Empréstimos de compra do Twitter são licitados a 60 centavos, enquanto bancos sondam investidores

(Bloomberg) -- Os bancos de Wall Street que emprestaram US$ 13 bilhões para ajudar a financiar a compra do Twitter por Elon Musk vêm sondando discretamente fundos de hedge e outros gestores de ativos por seu interesse em uma parcela da dívida adquirida a preços com grandes descontos.

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Alguns fundos se ofereceram para pegar uma parte do pacote de empréstimos com desconto de até 60 centavos de dólar, o que estaria entre as remarcações mais acentuadas em uma década. Os bancos até agora consideraram essas ofertas pouco atraentes, de acordo com pessoas com conhecimento das discussões que pediram para não serem identificadas porque as negociações eram privadas.

A recepção morna dos investidores mostra o quão grande a dívida do Twitter está se tornando para uma coorte liderada pelo Morgan Stanley que se comprometeu a financiar a aquisição da empresa de mídia social por Musk em abril, antes que os mercados de crédito afundassem. Os sete bancos estão agora sobrecarregados com empréstimos arriscados que nunca pretenderam manter em seus livros e enfrentam uma batalha cada vez mais difícil para minimizar as perdas.

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As discussões até agora se concentraram em torno da parcela do empréstimo alavancado de US$ 6.5 bilhões do financiamento, disseram as pessoas. Os bancos pareciam relutantes em vender por qualquer preço abaixo de 70 centavos de dólar, disse uma das pessoas. Mesmo nesse nível, as perdas podem chegar a bilhões de dólares, mostram os cálculos da Bloomberg.

As discussões foram informais e não há certeza de que levarão a um acordo, disseram as pessoas.

Barclays Plc, BNP Paribas SA, Mizuho Financial Group Inc. e Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. não quiseram comentar. Bank of America Corp., Morgan Stanley e Société Générale SA não responderam aos pedidos de comentários.

Grandes compras

Musk reconheceu uma “queda maciça” na receita, enquanto as perspectivas de crescimento da empresa de mídia social parecem incertas. Isso não é um bom presságio para a carga de juros anual do Twitter, que é estimada em US$ 1.2 bilhão por ano. O bilionário também fez alusão ao afrouxamento das políticas que restringem a liberdade de expressão, um risco que está assustando os anunciantes.

O pacote de financiamento do Twitter também inclui US$ 6 bilhões em junk bonds divididos igualmente entre notas garantidas e não garantidas e um empréstimo de US$ 500 milhões chamado linha de crédito rotativo.

Os rendimentos dos títulos de alto risco e dos empréstimos alavancados aumentaram desde abril, o que significa que os bancos de Wall Street correm o risco de perder dinheiro em grandes aquisições depois de terem concordado em fornecer financiamento com rendimentos mais baixos do que o mercado aceitará agora. Os credores já sofreram bilhões de dólares em baixas contábeis e perdas este ano, depois que bancos centrais em todo o mundo começaram a aumentar as taxas para domar a inflação.

O Serviço de Investidores da Moody's recentemente reduziu a classificação do Twitter em dois níveis para B1, ou quatro degraus em território lixo. A agência citou um aumento substancial na dívida e redução de caixa, bem como governança para ação de rating.

“O risco de governança do Twitter é altamente negativo, refletindo a expectativa da Moody's de políticas financeiras agressivas e propriedade concentrada de Elon Musk”, disse a empresa de classificação.

–Com a ajuda de Gowri Gurumurthy e Lisa Lee.