As 3 principais razões pelas quais o Banco do Canadá vai “superar” o Fed

O primeiro dia de negociação do novo mês começa com o Banco do Canadá anunciando a política monetária. Foi um dos primeiros bancos centrais a remover o estímulo da economia após os bloqueios do COVID-19, e agora deve aumentar ainda mais a taxa overnight.

No Canadá, a taxa de juros já está em 1%, mas hoje o mercado espera outra alta de 50pb. Além disso, alguns participantes do mercado acreditam que o Banco do Canadá pode até entregar um aumento de 75pb hoje devido à inflação estar muito acima da meta do banco.

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Então, aqui estão três razões pelas quais o Banco do Canadá é mais agressivo do que o Fed e, no longo prazo, por que ele “superará” o Federal Reserve:

• Mercado de trabalho do Canadá supera o dos Estados Unidos
• Uma surpresa hawkish não deve ser descontada
• Mais aumentos de juros estão por vir

Forte mercado de trabalho doméstico

No Canadá, o mercado de trabalho recuperou totalmente todos os empregos perdidos durante a pandemia – e mais alguns. Além disso, as vagas de emprego ultrapassam um milhão, então a pressão sobre os salários se intensifica.

Mas salários mais altos trazem inflação mais alta, e a inflação já está bem acima da meta do banco central. Como tal, o forte mercado de trabalho doméstico é apenas mais uma razão para o Banco do Canadá ser mais hawkish e, talvez, entregar um aumento de taxa maior do que o mercado espera.

Os mercados não devem descontar uma surpresa hawkish

Não seria a primeira vez que o Banco do Canadá pegou os participantes do mercado de surpresa. Este é um banco central conhecido por não ser tímido quando se trata de mercados surpreendentes, pois, no passado, muitas vezes fazia algo diferente do que estava precificado.

Assim, podemos ver uma alta de 75pb hoje, especialmente considerando que a taxa de juros de 1% está bem abaixo da taxa de inflação de 5.1% em abril.

Mais aumentos de juros estão por vir

O banco central disse que mesmo em 1%, a taxa de juros é muito estimulante. Combinada com a taxa de crescimento, a taxa de juros deve exceder a taxa de inflação – não é.

Assim, enquanto as taxas de juros e de crescimento estiverem abaixo, as condições são vistas como estimulantes. Portanto, mais aumentos de taxas estão na loja nos próximos meses.

Como sobre a taxa de câmbio USD/CAD?

A taxa de câmbio USD/CAD atingiu 1.30 este ano e ainda procura direção. 1.24 é um nível crítico, e um fechamento abaixo abre as portas para um movimento para 1.20.