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Neste artigo, utilizo os AAII's A+ Investor Stock Grades para fornecer informações sobre três ações de defesa que continuam a se beneficiar do aumento dos gastos com defesa. O conflito em andamento na Ucrânia levou à 33ª retirada de equipamentos dos estoques do Departamento de Defesa dos EUA (DOD) na semana passada, avaliados em até US$ 400 milhões. Com o aumento dos gastos, você deve considerar esses três estoques de defesa de General Dynamics
Notícias Recentes de Defesa
No início de 2014, a Rússia invadiu e assumiu o controle da península ucraniana, a Crimeia. As coisas mudaram em outubro de 2021, quando a Rússia começou a mover tropas e equipamentos militares para perto de sua fronteira com a Ucrânia, reacendendo a possibilidade de outra invasão. Em fevereiro de 2022, as forças russas invadiram a Ucrânia e, um ano depois, a guerra ainda está acontecendo.
Em fevereiro de 2022, o presidente Biden ordenou a entrada de quase 3,000 soldados dos EUA na Polônia e na Romênia, que são países da Organização do Tratado do Atlântico Norte (OTAN) que fazem fronteira com a Ucrânia. O governo Biden disse que o destacamento deveria ser temporário e que as tropas americanas não entrariam na Ucrânia. Apesar disso, os EUA têm sido o principal fornecedor de equipamento militar para o exército ucraniano. Em 6 de janeiro de 2023, o governo Biden comprometeu cerca de US$ 25 bilhões para a Ucrânia.
Ao longo do ano passado, as ações de defesa subiram enquanto a maior parte do resto do mercado caiu. Esta tendência não mostra sinais de parar, pois o governo dos EUA continua a autorizar contratos para essas empresas. Historicamente, as ações de defesa tiveram um bom desempenho durante os conflitos, mesmo quando o mercado de ações experimenta grandes volumes de volatilidade e perdas.
O setor aeroespacial e de defesa dos EUA é um dos maiores em infraestrutura global e atividades de manufatura. Em 2019, a receita total de vendas da indústria deixou uma pegada significativa na economia dos EUA, contribuindo para um valor econômico combinado de US$ 396 bilhões. Isso representa 1.8% do produto interno bruto (PIB) dos EUA. O mercado é impulsionado principalmente por investimentos no setor aeroespacial e de defesa e é apoiado pela crescente demanda pelos produtos por usuários finais comerciais e militares. O mercado também é reforçado pela presença dos líderes da indústria nos Estados Unidos, cujas capacidades de fabricação e pesquisa e desenvolvimento (P&D) suportam o crescimento da indústria.
O setor espacial pode ser uma oportunidade lucrativa para as empresas de defesa aproveitarem. As capacidades espaciais fornecem aos EUA e seus aliados vantagens sem precedentes na tomada de decisões nacionais, operações militares e segurança interna. Embora um punhado de empresas privadas tenha conduzido os esforços de exploração espacial mais recentes, há discussões em andamento para estabelecer uma força espacial como o sexto ramo das forças armadas dos EUA. Isso direcionaria os investimentos do setor público para as tecnologias espaciais no futuro. A criação do US Space Command provavelmente beneficiará o DOD e a indústria aeroespacial e de defesa dos EUA.
Classificação de ações de defesa com notas de ações A+ da AAII
Ao analisar uma empresa, é útil ter uma estrutura objetiva que permita comparar empresas da mesma maneira. Essa é uma das razões pelas quais a AAII criou os A+ Stock Grades, que avaliam as empresas em cinco fatores que demonstraram identificar ações que batem o mercado no longo prazo: valor, crescimento, impulso, revisões de estimativas de lucros (e surpresas) e qualidade.
Usando AAII Notas de Ações do Investidor A+, a tabela a seguir resume a atratividade de três ações de defesa — General Dynamics, Lockheed Martin e Raytheon Technologies — com base em seus fundamentos.
Resumo da classificação de ações A+ da AAII para três ações de defesa
Associação Americana de Investidores Individuais
O que as notas de ações A + revelam
General Dynamics é uma empresa aeroespacial e de defesa global. Oferece um portfólio de produtos e serviços de aviação executiva, incluindo construção e reparo de navios; veículos de combate terrestre, sistemas de armas e munições; e produtos e serviços de tecnologia. Seus segmentos operacionais incluem aeroespacial, sistemas marítimos, sistemas de combate e tecnologias. Seu segmento aeroespacial produz jatos executivos e é o porta-estandarte em serviços de reparo, suporte e conclusão de aeronaves. Seu segmento de sistemas marítimos projeta e constrói submarinos movidos a energia nuclear e oferece combatentes de superfície, projeto e construção de navios auxiliares para a Marinha dos EUA. Seu segmento de sistemas de combate fabrica soluções de combate terrestre, incluindo veículos de combate com rodas e esteiras, sistemas de armas e munições.
A General Dynamics tem um Grau de Momentum de C, com base em sua Pontuação de Momentum de 44. Isso significa que ela está classificada no nível intermediário de todas as ações em termos de força relativa ponderada nos últimos quatro trimestres. Essa pontuação é derivada de altas forças de preços relativos de 7.8% e 3.5% no segundo e terceiro trimestres, respectivamente, compensadas por forças de preços relativos moderadamente baixas de -7.8% e -3.3% no primeiro e quarto trimestres. As pontuações são 32, 78, 61 e 48 sequencialmente desde o primeiro quarto. A classificação de força relativa ponderada de quatro trimestres é a alteração de preço relativo para cada um dos últimos quatro trimestres, com a alteração de preço trimestral mais recente com peso de 40% e cada um dos três trimestres anteriores com peso de 20%.
A empresa tem um grau de qualidade A muito forte com base em um F-Score de 8. O F-Score é um número entre zero e nove que avalia a solidez da posição financeira de uma empresa. Ele considera a rentabilidade, alavancagem, liquidez e eficiência operacional de uma empresa. A General Dynamics também tem um forte rendimento de recompra (o número de ações recompradas dividida pela capitalização de mercado) de 1.5%.
A General Dynamics tem um grau de crescimento A+ de B. O grau de crescimento considera o crescimento histórico de curto e longo prazo em receita, lucro por ação e fluxo de caixa operacional. A empresa reportou receitas de US$ 2022 bilhões no quarto trimestre de 10.9, um aumento de 5.4% em relação aos US$ 10.3 bilhões no trimestre do ano anterior. A empresa reportou lucro trimestral diluído por ação de US$ 3.57, um aumento de 5.4% em relação aos US$ 3.39 por ação ano a ano.
Lockheed Martin (LMT) é a maior empreiteira de defesa globalmente e domina o mercado ocidental de caças de ponta desde que o programa F-35 foi concedido em 2001. Seu maior segmento é a aeronáutica, que é dominada pelo enorme programa F-35. Os segmentos restantes da Lockheed Martin são sistemas rotativos e de missão, que é principalmente o negócio de helicópteros Sikorsky; mísseis e controle de fogo, que cria mísseis e sistemas de defesa antimísseis; e sistemas espaciais, que produz satélites e recebe receita de capital da joint venture United Launch Alliance.
A exposição da Lockheed Martin ao programa F-35, mísseis hipersônicos e a militarização do espaço está bem alinhada com as áreas de crescimento secular dentro do orçamento de defesa. O F-35, que responde por cerca de 30% da receita da empresa, será sustentado até 2070. Margens regulamentadas, mercados maduros, P&D pago pelo cliente e visibilidade de receita de longo prazo permitem que a empresa entregue muito dinheiro aos acionistas.
A Lockheed Martin tem um grau de qualidade B com uma pontuação de 80. O grau de qualidade A+ é a classificação percentual da média das classificações percentuais de retorno sobre ativos (ROA), retorno sobre o capital investido (ROIC), lucro bruto para ativos, rendimento de recompra, alteração no total de passivos para ativos, provisões para ativos, pontuação de risco de falência (Z) duplo principal Z e F-Score. A pontuação é variável, ou seja, pode considerar todas as oito medidas ou, caso alguma das oito medidas não seja válida, as restantes medidas válidas. Para receber um Índice de qualidade, no entanto, as ações devem ter uma medida válida (não nula) e classificação correspondente para pelo menos quatro das oito medidas de qualidade.
A Lockheed Martin está classificada no 62º percentil em termos de F-Score e no 88º percentil para retorno sobre ativos. O retorno sobre os ativos mede quanto lucro líquido é gerado pelos ativos de uma empresa. A Lockheed Martin gera mais de três vezes mais receita líquida de seus ativos em comparação com a média do setor. A empresa se classifica mal em termos de receita bruta sobre ativos, no 38º percentil.
As revisões das estimativas de lucros oferecem uma indicação de como os analistas estão vendo as perspectivas de curto prazo de uma empresa. A empresa possui Nota D de Revisões de Estimativas de Lucro com pontuação 40, considerada negativa. A nota é baseada na significância estatística de suas duas últimas surpresas de ganhos trimestrais e na variação percentual em sua estimativa de consenso para o ano fiscal atual no último mês e nos últimos três meses.
A Lockheed Martin reportou ganhos em linha com a estimativa de consenso para o quarto trimestre de 2022, bem como para o trimestre anterior. No último mês, a estimativa consensual de ganhos para o primeiro trimestre de 2023 permaneceu a mesma em US$ 6.129 por ação.
Tecnologias Raytheon, anteriormente United Technologies
A Raytheon Technologies tem um Value Grade de D, com base em sua Value Score de 28, que é considerada cara. A classificação do Value Score da empresa é baseada em várias métricas de avaliação tradicionais. A empresa tem uma classificação de 54 para a relação preço/vendas (P/S), 31 para o rendimento do acionista e 60 para a relação preço/valor contábil (P/B). A Raytheon Technologies tem uma relação preço/vendas de 2.15, um rendimento para o acionista de 1.8% e uma relação preço/valor contábil de 1.98. Uma relação preço/vendas mais baixa é considerada melhor, e a relação preço/vendas da Raytheon Technologies está acima da média do setor de 1.36. O preço sobre o valor contábil (quanto menor, melhor) e o rendimento do acionista são ambos mais atraentes do que a mediana do setor. O investimento bem-sucedido em ações envolve comprar na baixa e vender na alta, portanto, a avaliação das ações é uma consideração importante para a seleção de ações.
O Value Grade é a classificação percentil da média das classificações percentuais das métricas de avaliação mencionadas acima, juntamente com a relação preço/fluxo de caixa livre (P/FCF), a relação entre o valor da empresa e o lucro antes de juros, impostos , depreciação e amortização (EBITDA) e relação preço-lucro (P/L).
Um estoque de qualidade superior possui características associadas a potencial de alta e risco de queda reduzido. O backtesting do Grau de Qualidade mostra que os estoques com Graus de Qualidade mais altos, em média, superaram os estoques com graus mais baixos no período de 1998 a 2019.
A Raytheon Technologies tem um Grau de Qualidade B com base em um F-Score de 6 e um rendimento de recompra de –0.4%. A empresa tem um forte Grau de Crescimento de B. Os componentes do Grau de Crescimento consideram o sucesso de uma empresa em aumentar suas vendas, lucro por ação e caixa operacional em uma base ano a ano para o último trimestre fiscal relatado e em uma base anualizada nos últimos cinco anos.
As ações que atendem aos critérios da abordagem não representam uma lista "recomendada" ou "comprada". É importante realizar a devida diligência.
Se você quer uma vantagem em toda essa volatilidade do mercado, tornar-se membro da AAII.
Fonte: https://www.forbes.com/sites/investor/2023/03/09/raytheon-lockheed-defense-stocks-to-watch-amid-global-tension/