As ações dos EUA exibem um raro sinal de mercado em alta pela primeira vez em quase 3 anos, mas alguns têm suas dúvidas

O indicador técnico, conhecido simplesmente como indicador de amplitude, foi acionado em 12 de janeiro pela primeira vez desde 3 de junho de 2020. O indicador foi criado pelo analista aposentado Walter Deemer em 1973, enquanto trabalhava na Putnam Investments. Um representante da empresa confirmou que Deemer trabalhou lá entre 1970 e 1980.

Sua chegada causou grande alvoroço entre os analistas técnicos, segundo entrevistas da MarketWatch com diversos estrategistas.

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O indicador de amplitude

O indicador de amplitude é baseado em uma fórmula relativamente simples: a principal entrada é a proporção das ações da Bolsa de Valores de Nova York e outros títulos que avançaram ao longo de 10 pregões em comparação com aqueles que caíram.

Quando a relação sobe acima de 1.97, o indicador é acionado, disse Deemer. Isso aconteceu com pouca frequência nos anos desde sua criação e, muitas vezes, chegou no momento em que um novo mercado em alta estava começando.

À medida que o indicador de amplitude cresceu em popularidade, outros criaram suas próprias versões modificadas dele, que, como o original, pretendem oferecer aos investidores uma visão mais detalhada de como as ações individuais estão influenciando o desempenho do mercado mais amplo.

Algumas variações se concentram apenas na relação avanço-declínio das ações ordinárias negociadas na NYSE, enquanto o original usa uma medida ampla que inclui não apenas ações ordinárias, mas ações preferenciais, fundos negociados em bolsa e outros produtos negociados na bolsa, disse Deemer.

'Confiar no impulso'?

Alguns analistas de ações acreditam que o indicador de amplitude e outros indicadores em estágio inicial de melhoria da amplitude do mercado tornaram-se menos úteis nos últimos anos, em parte porque muitos deles foram acionados com mais frequência.

Ed Clissold, estrategista-chefe da Ned Davis Research nos EUA, disse que vários indicadores semelhantes mantidos por sua empresa foram acionados durante o tumulto do mercado no ano passado, levantando questões sobre sua utilidade contínua.

“O clichê de Wall Street costumava ser 'confiar no impulso' porque eles estariam entre os primeiros indicadores a sinalizar que um novo mercado altista está em andamento”, disse Clissold em entrevista por telefone.

“Mas como esses indicadores de impulso estão se tornando mais frequentes, agora dizemos 'confie, mas verifique'. E a verificação vem de indicadores de amplitude de médio prazo.”

Em particular, Clissold disse que gostaria de ver uma parcela maior de ações sendo negociadas acima de suas médias móveis de 50 e 200 dias antes de aceitar que uma mudança duradoura no humor do mercado provavelmente chegou.

Sinais mistos

Outros indicadores populares baseados nos dados de declínio antecipado da NYSE parecem sugerir que as ações podem estar um pouco ricamente valorizado, de acordo com Katie Stockton, analista técnica da Fairlead Strategies.

Por exemplo, o McClellan Oscillator, outra ferramenta popular para análise técnica que também se baseia nos dados de declínio antecipado da NYSE, atingiu níveis consistentes com os picos do mercado de ações de curto prazo no ano passado, disse Stockton em nota aos clientes na quarta-feira. Isso sugere que o S&P 500 tornou-se “sobrecomprado”.

As ações dos EUA caíram pelo segundo dia consecutivo na quarta-feira, registrando sua pior retração diária do ano até agora. O S&P 500
SPX,
-0.36%
caiu 1.6% para terminar a sessão em 3,928.86, de acordo com dados do FactSet.

O composto Nasdaq
COMP,
-0.51%
caiu 1.2% para cerca de 10,957.01, enquanto o Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.40%
caiu 1.8% para 33,296.96.