O nervosismo nas taxas de juros está levando significativamente os investidores para a extremidade mais curta da curva de rendimentos, de acordo com Joanna Gallegos, cofundadora do emissor de ETFs de renda fixa BondBloxx.
Gallegos, ex-chefe de estratégia global de ETFs do JPMorgan, acredita que é uma abordagem sólida.
“É uma negociação intuitiva. Isso não é 2022. Isso não é nem cinco anos atrás. Os rendimentos são fundamentalmente diferentes ”, disse ela Bob Pisani no canal “Borda ETF” no início desta semana.
Gallegos previu que o Federal Reserve aumentará as taxas em mais 100 pontos-base.
“É o que o mercado está estimando… até por volta de julho. Então, como as taxas de juros estão subindo, as pessoas estão um pouco incertas sobre o que vai acontecer com os preços dos títulos muito distantes”, disse ela. “Se você sair do lado mais longo da duração, estará assumindo mais risco de preço.”
No entanto, o CEO da Main Management, Kim Arthur, disse que acha títulos de longo prazo atraentes como parte de uma estratégia de barra. Os títulos de longo prazo, disse ele, são uma proteção valiosa contra uma recessão.
“É uma parte de sua alocação, mas não a parte inteira, porque, como sabemos, no longo prazo, as ações superarão significativamente a renda fixa”, disse ele. “Eles vão te dar aquele hedge de inflação em cima disso.”
Gallegos, quando perguntado se a relação 60/40 de ações/títulos está morta, disse que era verdade há um ano, mas não mais.
"Isso foi... antes de o Fed aumentar as taxas em 425 pontos-base no ano passado, então tudo mudou em termos de rendimento ano a ano", disse ela.
No fechamento de sexta-feira, o Tesouro de 10 anos nos EUA estava rendendo cerca de 3.7% - um aumento de 84% em relação ao ano anterior. Enquanto isso, o Rendimento do Tesouro dos EUA a 6 meses ficou em torno de 5.14%, o que reflete um salto de 589% em um ano.
Fonte: https://www.cnbc.com/2023/03/11/two-bond-etf-strategies-that-may-help-investors-profit-from-rate-hikes.html