho ligeiramente melhor do que o esperado
• Enquanto isso, os pedidos de auxílio-desemprego da semana passada aumentaram praticamente em linha com as estimativas
• Os números apresentam notícias mistas para os investidores – enquanto o mercado de trabalho parece resiliente, isso pode estimular mais aumentos de juros no futuro

Todos os três principais índices fecharam em alta na quinta-feira, após o Departamento de Trabalho divulgou seu relatório avançado de empregos para a primeira semana de dezembro. Os investidores também estão aproveitando o relatório de empregos e desemprego da semana passada para novembro.

O Nasdaq Composite, pesado em tecnologia, liderou o ataque, adicionando 1.13%. o S&P 500 ficou em segundo lugar, com 0.75%, enquanto o Dow perdia com 0.55% ganho.

Até quinta-feira, os principais índices começaram o mês praticamente estáveis ​​antes de cair mais uma vez. O sentimento do investidor permaneceu pesado nas expectativas de mais aumentos de juros no futuro. Perspectivas pessimistas de várias empresas proeminentes – particularmente em tecnologia – pesaram ainda mais sobre os valores dos ativos.

Os aumentos no final da semana seguiram-se a notícias mistas do Departamento do Trabalho.

Os pedidos semanais de auxílio-desemprego aumentaram na primeira semana de dezembro, em uma indicação fraca de que os aumentos das taxas de juros podem desacelerar em breve. Enquanto isso, os dados da semana passada revelaram que a taxa de desemprego atingiu a maior alta em dez meses em novembro.

No entanto, o relatório de empregos da semana passada constatou que os empregadores dos EUA contrataram um número maior de trabalhadores do que o esperado em novembro. Os salários também aumentaram marginalmente em uma pequena vitória para os trabalhadores.

Dennis Dick, analista de estrutura de mercado da Triple D Trading, observou que os ganhos do mercado podem indicar “uma pequena janela aqui para uma alta de alívio” antes dos dados do CPI que serão divulgados na próxima semana. "Você está apenas começando a ver algumas pessoas comprando o mergulho", acrescentou.

Relatório de empregos de quinta-feira

Quintas-feiras Relatório de trabalho constatou que, na semana encerrada em 3 de dezembro, os pedidos iniciais de auxílio-desemprego ajustados sazonalmente atingiram 230,000. Isso representa um aumento de 4,000 em relação aos pedidos iniciais da semana anterior. As reivindicações iniciais representam o número de indivíduos que entraram com pedido de desemprego pela primeira vez depois de deixar um emprego.

O relatório também descobriu que os pedidos de benefícios contínuos atingiram seu nível mais alto desde fevereiro. Como as reivindicações contínuas representam aqueles indivíduos que arquivam várias semanas seguidas, isso pode sinalizar que as pessoas estão demorando mais para encontrar empregos.

Quebrando os números

Os investidores interpretaram o pequeno declínio de quinta-feira como um sinal de que o apertado mercado de trabalho pode finalmente estar se afrouxando. No entanto, os especialistas advertem contra ficar muito animado - ainda.

A temporada de férias geralmente apresenta dados voláteis, pois muitas empresas diminuem ou param de contratar durante os meses de inverno. Ao mesmo tempo, algumas dessas mesmas empresas (ver: AmazonAMZN
) contratam funcionários sazonais extras para concluir o trabalho de curto prazo.

No entanto, 2022 não é um ano normal e, em muitos casos, o congelamento de contratações se transformou em demissões generalizadas.

Pegue o de novembro “recessão do colarinho branco”, impulsionado em grande parte por fanáticos excessivamente zelosos. Só as empresas de tecnologia perdem 51,000 funcionários combinados em novembro, depois que meses de contratações excessivas inflaram a folha de pagamento de suas empresas.

Grandes empresas como Amazon e Meta demitiu mais de 10,000 funcionários cada. Empresas menores como Twitter, Salesforce, Kraken e DoorDash anunciaram planos de demitir pelo menos 1,000 trabalhadores cada. (Embora no caso do Twitter, seja reconhecidamente um saco complexo.)

Também é importante considerar as nuances que acompanham o mercado incomum de 2022. Embora as empresas maiores não consigam eliminar o excesso de gastos com rapidez suficiente, as empresas menores continuam a pechinchar por trabalhadores.

Nancy Vanden Houten, uma importante economista americana da Oxford Economics, diz que “provavelmente haverá mais demissões entre os cargos de colarinho branco devido a restrições na oferta de mão de obra…. [Mas] as empresas estão acumulando trabalhadores pouco qualificados porque têm sido difíceis de encontrar e reter.”

Ainda assim, alguns especialistas veem um mercado competitivo nos cartões, pelo menos no curto prazo.

O economista do Citigroup, Isfar Munir, acredita que é “muito cedo para interpretar reivindicações mais altas contínuas como um sinal de um mercado de trabalho mais flexível”. Ele argumenta que as festas de fim de ano não são uma época “atraente” para os trabalhadores começarem novos empregos, especialmente porque “muitas empresas fecham temporariamente durante o período de férias”.

Folha de pagamento e relatório de desemprego de novembro

Os investidores também estabeleceram ligações entre o relatório de empregos de dezembro e a divulgação da semana passada dos dados de folha de pagamento e desemprego de novembro.

A Bureau of Labor Statistics informou que em novembro as folhas de pagamento não-agrícolas aumentaram 263,000. Isso está praticamente em linha com o crescimento médio de 282,000 empregos nos últimos três meses e um pouco menos do que os 284,000 empregos criados em outubro.

Lazer e hotelaria lideraram os ganhos, somando 88,000 mil vagas em novembro. Os cuidados de saúde tiveram 45,000 postos adicionados, enquanto o governo (principalmente cargos locais) adicionou 42,000. Pessoal, assistência social e construção somaram entre 20,000 e 24,000 empregos.

No lado negativo, o varejo estabelecido perdeu cerca de 30,000 posições no mês. Transporte e armazenamento perderam cerca de metade, cerca de 15,000.

Apesar desses ganhos, o número de desocupados permaneceu praticamente inalterado em novembro. Cerca de seis milhões de pessoas ficaram fora da força de trabalho, com a taxa de desemprego mantendo-se estável em 3.7%. O número de desempregados de longa duração (desempregados há pelo menos 27 semanas) também se manteve estável em 1.2 milhão de pessoas.

A taxa de participação na força de trabalho também se manteve estável perto de 62% no mês e cerca de 1.3% abaixo dos níveis pré-pandêmicos. O presidente do Fed, Jerome Powell, sempre enfatizou a importância de retornar aos números da força de trabalho pré-pandemia, apesar da dedicação do Fed em desacelerar a economia em geral.

Enquanto isso, o salário médio por hora de todos os trabalhadores não agrícolas aumentou 18 centavos, ou 0.6%, em novembro. Isso eleva os aumentos salariais em 12 meses para 5.1%, em comparação com os amplamente esperados 4.6%.

Quebrando os números

Com os números do desemprego de novembro se mantendo estáveis, parece que o mercado de trabalho permanece resiliente em um cenário de alta inflação e aumento das taxas de juros.

A demanda por mão de obra continua superando a oferta, especialmente nas indústrias de colarinho azul que têm lutado para aumentar suas fileiras. Em outubro, havia cerca de 1.7 vagas abertas para cada trabalhador disponível.

O estrategista-chefe global da Principal Asset Management, Seema Shah, observa que ter 263,000 empregos adicionados, apesar do rápido aumento das taxas de juros, “não é brincadeira”. Ela acrescentou que o mercado de trabalho está “quente, quente, quente, com uma pressão crescente sobre o Fed para continuar aumentando as taxas de juros”.

O presidente do Fed, Jerome Powell, parece concordar. No início desta semana, ele informou que os ganhos de empregos continuam “muito acima do ritmo necessário para acomodar o crescimento populacional ao longo do tempo”. Ele também observou que, embora “o forte crescimento salarial seja uma coisa boa… ele precisa ser consistente com uma inflação de 2%” para ser sustentável”.

O que o relatório de empregos e desemprego significa para você?

Com os dados de empregos fortes e o desemprego permanecendo bastante resiliente, é improvável que o Fed pare de aumentar as taxas de juros tão cedo.

Até agora, os mercados parecem preparados para receber outro aumento de 0.5% nas taxas quando o Fed se reunir no final deste mês. Se os dados de CPI e empregos não diminuírem logo depois, é possível que vários outros se sigam nos primeiros meses de 2023.

Dito isso, pode levar vários meses até que tenhamos evidências de como – e onde – as políticas do banco central impactam a economia. Randy Frederick, diretor-gerente da Charles Schwab, disse: “A economia é grande e leva muito tempo... para que essas coisas sejam filtradas. O impacto desses aumentos de juros ainda não foi sentido.”

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