Os comerciantes se preparam para uma explosão, já que o custo de proteção para as ações dos EUA atinge o nível mais alto desde outubro

O VIX, muitas vezes chamado de “medidor de medo” de Wall Street, destina-se a refletir a volatilidade que os traders esperam que o mercado esteja nos próximos 30 dias com base na demanda por contratos de opções, que alguns investidores usam para proteger sua exposição.

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O próprio VIX, que é calculado com base no volume negociado em um subconjunto de contratos de opções vinculados ao S&P 500, subiu para seu nível mais alto desde o início de janeiro, um sinal de que os investidores antecipam uma jornada difícil para as ações.

O aumento dos preços das opções vinculadas ao VIX é um sinal de que os investidores estão correndo para comprar proteção para suas carteiras, disseram analistas de mercado.

Danny Kirsch, chefe da mesa de opções da Piper Sandler & Co., disse que o aumento do VVIX é um sinal de que "a incerteza está aumentando" antes da leitura do índice de preços ao consumidor dos EUA na próxima semana, que será divulgado na terça-feira.

No final da semana, os investidores também enfrentarão o vencimento de sexta-feira das opções de ações mensais e semanais dos EUA, o que pode exacerbar as oscilações do mercado.

Charlie McElligott, diretor-gerente de estratégia de ativos cruzados e derivativos de ações globais da Nomura, destacou a mudança no VVIX em uma nota aos clientes publicada na sexta-feira.

McElligott disse que o aumento foi parte da reação do mercado aos dados econômicos dos EUA divulgados na semana passada, incluindo o relatório de empregos de janeiro e a pesquisa do setor de serviços ISM, entre outros relatórios. Os dados levaram os investidores a questionar as expectativas de que a inflação continuará diminuindo de maneira ordenada.

“Os dados iluminaram esta correspondência e, de repente, o VVIX está explodindo e a volatilidade da taxa está explodindo”, disse McElligott durante um telefonema para o MarketWatch.

Nas últimas duas semanas, os rendimentos da dívida do Tesouro também sofreram alguns movimentos acentuados, o que fez com que o índice ICE BofA MOVE voltasse a ficar acima de 100, depois de terminar janeiro em seu nível mais baixo desde agosto.

McElligott também observou que a demanda por hedge aumentou desde o início do ano, já que tanto os traders institucionais quanto os varejistas compraram de volta as ações após a queda do mercado no ano passado.

“As pessoas têm uma exposição que precisam proteger novamente”, disse McElligott.

O S&P 500
SPX,
+ 0.22%
está a caminho de terminar esta semana em queda de 1.4%, depois de negociar essencialmente inalterado na tarde de sexta-feira, deixando-o no caminho para sua pior semana desde 16 de dezembro. Nasdaq Composite
COMP,
-0.61%
também está a caminho de sua pior semana desde meados de dezembro, enquanto o Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.50%
caminha para sua pior semana desde 20 de janeiro.

As ações dos EUA atingiram uma alta de cinco meses no início de fevereiro, quando o S&P 500 subiu para começar o ano, recuperando algumas de suas perdas de 2022, quando as ações sofreram sua pior retração desde 2008.