As ações dos EUA podem cair 10% à medida que o 'comércio de dor' se consolida antes de se recuperar no final do ano

Uma equipe de estrategistas liderada por Michael Hartnett disse a clientes em nota na sexta-feira que as ações dos EUA podem cair 10% em relação aos níveis atuais antes de se recuperarem no final deste ano, à medida que os investidores começam a esperar uma política menos agressiva do Federal Reserve.

As ações podem cair à medida que a economia dos EUA desacelera e os lucros corporativos enfraquecem. Mas pode haver uma luz no fim do túnel.

Um “comércio em recessão requer paciência”, disse ele em nota aos clientes na sexta-feira.

Ele descreveu a dinâmica como um “comércio doloroso”, o que significa que os mercados de ações correm o risco de perder terreno até que o Federal Reserve finalmente sinalize que começará a cortar as taxas de juros.

O “comércio de dor está em alta até as previsões da taxa do Fed, rendimentos, spreads de crédito através do sinal de pico Cachinhos Dourados”, disse ele.

Os estrategistas de mercado às vezes usam o termo “goldilocks” para se referir a uma economia nem muito quente, nem muito fria, que continua a crescer sem alimentar surtos intensos de inflação. Esse ambiente é tipicamente ideal para ativos de risco, como os investidores experimentaram durante a década que se seguiu à crise financeira.

Após os dados econômicos divulgados na quinta-feira, que mostraram o mercado de trabalho avançando com a inflação continuando a recuar, Hartnett disse que não há mais “cachinhos dourados” do que isso.

Hartnett vê o S&P 500
SPX,
+ 0.40%
posicionado para negociar entre 3,600 e 4,200, mas espera o primeiro à frente do último. Na verdade, isso é o oposto do que o estrategista-chefe de ações da Stifel, Barry Bannister, tinha a dizer no início desta semana.

Bannister vê uma janela para uma recuperação do mercado de ações nos primeiros seis meses deste ano, mas depois problemas na segunda metade. Entre suas preocupações está a inflação voltando no final do ano, forçando o Fed a apertar as condições financeiras.

E: O Fed venceu sua 'guerra' contra a inflação. Agora precisa parar de aumentar as taxas de juros, diz analista do JP Morgan

Um lembrete de que nem tudo é tão cor-de-rosa veio do JPMorgan JPM O CEO Jamie Dimon, que abalou os mercados na sexta-feira com seu alerta de que os “ventos contrários” geopolíticos e inflacionários eram preocupações reais e “eles podem não desaparecer”.

Ler: JPMorgan, Wells Fargo, Bank of America e Citi superam as expectativas de ganhos, mas as preocupações com 'ventos contrários' permanecem

Hartnett também destacou entradas notáveis ​​em fundos de títulos com grau de investimento e títulos e ações de mercados emergentes em sua nota. Por outro lado, os fundos dos EUA viram saídas. Os mercados europeus superaram os EUA até agora este ano, com o Euro Stoxx 50
FESX00,
+ 0.48%
alta de 6.2% na época, em comparação com 3.5% do S&P 500.