As 5 principais ações de 2022: análise do ano

Nesta análise, em vez de fornecer prognósticos sobre as principais ações de 2023, achamos mais produtivo voltar e revisar as ações que tiveram bom desempenho sob novas condições macro em 2022. Este exercício ajuda a informar os portfólios de tecnologia para o próximo ano como investidores pode presumir razoavelmente que 2023 será mais semelhante a 2022 do que aos anos anteriores.

2022 foi um ano muito volátil para o mercado de ações, com taxas crescentes, inflação e tensões geopolíticas levando a vendas repentinas. Todos os três principais índices dos EUA encerraram o ano com retornos negativos, com o Dow Jones Industrial Average caindo 6.86%, o índice S&P 500 caindo 18.11% e o Nasdaq caindo 32.54%. Apesar dos índices estarem no vermelho, algumas ações superaram em muito o desempenho do mercado amplo.

Achamos importante fazer uma pausa e traçar alguns paralelos em torno das ações que tiveram bom desempenho em 2022 para formar uma opinião sobre o que pode ter um bom desempenho em 2023. Isso pressupõe que o macro será mais semelhante a 2022 do que aos anos anteriores, o que é uma suposição razoável fazer neste momento.

Abaixo, revisamos as cinco principais ações de 2022. Essas ações foram escolhidas com base em sua ação de preço e fundamentos sólidos. Escolher um top 5 significa que muitas grandes ações foram deixadas de fora desta lista, mas esta amostra ajuda a tirar conclusões sobre como 2022 foi um ambiente de negociação diferente dos anos anteriores.

Super microcomputador (SMCI)

As ações da Super Micro Computer tiveram retornos de 2022% em 86.8 e são as ações com melhor desempenho em nosso universo tecnológico. Abaixo está um gráfico que mostra a aceleração de receita trimestral ano a ano que a Super Micro postou em 2022, o que ajudou a sustentar sua sequência de vitórias em 2022.

A foto acima mostra o crescimento anual da receita trimestral da SMCI.

A empresa fornece soluções de servidor e armazenamento para data centers, computação em nuvem, 5G, IA e mercados de computação de ponta. A empresa foi recentemente adicionada ao Índice S&P MidCap 400 e aproveita os bons ventos das principais empresas de semicondutores, como AMD, Nvidia e Intel.

Na recente teleconferência de resultados, o fundador e CEO da empresa, Charles Liang dito"Para a Intel, estamos envolvidos com muitas grandes oportunidades com a próxima CPU Xeon escalável Gen 4 da Intel, codinome Sapphire Rapids. Agora temos centenas de compromissos de semeadura antecipada, incluindo várias dezenas de remessas antecipadas. Programas semelhantes foram executados com a AMD e vimos uma demanda muito forte para nossas próximas plataformas baseadas em CPU Genoa”.

"Com relação à NVIDIA, não apenas temos o portfólio mais completo de sistemas com suporte para GPUs H100, mas também desenvolvemos muitas novas arquiteturas para os principais parceiros Metaverse e Omniverse.”

A receita da empresa no último trimestre, Q1 FY23, cresceu por 79% A/A para US$ 1.85 bilhão. A margem bruta melhorou para 18.8% no primeiro trimestre do ano fiscal de 1, acima dos 23% no mesmo período do ano passado. Os lucros da empresa cresceram constantemente com lucro líquido de US$ 13.4 milhões, em comparação com US$ 184 milhões no mesmo período do ano passado. A ação está sendo negociada atualmente a uma relação P/L de 25 e uma relação P/L de 10.3.

Microsoft (MSFT)

A Microsoft foi uma das ações de mega capitalização de tecnologia com melhor desempenho no ano passado, encerrando o ano em queda (28%), em comparação com a Meta e a Tesla, que encerraram o ano em baixa (64%) e (65%), respectivamente. Notavelmente, a Microsoft venceu por pouco a Nasdaq em 2022.

A empresa está posicionada para um crescimento descomunal devido à sua exposição a ventos favoráveis ​​seculares, como Inteligência Artificial (IA), Aprendizado de Máquina (ML) e a construção da rede de borda 5G. A Microsoft poderia obter uma participação substancial desses mercados no nível de infraestrutura devido a seus relacionamentos com a Fortune 500 e a Global Fortune 2000.

Além da penetração corporativa de cima para baixo na Fortune 500, a Microsoft também está focada em desenvolvedores para ajudar a completar a estratégia de nuvem do cliente da Microsoft. A Microsoft abordou sua reputação anteriormente ruim em comunidades de código aberto adquirindo o GitHub por US$ 7.5 bilhões em 2018. Os desenvolvedores ajudam a determinar o serviço IaaS em nuvem que uma empresa ou cliente SMB escolherá, portanto, entrar nessa comunidade pode ajudar a Microsoft a proteger o favorito do desenvolvedor, Amazon Web Services.

Q1 FY23 da empresa receita cresceu 11% em relação ao ano anterior e caiu 3.4% no trimestre, para US$ 50.1 bilhões.

O lucro operacional aumentou 6% em relação ao ano anterior, para US$ 21.5 bilhões. O lucro líquido foi de US$ 17.6 bilhões em comparação com um lucro líquido ajustado de US$ 17.2 bilhões no mesmo período do ano passado (lucro líquido ajustado no ano anterior, pois a empresa recebeu benefícios de imposto de renda no ano passado).

A margem de lucro líquido foi de 35% no último trimestre.

A Microsoft provou que tem muitas alavancas que pode puxar durante uma macro mais difícil em comparação com seus pares de tecnologia de mega capitalização – visto principalmente na consistência de sua margem de lucro.

Participação ASML (ASML)

A ASML Holding está se beneficiando da forte demanda de equipamentos de semicondutores das principais empresas de fundição. À medida que novas fábricas são construídas, essas empresas precisarão de equipamentos nos próximos anos. A estimativa dos analistas de receita do ano fiscal de 2022 da empresa aumentou 12% nos últimos 2 meses. A empresa angariado a orientação de receita para 2025 deve estar entre € 30 bilhões e € 40 bilhões, acima da orientação anterior de € 24 bilhões a € 30 bilhões. A empresa em seu comunicado de imprensa reconhecido, “Embora o ambiente macro atual crie incertezas de curto prazo, esperamos que a demanda e a capacidade de longo prazo mostrem um crescimento saudável”.

A receita do terceiro trimestre da empresa foi 5.8 mil milhões de euros em comparação com 5.2 mil milhões de euros no mesmo significativo ano passado. A administração espera que a receita do quarto trimestre fique entre € 4 bilhões e € 6.1 bilhões. A margem bruta foi de 6.6% ante 51.8% no mesmo período do ano anterior. O lucro líquido foi de € 51.7 bilhão (margem de lucro líquido de 1.7%) em comparação com um lucro líquido de € 29.4 bilhão (margem de lucro líquido de 1.7%) no mesmo período do ano anterior.

A empresa tem uma forte carteira de pedidos de mais de € 38 bilhões. O CEO da empresa, Peter Wennick dito na chamada de ganhos, “E, de fato, nossa demanda de remessa para 2023 ainda está significativamente acima de nossa capacidade de construção e remessa para o próximo ano. E isso é apoiado pelas reservas recordes neste trimestre, de € 8.9 bilhões e nossa maior carteira de pedidos de mais de € 38 bilhões. Quase 85% desse backlog é para EUV e imersão, que é usado para nós avançados e expansões de capacidade de wafer relacionadas.”

Redes Palo Alto (PANW)

A Palo Alto Networks, empresa líder em segurança cibernética, tem uma forte margem de fluxo de caixa livre, o que é raro na categoria de nuvem e segurança cibernética. A empresa tem sido lucrativa GAAP nos últimos dois trimestres. da empresa receita no primeiro trimestre do ano fiscal de 1 cresceu 23% em relação ao ano anterior, para US$ 25 bilhão, acima da orientação da administração de US$ 1.6 bilhão para US$ 1.535 bilhão.

As margens da empresa estão melhorando. A empresa reportou um lucro líquido GAAP de US$ 20 milhões em comparação com um prejuízo líquido GAAP de (US$ 103.6) milhões no mesmo período do ano passado. O lucro líquido ajustado foi de US$ 266.4 milhões, em comparação com US$ 170.3 milhões no mesmo período do ano anterior. A lucratividade GAAP consistente é a chave neste ambiente macro.

A empresa reportou fluxo de caixa livre de US$ 1.2 bilhão (76.6% da receita) em comparação com US$ 554 milhões no mesmo período do ano passado (44.4% da receita). Dipak Golechha, CFO da empresa, disse no ganhos chamar"Esse desempenho do fluxo de caixa foi amplamente impulsionado por fortes cobranças no trimestre, que esperávamos com base na força de nossos negócios no quarto trimestre.” A administração orientou uma margem de fluxo de caixa livre ajustada na faixa de 34.5% a 35.5% para o EF23.

Dipak Golechha disse, “Excedemos nossa orientação de receita enquanto geramos US$ 1.2 bilhão em fluxo de caixa livre e expandimos nossas margens operacionais,” Ele acrescentou ainda: “Continuaremos equilibrando crescimento com lucratividade e geração de caixa para fortalecer ainda mais nossa posição no mercado.”

Primeiro Solar (FSLR)

As ações solares foram o setor líder em tecnologia no ano passado. A First Solar encerrou o ano pegando fogo com um retorno de 72% em comparação com o retorno (33%) da Nasdaq. O setor recebeu um impulso da Lei de Redução da Inflação de 2022, que cobrimos no ano passado em nosso boletim gratuito quando dissemos:

“A indústria solar se beneficiará desde que a Lei de Redução da Inflação inclui a extensão dos Créditos Fiscais à Produção (PTCs) e dos Créditos Fiscais ao Investimento (ITCs) para a construção de projetos eólicos e solares com início antes de 1 de janeiro de 2025. Significa uma extensão de três anos para PTCs e uma extensão de um ano para ITCs.

Também se estende os créditos fiscais federais de 30% para a instalação de painéis solares em telhados por mais 10 anos, de 2022 a 2032. As instalações solares são elegíveis para crédito fiscal de 26% para instalações em 2020 e 2021. Agora se estende até 2032 para créditos fiscais de 30% e em 2033 o crédito fiscal será reduzido para 26% e 22% em 2034. Não haverá crédito tributário após esse período, a menos que o Congresso o renove. Sistemas de baterias domésticas que armazenam energia gerado por sistemas solares para uso posterior também serão elegíveis para um crédito fiscal de 30%.”

A First Solar é uma fornecedora líder de soluções de energia fotovoltaica (PV). É um dos principais beneficiários do IRA na forma de créditos fiscais de fabricação solar. A empresa também foi recentemente adicionado ao índice S&P 500.

a empresa anunciou no ano passado, seu plano de investir US$ 1.2 bilhão para expandir sua fabricação de módulos solares nos EUA inclui um investimento de US$ 1 bilhão para uma nova fábrica no sudeste dos EUA e US$ 185 milhões para a atualização da instalação existente em Ohio.

Mark Widmar, CEO da empresa, dito na teleconferência de resultados do terceiro trimestre, “Em nossa opinião, ao aprovar e promulgar a Lei de Redução da Inflação de 2022, o Congresso e o governo Biden-Harris confiaram à nossa indústria a responsabilidade de permitir e garantir o futuro da energia limpa da América, e reconhecemos a necessidade de enfrentar o momento de uma maneira que é oportuna e sustentável.”

O terceiro trimestre de 3 da empresa receita subiu 7.8% em relação ao ano anterior, para US$ 628.9 milhões. Ele relatou uma perda líquida de ($ 49.2 milhões) em comparação com um lucro líquido de $ 55.8 milhões no segundo trimestre de 2 e $ 2022 milhões no mesmo período do ano passado. A empresa se beneficiou do ganho com a venda da plataforma de desenvolvimento de projetos no Japão no segundo trimestre de 45.2 e também experimentou maiores custos de logística no último trimestre.

Mark Widmar, CEO da First Solar disse, “Nosso foco continua sendo preparar o cenário para o crescimento de longo prazo e, desse ponto de vista, 2022 até agora provou ser fundamental”, disse. Ele acrescentou ainda, “Este ano, desenvolvemos o potencial para nossa tecnologia de semicondutores CdTe, progredindo em nossas plataformas bifaciais e Série 7 de próxima geração, estabelecendo planos para escalar nossa capacidade de fabricação global para mais de 20 GWDC até 2025 e garantindo um recorde ano a ano reservas de datas de 43.7 GWDC com entregas que se estendem até 2027.”

Royston Roche, Analista de Ações do I/O Fund, contribuiu para este artigo.

Observação: o I/O Fund realiza pesquisas e tira conclusões para o portfólio da empresa. Em seguida, compartilhamos essas informações com nossos leitores e oferecemos notificações de negociação em tempo real. Isso não é uma garantia de desempenho de uma ação e não é um conselho financeiro. Consulte seu consultor financeiro pessoal antes de comprar qualquer ação das empresas mencionadas nesta análise. Das 5 empresas destacadas, Beth Kindig e o I/O Fund são donos da Microsoft no momento da redação deste artigo.

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