Rendimentos do Tesouro fecham em alta após leitura da inflação nos EUA

O que os rendimentos estão fazendo

• O rendimento da nota do Tesouro de 2 anos
  TMUMUSD02Y,
  4.318%
  subiu 5.8 pontos básicos para terminar em 4.321% às 2h. O rendimento subiu 14.1 pontos básicos na semana. Os rendimentos e os preços da dívida se movem em direções opostas.

• A nota do Tesouro de 10 anos
  TMUMUSD10Y,
  3.749%
  rendeu 3.746%, alta de 7.7 pontos base na sexta-feira e 26.5 pontos base na semana. O aumento semanal foi o maior desde abril, segundo o Dow Jones Market Data.

• O rendimento do título do Tesouro de 30 anos
  TMUMUSD30Y,
  3.821%
  subiu 9.9 pontos base para 3.821%, alta de 28.8 pontos base na semana.

Motoristas de mercado

O índice de despesas de consumo pessoal subiu apenas 0.1% em novembro, marcando o quinto mês consecutivo em que a inflação diminuiu após atingir o pico em 40 anos durante o verão. A taxa anual de inflação, por sua vez, desacelerou para 5.5% em novembro, de 6.1% no mês anterior, com base no índice de gastos de consumo pessoal. Esse é o menor aumento desde outubro de 2021.

Os formuladores de políticas do Federal Reserve veem o índice PCE como a melhor medida de inflação, particularmente o indicador principal que elimina os custos voláteis de alimentos e energia. O núcleo do índice subiu 0.2% no mês passado, igualando a previsão de Wall Street. O núcleo da inflação nos últimos 12 meses caiu de 4.7% para 5%. A leitura do núcleo de outubro foi revisada para um aumento mensal de 0.3%, de 0.2%.

Outros dados econômicos divulgados na sexta-feira incluíram as encomendas de bens duráveis ​​de novembro, que apresentou queda de 2.1% e a mais recente leitura do sentimento do consumidor da Universidade de Michigan, que assinalado mais alto mas continua fraco.

Os rendimentos de curto prazo haviam subido na quinta-feira, após uma revisão para cima dos dados do produto interno bruto dos EUA no terceiro trimestre e números resilientes de pedidos de auxílio-desemprego que sublinharam as expectativas dos investidores de que o Federal Reserve continuará a aumentar sua taxa básica de juros no ano novo, enquanto tenta derrubar a inflação.

Uma leitura fraca do Índice líder do Conference Board, no entanto, manteve a pressão sobre os rendimentos no final longo da sessão de quinta-feira, disseram analistas, sublinhando os temores de que a economia possa entrar em recessão.

O que dizem os analistas

Revisões levemente baixistas do PCE em outubro "foram a maior lição" dos dados de inflação e "estabeleceram o tom para uma alta das taxas na sessão pré-feriado de baixa liquidez", disse Ian Lyngen, estrategista de taxas da BMO Capital Markets, em uma Nota.

“A renda pessoal e o crescimento dos gastos desaceleraram em novembro, sinalizando um consumidor mais fraco no final do ano”, disse Sam Millette, estrategista de renda fixa da Commonwealth Financial Network. “Além disso, o núcleo do deflator de despesas de consumo pessoal (PCE) subiu um pouco mais do que o esperado em uma base ano a ano em novembro, embora o ritmo da inflação ano a ano tenha caído em relação a outubro. Essa métrica de inflação é seguida de perto pelo Fed e a desaceleração foi um sinal positivo de que a pressão inflacionária continua diminuindo, mesmo que o número ano a ano tenha ficado um pouco acima do esperado.”