A turbulência do mercado de ações de hoje é uma confirmação de alta

Antes de mais nada, saiba disso: a economia e os mercados financeiros dos EUA não estão afundando. Eles estão passando por uma grande mudança que proporcionará não apenas oportunidades de investimento, mas também melhorias na economia que não vemos há anos.

Por que e como essas oportunidades e melhorias ocorrerão?

Eu tenho escrito artigos explicando esse processo de reconstrução. No entanto, são artigos fragmentados. Seria necessário um livro para fornecer uma explicação completa. O problema é que, se você visse “The Full Explanation”, de John S. Tobey, CFA, seu primeiro (e último) pensamento seria: “Quem é esse cara? Por que ele acha que tem a visão correta de que todo mundo está perdendo? Puxa!”

Então, como explicar como uma visão oportuna e contrária pode ser formada e posta em prática quando a tendência popular parece irreversível. Deixe-me tentar uma abordagem diferente, descrevendo o que o pensamento contrário de investimento bem-sucedido exige:

• Primeiro, acumular conhecimento além dos acontecimentos atuais e uma educação institucional. Uma fonte especialmente boa são os livros mais antigos e bem escritos que usam eventos passados ​​para revelar truísmos de investimento. Sem notícias e sentimentos atuais obscurecendo as questões, uma compreensão real pode ser aprendida.
• Em segundo lugar, concentre-se em investir. Embora os desenvolvimentos e tendências de investimento possam ter algumas semelhanças ao longo do tempo, as diferenças são sempre numerosas. Além disso, o que é importante uma vez pode não ser importante em outra. Portanto, permaneça curioso, concentre-se nos desenvolvimentos e esteja disposto a mudar as abordagens analíticas.
• Terceiro, construa uma vasta experiência. “Construir” significa experimentar, ajustar, evoluir e agir. Embora os ambientes de investimento mudem inevitavelmente, a experiência fornece um sentido de investimento útil – uma forma de intuição.
• Quarto, inovar. Ao acreditar que uma mudança potencial e contrária está em andamento, a questão é o que fazer a respeito. Uma boa estratégia provavelmente será uma abordagem diferente da tendência anterior.
• Quinto, uma vez que um ponto de vista contrário é formulado, continue testando seu processo de pensamento à medida que novos fatos e eventos surgirem. Fazer isso fortalecerá sua determinação.
• Sexto, não caia na mentalidade sempre contrária. Ser do contra na hora certa fornece o valor. Ser um pessimista perpétuo não.

Componentes-chave do ponto de vista contrário de hoje:

Primeiro, o Federal Reserve cometeu um grande erro ao ignorar o papel-chave do mercado de capitais de fixar as taxas de juros. Pior ainda, ao manter as taxas de juros próximas de 0% por uma década, o Fed “educado” os investidores sobre a noção de que o Fed estava fazendo algo bom, então o aumento da taxa de batalha da inflação de hoje deve necessariamente ser ruim.

Em segundo lugar, há um mal-entendido generalizado sobre a inflação:

• O que é – erosão do dinheiro fiduciário (AKA, papel) – não apenas aumento dos preços
• Como medi-lo adequadamente – especialmente não confie no número de 12 meses mais móvel
• Quais são seus benefícios – os preços das ações, lucros e dividendos são todos baseados em números não ajustados à inflação (portanto, não use ajustado pela inflação crescimento do PIB como medida da força/fraqueza do mercado de ações)

Em terceiro lugar, as notícias são quase completamente negativas – o que está errado e por que isso significa que uma recessão e uma quebra do mercado de ações são inevitáveis.

Como mencionei no meu último artigo, é uma regra: quando “todos” em negativo, o fundo está aqui ou perto.

Conclusão: Nunca aposte contra o bom senso

O “senso comum” desempenha um papel importante no pensamento contrário porque a lógica popular nos fundos (e nos topos) sempre carece dele. Em vez disso, explicações artificiais são criadas para apoiar a crença de que as coisas não são exageradas.

Um sinal útil de que o bom senso não está funcionando é quando você tem uma sentindo-me que a tendência atual veio para ficar. (Nesses momentos, até mesmo investidores profissionais têm esses sentimentos enganosos.)