Dicas dos principais consultores financeiros em meio a mercados voláteis e em baixa

O final e o início do ano são períodos importantes para o planejamento financeiro e tributário se você tiver opções de ações e unidades de ações restritas (RSUs), participe de um plano de compra de ações para funcionários (ESPP) e/ou detenha ações da empresa. Em 2022, o planejamento de final de ano pode ser complicado devido à desaceleração do mercado, preços voláteis das ações e incerteza no emprego.

Um webinar de dezembro realizado por myStockOptions.com, um recurso sobre todos os aspectos da remuneração de ações, apresentou ideias e dicas para o planejamento de fim e início de ano de um painel de três consultores financeiros e tributários líderes com experiência nessa área. Este artigo resume alguns dos pontos-chave que eles fizeram.

A importância do planejamento plurianual

“Quando começamos com um cliente, começamos imediatamente com a ideia de planejamento plurianual”, observou o palestrante do webinar John Barringer da Planejamento Patrimonial Executivo em Denver, Colorado. “Tratamos cada reunião com os clientes como se fosse final de ano. Existem tantas questões sobrepostas: janelas de negociação, novas concessões, aquisição de direitos.”

O planejamento plurianual é especialmente valioso com a composição de ações, pois você pode controlar o momento das vendas de ações e dos exercícios de opções e sabe quando as RSUs serão adquiridas. Acertar nesse planejamento é crucial, por exemplo, se você estiver considerando exercícios de opções ou vendas de ações no final de 2022.

Para começar, você precisa estar ciente dos limites de 2022 e 2023 para taxas de imposto mais altas sobre renda de compensação e ganhos de capital, as eliminações de vários créditos fiscais e a sobretaxa do Medicare sobre receita de investimento. Se você acredita que suas alíquotas de impostos serão mais altas em 2023 e além, considere a possibilidade de acelerar a receita em 2022.

A palestrante do webinar Rebecca Conner, fundadora da SeedSafe Financeiro em Austin, Texas, delineou sua abordagem sistemática para o planejamento plurianual. “O que fazemos para todos os nossos clientes é apenas definir o que esperamos a cada ano e depois ver com o que podemos brincar”, explicou ela. “Se eles estão recebendo RSUs, bem como opções de ações não qualificadas ou de incentivo, mapeamos as RSUs ao longo dos anos e onde achamos que o lucro tributável estará. Então veremos como podemos colocar outras coisas e encaixá-las nos próximos anos.”

Exercícios de Stock Option: Variáveis ​​a Considerar

Como Rebecca reconheceu, as datas de aquisição das RSUs são fixas, portanto, você não pode controlar quando receberá a renda da RSU na aquisição. Por outro lado, você escolhe quando exercer as opções de ações, tornando-as uma variável a ser trabalhada no planejamento plurianual.

Exemplo: Você é um declarante conjunto com $ 290,000 de renda tributável em 2022 e renda tributável projetada de aproximadamente o mesmo em 2023, colocando-o na faixa de 24% de imposto. Você também tem um spread de $ 100,000 em suas opções de ações não qualificadas (a concessão expirará em março de 2023). Ao exercer apenas opções suficientes em 2022 para gerar $ 50,000 de receita adicional (dando a você $ 340,000 para o ano), você pode exercer as opções restantes no início de 2023 e evitar a faixa de imposto mais alta de 32% em ambos os anos.

No entanto, muitos consultores enfatizam que os impostos não devem ser sua única consideração no planejamento de final de ano. “No final do ano, não deixamos o rabo dos impostos abanar o cachorro”, alertou Rebecca. “A questão principal é realmente quanto dinheiro você está disposto a perder em opções? Eles nunca são uma garantia. É importante reconhecer que isso pode ser um tiro na lua. Se pudermos tratá-lo como uma ação de uma empresa muito pequena com alta volatilidade, o que você gostaria de colocar nisso? Reconheceremos o que nossos clientes gostariam dessa perspectiva.”

Outros fatores no planejamento de exercícios de opções de ações no final do ano são períodos de espera para ganhos de capital e a janelas de negociação de ações, conforme discutido pelo palestrante do webinar John Owens, diretor de planejamento financeiro da Brooklyn FI Em Nova Iórque. “Uma das coisas mais importantes é analisar a aparência da linha do tempo”, disse ele. “Se você estiver fazendo um exercício em, digamos, 8 de dezembro, talvez não consiga vender essas ações para ganhos de capital de longo prazo no próximo ano porque a janela de negociação da sua empresa está fechada durante esse período. Precisamos entender as necessidades de fluxo de caixa dos clientes e por quanto tempo eles realmente querem manter o estoque.”

Opções de ações de incentivo: dilema de fim de ano

Os consultores enfatizaram que, em um mercado em baixa, é crucial revisar os exercícios de opções de ações de incentivo (ISO) que você fez no início do ano, se ainda estiver detendo as ações. Vender esse estoque ISO antes do final do ano remove o spread no exercício do cálculo AMT, eliminando assim a necessidade de pagar o AMT sobre ele. No entanto, fazer essa mudança também significa que você não atende aos períodos de retenção ISO para tratamento fiscal benéfico.

Diversificação em mercados em baixa e voláteis

A necessidade de diversificar é um tema comum em todos os planejamentos de investimentos. Os mercados em baixa e a volatilidade de 2022 tornam essa necessidade mais ou menos urgente no final do ano?

“Acho que realmente depende do que o cliente está ancorando”, disse John Owens. “Se eles estão se ancorando em um preço de ação que estava 80% mais alto há um ano, pode ser difícil convencê-los a vender. Mas tento explicar dizendo ei, as ações da sua empresa podem estar em baixa, mas o mercado de ações em geral também está em baixa, então você está vendendo algo com desconto para comprar algo com desconto. Você ainda está ganhando vantagem, e é uma vantagem mais diversificada.”

Todos os palestrantes do webinar disseram que geralmente recomendam que os clientes vendam ações da RSU na aquisição como forma de diversificar as ações da empresa. “Com nossos clientes, explicamos que a diversificação é algo que vamos recomendar em todas as janelas de negociação”, afirmou Rebecca Conner. “Para RSUs que estão adquirindo e disponíveis para vender imediatamente, faremos isso desde o início. E teremos essa conversa tanto nos anos bons quanto nos anos ruins. Faz parte do processo. Os clientes entendem que estão calculando a média de custo em dólares ao longo de um período de tempo.”

Para aqueles que são céticos sobre esse conceito, ela aponta que a lealdade a ações únicas pode ser uma aliada perigosa. Por exemplo, após uma oferta pública inicial (IPO), “estatisticamente 70% das empresas IPO não voltar ao preço alto inicial”, uma observação que pode ajudar a evitar que o cliente se ancore nesse preço.

Empresas privadas em 2022: IPOs atrasados

John Owens observou a relevância especial do planejamento plurianual em 2022 para funcionários de empresas privadas que esperavam um IPO este ano que foi adiado por um ano ou mais devido à incerteza econômica ou outros fatores.

“Muitos clientes tiveram eventos de liquidez atrasados ​​este ano porque o mercado de IPO secou”, explicou. “Para os clientes que agora sabemos que terão grandes eventos de liquidez nos próximos anos, na verdade, procuramos acelerar a receita neste ano porque a receita é menor do que pensávamos que seria.” Essa estratégia, ele observou, aproveita a alíquota de imposto mais baixa do cliente neste ano para qualquer receita que possa ser reconhecida agora em vez de mais tarde, quando a alíquota será maior no momento do IPO da empresa, aquisição ou outro evento de liquidez.

Maneiras de reduzir o lucro tributável no final do ano

E se você tivesse um grande pico de receita com a compensação de ações este ano? Quais são algumas das maneiras pelas quais você pode reduzir sua renda em outras frentes para manter sua renda de 2022 em uma faixa de imposto mais baixa?

John Barringer mencionou primeiro a necessidade de maximizar os planos 401(k) e, além disso, talvez considerar uma contribuição para um plano de compensação diferida não qualificado. No entanto, alertou, esse tipo de planejamento deve ser prospectivo e não retrospectivo. “Antes que esse grande golpe de receita aconteça, precisamos saber como vamos proceder”, insistiu. “No momento em que o evento acontece, se não houve algum planejamento antes, está chegando perto de ser tarde demais.”

Rebecca Conner concordou. “Um cliente vem até nós com um RSU de disparo duplo aquisição e dizer 'Como faço para minimizar os impostos?' Oh cara!" ela riu. “Não muito facilmente. No entanto, podemos falar sobre maneiras de adiar impostos futuros. Talvez seja um ótimo momento para fazer uma megacontribuição para um plano de poupança da faculdade 529 para uma criança pequena. Talvez seja hora de fazer escolhas com investimentos agora para realmente prepará-lo para adiar esses tipos de impostos em uma imagem maior ao longo de vários anos no futuro.”

Coleta de prejuízo fiscal

Uma estratégia popular de final de ano é a colheita de prejuízo fiscal: você vende ações com prejuízo de capital que pode ser usado em sua declaração de imposto para primeiro compensar ganhos de capital e, em seguida, até US $ 3,000 de receita ordinária. “Estamos nos concentrando muito na coleta de prejuízos fiscais, principalmente para pessoas com enormes ganhos de capital iniciais, talvez pagamentos de US$ 2 a 3 milhões”, disse John Owens. Rebecca Conner acrescentou que sua empresa está fazendo o mesmo. “Analisamos o quanto uma perda fiscal pode realmente ajudar os clientes e o que achamos justificável”, explicou ela. “Isso pode ajudá-los em muitas vendas adicionais de estoque.”

Mas nem todos os consultores são grandes fãs dessa técnica. “Não exagero na ideia de colher prejuízos fiscais”, disse John Barringer. “Não vai fazer uma grande diferença na sua declaração de imposto de renda. Isso vai bloquear perdas das quais você pode ou não se arrepender mais tarde. E não há muito retorno para o seu investimento em se concentrar nisso quando há tantos outros problemas para se concentrar com a composição de patrimônio.”

Se você busca a colheita de prejuízo fiscal e planeja recomprar o mesmo estoque depois de vendê-lo com prejuízo, tome cuidado com as regras sobre vendas de lavagem, como discuti em um artigo recente da Forbes.com: 7 fatos de venda de lavagem a saber antes de vender ações para colher perdas fiscais.

Planejamento de início de ano em 2023

Parte do planejamento de fim de ano é pensar também no ano que se aproxima. “Que novos subsídios você espera em 2023?” pergunta John Barringer a seus clientes. “Um mercado em baixa contínua pode significar uma concessão de ações maior ou pelo menos um preço de exercício mais baixo para opções de ações.” Você também deve estar ciente das concessões de opções de ações que estão programadas para expirar em 2023, acrescentou ele, junto com o que aconteceria com as opções de ações e RSUs se você fosse demitido.

John Owens apontou que agora é um ótimo momento para se inscrever em um plano de compra de ações para funcionários (ESPP), especialmente se ele tiver “uma boa cláusula de retrospectiva para calcular o preço de compra”. ESPPs com esse recurso podem ser um negócio surpreendentemente lucrativo em um mercado em baixa.

Rebecca Conner incentiva os clientes a pensar sobre as perspectivas de emprego. “Revise as expectativas de trabalho e os objetivos de carreira. Se você estiver fazendo uma mudança em 2023, considere sua receita total esperada e o impacto de quaisquer opções de ações que você precise exercer quando você deixar seu emprego atual por um novo.”

Ela e os outros palestrantes também recomendam avaliar se devem exercer ISOs no início do ano novo e manter as ações se o preço das ações da empresa ainda estiver deprimido, mas as perspectivas para a empresa forem boas. Isso pode minimizar o risco de AMT ao iniciar o relógio do período de espera para o tratamento tributário ISO benéfico.

Outros Recursos

O webinar em que esses especialistas falaram, que inclui seus estudos de caso, é disponível sob demanda no canal de webinar myStockOptions. O site myStockOptions.com tem um abrangente seção sobre planejamento de fim de ano, incluindo extensos artigos e perguntas frequentes. Procure orientação sobre sua situação específica de consultores fiscais e financeiros qualificados.