Os traders aumentam as apostas nas ações em queda à medida que o S&P 500 se aproxima de um novo mercado em alta

O S&P 500 (^GSPC) está quase em alta. Mas isso não significa que todos estão se agarrando ao índice para um passeio mais alto.

Dados do relatório Commitments of Traders da CFTC, compilados pela Bespoke, mostram que os futuros do S&P 500 estão 17.4% vendidos. Essa é a pior leitura desde setembro de 2007.

O S&P 500 não demorou tanto para alcançar um mercado altista desde 1957-1958, por Bespoke. E a lenta rotatividade para cima deixou os estrategistas cada vez mais confusos sobre o que vem a seguir.

Há pessoas que dizem que a amplitude do rali, ou a falta dele, é preocupante.

“Embora haja, sem dúvida, ações individuais que proporcionem um crescimento acelerado dos gastos com IA este ano, não acreditamos que será suficiente para mudar a trajetória da tendência geral de ganhos cíclicos de maneira significativa, à medida que a receita desacelera e as pressões de custo permanecem rígidas. ”, escreveu o diretor de investimentos do Morgan Stanley, Mike Wilson, em nota aos clientes na segunda-feira.

Estrategistas como Wilson apontam para um impacto tardio da política mais rígida do Fed e para o potencial de queda nos lucros na segunda metade do ano. Mas também há um argumento crescente para os touros se manterem fortes até o final de 2023.

Para subir oficialmente 20% desde a baixa de outubro e entrar em um mercado em alta, o S&P 500 precisa atingir 4,292.44. Quatro estrategistas que o Yahoo Finance acompanha de perto aumentaram seu preço-alvo apenas na última semana. O mais recente deles é o estrategista-chefe de investimentos da BMO Capital Markets, Brian Belski.

“Ao longo de cinco meses do ano, ficou cada vez mais claro para nós que a resiliência do mercado de ações veio para ficar”, escreveu Belski em nota na segunda-feira. “É certo que entramos no ano mais cautelosos do que no passado, devido à série de incertezas que o mercado enfrentou para começar 2023, mas parece que toda a desgraça e melancolia que muitos outros estavam prognosticando ainda se concretizaram.”

A inteligência artificial tem sido o impulsionador da recente tendência de alta nas ações. A Nvidia (NVDA), a quarta ação ponderada mais pesada no S&P 500, viu as ações subirem cerca de 35% no mês passado, depois de projetar uma receita maior do que a esperada no trimestre atual devido à demanda de IA. As ações da Microsoft (MSFT), Google (GOOGL) e Meta (META) também aumentaram consideravelmente este ano. Mesmo a Tesla (TSLA), que sofreu uma queda no preço de suas ações por vários motivos, é vista por alguns como uma jogada de IA.

História continua

Embora a corrida tenha sido significativa, nem toda Wall Street está cancelando ainda.

“O hype da IA ​​em torno do setor de tecnologia é real e provavelmente impulsionará o crescimento futuro de muitas ações dentro do espaço”, escreveu Belski. “Portanto, apesar de um desempenho extremamente forte do setor (no acumulado do ano), acreditamos que o ímpeto, mesmo que desacelere um pouco, provavelmente persistirá no futuro próximo.”

Julian Emmanuel, que lidera a estratégia de patrimônio e portfólio da Evercore ISI, acredita que entramos em um “mercado dinâmico” impulsionado pelo aumento da IA. Isso significa que as coisas serão voláteis, segundo Emmanuel. Talvez indicar que aqueles que apostam contra o S&P 500 em uma taxa histórica possam estar certos, afinal.

Ou talvez, Emmanuel, que aumentou seu preço-alvo para o ano inteiro no S&P 500 de 4,150 para 4,450 no domingo, esteja certo no final do ano. De qualquer forma, pode ser uma viagem acidentada para o próximo mercado em alta.

“Lembre-se de 'verificar suas emoções na porta', porque é provável que seja uma montanha-russa - emocionante às vezes, aterrorizante em outras”, escreveu Emmanuel. “É assim que os “Mercados de Momentum” são. E as emoções são, e sempre serão, o maior empecilho aos retornos dos investimentos de longo prazo.”

Josh é repórter do Yahoo Finance.

Clique aqui para obter as últimas notícias do mercado de ações e análises detalhadas, incluindo eventos que movimentam ações

Leia as últimas notícias financeiras e de negócios do Yahoo Finance