Hora de remover ervas daninhas de suas participações e atualizar seu portfólio. Aqui está como.

Com o mercado de ações caindo 18% em relação ao pico de 20 de maio, agora é um bom momento para uma atualização do portfólio.

Você pode eliminar as participações perdidas e obter uma dedução fiscal em sua declaração de imposto de 2021. Com os rendimentos, você pode comprar substitutos de primeira linha a preços bem acima dos máximos.

Na coluna desta semana, falarei sobre cinco ações que recomendo vender. Na próxima semana, darei cinco recomendações de compra.

Zscaler
ZS
, com sede em San Jose, Califórnia, oferece sistemas baseados em nuvem para ajudar as empresas a melhorar sua segurança na Internet. Foi uma ação quente por mais de três anos, chegando a US$ 350 por ação em novembro de 2021. Então, começou uma queda que até agora reduziu as ações para cerca de US$ 137.

Na minha opinião, isso ainda é muito alto. O preço é 147 vezes o que os analistas de lucros prevêem para o ano fiscal de 2023 (os 12 meses até julho de 2023).

Como muitas empresas da moda dos últimos anos, a Zscaler aumentou sua receita rapidamente, mas não apresentou ganhos com base em GAAP (princípios contábeis geralmente aceitos). Quando o mercado estava subindo, os investidores concordavam com isso. Agora que o medo está substituindo a ganância, é um jogo diferente.

Splunk
SPLK
é uma brincadeira com a Internet das Coisas, pois monitora e analisa dados de máquinas. Costumava oferecer software como serviço para essa finalidade, mas está em transição para uma plataforma baseada em nuvem. Tal como acontece com muitas empresas de software, a transição não foi tranquila.

Este também é pesado em crescimento de receita, leve em lucros. A ação é vendida por 28 vezes os ganhos estimados em 2025, o que é muito. O aumento das taxas de juros também pode representar uma ameaça para a Splunk, que tem US$ 3.3 bilhões em dívidas de longo prazo.

Com sede em June Beach, Flórida, Energia da Próxima Era (NEE) são duas empresas em uma. Tem uma concessionária regulamentada, a Florida Power and Light, e tem um negócio não regulamentado de energia renovável, gerando eletricidade por energia solar e eólica e vendendo-a nos EUA e no Canadá. A concessionária regulada gera mais da metade dos lucros da empresa.

Embora os fãs a vejam como uma empresa do futuro, a NextEra não gerou muito crescimento. Seu crescimento de receita nos últimos cinco anos foi de 0.4% ao ano, enquanto os ganhos diminuíram.

Sendo de Boston, odeio criticar qualquer coisa relacionada à cidade. Mas Propriedades de Boston Boston
BXP
parece uma venda para mim no momento.

Seu retorno sobre o capital investido no ano passado foi inferior a 5%. Eu gosto de ver 10% e acima. É claro que a pandemia tem sido ruim para os imóveis comerciais, já que muitas pessoas estão trabalhando em casa.

Infelizmente, porém, o retorno sobre o capital da Boston Properties está abaixo de 6% há 13 anos consecutivos.

De acordo com Gurufocus.com, das 298 empresas do setor de biotecnologia, Alnylam Farmacêutica
Alny
tem a pior relação dívida/Ebita (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização).

Em defesa das ações, a empresa também tem muito dinheiro – o suficiente para pagar duas vezes a dívida. Mas as jovens empresas de biotecnologia costumam queimar muito dinheiro.

A Alnylam registrou prejuízo por 15 anos consecutivos, e os prejuízos nos últimos três anos ultrapassaram US$ 800 milhões por ano.

Resultados passados

Minhas recomendações de venda de um ano atrás registraram uma perda média de 14.2%, graças principalmente a uma grande queda no Terapêutica TD (TGTX). Para efeito de comparação, o Índice de Retorno Total 500 da Standard & Poor's caiu 5.73%. Os números são retornos totais, levando em conta os dividendos.

Brown Forman
BF.B
, Grupo de propriedades do Simon
SPG
e Mondelez International
MDLZ
também registrou perdas, embora a Mondelez tenha superado o índice. Desafiando meu aviso, Saúde da atividade
TVTY
e Procter & Gamble
PG
ganhos postados.

Este é o 15^th coluna que escrevi sobre recomendações de vendas. Por causa das escolhas ruins que fiz em 2005 e 2010, o retorno médio de um ano sobre minhas recomendações de venda foi de 13.7%, contra 11.3% para o benchmark S&P. No entanto, das 14 colunas anteriores, oito foram bem-sucedidas, pois minhas recomendações de venda tiveram um desempenho pior do que o S&P 500.

Lembre-se de que os resultados da minha coluna são hipotéticos e não devem ser confundidos com os resultados que obtenho para os clientes. Além disso, o desempenho passado não prevê o futuro.

Fique atento às recomendações de compra na próxima semana. Não acredito que alguém possa prever o mercado, mas suspeito que o declínio do mercado nos últimos quatro meses esteja chegando ao fim. Com certeza, muitas ações estão 15 a 30% mais baixas do que estavam no início do ano – e, portanto, mais atraentes.

Divulgação: Não tenho posições nas ações discutidas hoje, pessoalmente ou para clientes.