Muitos investidores estão preocupados com o fato de que, com a ala de extrema direita do Partido Republicano dominando a Câmara dos Representantes, um inadimplência da dívida está chegando .
Se a visão de Ralph Axel, estrategista de taxas do Bank of America, estiver correta, eles têm boas razões para se preocupar.
“Acreditamos que é provável que, no final do verão ou início do outono, o governo federal seja temporariamente forçado a deixar de cumprir parte de suas obrigações diárias por um período que varia entre alguns dias a algumas semanas”, escreveu ele em um comentário. .
“Se assim for, isso representaria a primeira vez na história que os EUA deixariam de cumprir qualquer uma de suas obrigações devido à lei do teto da dívida. Acreditamos que tal evento incluiria uma queda nos preços das ações e títulos, potencialmente testando o funcionamento do mercado do Tesouro e liquidez . "
Isso pode ser um eufemismo. Não seria surpreendente se os investidores surtassem, despejando ativos aos montes.
“Testar potencialmente o funcionamento e a liquidez do mercado do Tesouro” pode soar técnico e anódino. Mas é possível que o mercado do Tesouro entre em colapso temporariamente.
Axel prevê plano de priorização de pagamentos do Tesouro Ainda assim, “esperamos que o Tesouro anuncie rapidamente um plano de priorização de pagamentos que deve proteger a dívida de qualquer inadimplência e acalmar os mercados”, disse Axel. Isso certamente parece razoável. Os investidores devem torcer para que ele esteja certo.
“Achamos que qualquer queda nos preços dos ativos entrando em default seria uma oportunidade de compra, já que o teto da dívida acabaria sendo elevado”, disse ele.
“E o dano econômico causado pela inadimplência do governo seria mínimo em uma base agregada, se for relativamente curto.”
Novamente, isso parece plausível e, com alguma sorte, Axel está certo. Mas não há garantia com extremistas políticos enlouquecidos.
Em teoria, não deveria ser difícil formar uma coalizão de quase todos os democratas junto com alguns republicanos para aumentar o teto da dívida do governo.
Colaboradores GOP podem enfrentar resistência Mas qualquer republicano que se junte a esse esforço pode estar sujeito a um desafio primário de alguém da extrema direita. E poderia ser pior: esses republicanos poderiam ser alvo de violência física.
Axe diz que “a dívida negociável do Tesouro provavelmente não sofreria nenhum default, e isso seria a chave para uma restauração ordenada dos mercados após o choque inicial desaparecer”, disse ele.
“O custo total da dívida negociável não é apenas pequeno em relação a outras obrigações do governo. Mas provavelmente seria priorizado sobre todos os outros pagamentos no sistema de pagamentos do Tesouro.”
Além disso, “esperamos que o Departamento do Tesouro anuncie um plano de priorização antes de entrar na zona de inadimplência”, disse Axel.
Yellen: Dívida atingirá o limite atual em 19 de janeiro A secretária do Tesouro, Janet Yellen, escreveu uma carta ao Congresso em 13 de janeiro, anunciando que, a partir de 19 de janeiro, “a dívida pendente dos Estados Unidos deve atingir o limite estatutário”.
Além disso, “quando o limite for atingido, o Tesouro precisará começar a tomar certas medidas extraordinárias para evitar que os EUA deixem de cumprir suas obrigações”, disse ela.
“O período de tempo que as medidas extraordinárias podem durar está sujeito a considerável incerteza”, disse Yellen.
“É improvável que o dinheiro e as medidas extraordinárias se esgotem antes do início de junho…. Peço respeitosamente ao Congresso que aja prontamente para proteger a plena fé e o crédito dos Estados Unidos”.
Fonte: https://www.thestreet.com/markets/us-debt-default-likely-in-second-half-of-2023-bank-of-america?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo