Futuros de ações dos EUA apontam para abertura cautelosa à medida que dados de inflação se aproximam

O que está impulsionando os mercados

Os investidores permaneceram cautelosos com as perspectivas de mais aumentos das taxas de juros pelo Federal Reserve, enquanto aguardam o relatório de inflação dos preços ao consumidor de janeiro, que será divulgado na terça-feira.

O S&P 500 caiu 1.1% na semana passada, sua maior queda em cinco sessões desde meados de dezembro, com os operadores notando um aumento nos rendimentos dos títulos que sugeriam que o banco central dos EUA pode ter que aumentar os custos de empréstimos mais do que se pensava recentemente.

Essa cautela foi mantida na nova semana, já que os futuros apontavam para o Fed levando os custos de empréstimos para 5.2% em agosto. Algumas semanas atrás, essa taxa terminal era vista abaixo de 5%, um pico mais baixo que encorajou as ações a se recuperarem fortemente no início do ano.

“Dado o tom agressivo do Fedspeak da semana passada, todos os olhos estarão voltados para o relatório CPI de janeiro de terça-feira. Os traders pensarão que uma impressão de CPI mais robusta pareceria menos uma ocorrência única e mais parte de uma tendência, o que poderia ter um impacto mais pronunciado na visão do mercado sobre o terminal”, disse Stephen Innes, sócio-gerente da SPI Asset Management , em uma nota de fim de semana.

“De fato, os dados de inflação dos EUA desta semana têm o potencial de se mover como uma bola de demolição em um mercado com uma perspectiva de inflação mais relaxada que os investidores têm desfrutado nos últimos meses”, acrescentou Innes.

Os economistas prevêem que a inflação anual do IPC cairá de 6.5% em dezembro para 6.2%. “Se a inflação dos EUA não diminuiu, ou diminuiu o suficiente, ou Deus me livre, subiu inesperadamente em base anual, poderíamos ver rapidamente o otimismo pós-NFP e o preço no cenário goldilocks para deixar seu lugar para o medo e o caos, ” disse Ipek Ozkardeskaya, analista sênior do Swissquote Bank.

Caso contrário, é um início de semana lento para atualizações econômicas dos EUA, com apenas a pesquisa de expectativas de inflação de 1 ano e 5 anos do Fed de Nova York com lançamento previsto para as 11hXNUMX do leste.

Os investidores também continuam absorvendo as consequências da atual temporada de resultados do quarto trimestre. Até agora, 69% dos S&P 500 entregaram seus resultados e o resultado é fraco, observou John Butters, analista sênior de lucros da Factset.

“Dessas empresas, 69% relataram LPA real acima da estimativa média de LPA, que está abaixo da média de 5 anos de 77% e abaixo da média de 10 anos de 73%. No total, os ganhos superaram as estimativas em 1.1%, o que também está abaixo da média de 5 anos de 8.6% e abaixo da média de 10 anos de 6.4%”, disse Butters.

Alguns analistas expressaram preocupação com a condição técnica do mercado após sua última recaída.

“O SPX [S&P 500] estourou acima de 4,100 no início de fevereiro, mas fechou abaixo na semana passada. Isso cria o potencial para uma 'falsa fuga'”, escreveu Jonathan Krinsky, estrategista técnico-chefe do BTIG em nota aos clientes.

“Isso ocorre quando o momento está rolando, as taxas e o dólar estão quebrando, estamos entrando em um período sazonalmente fraco e o sentimento/posicionamento percorreu um longo caminho desde o final de dezembro. No início deste ano, pensamos que um dos temas principais seria a mudança do foco do mercado da inflação e do Fed para uma economia enfraquecida. Neste ponto, essa visão parece prematura, com os rendimentos tentando quebrar, as commodities resilientes e as ações quebrando”, acrescentou.