Taxas de empréstimos do Reino Unido se aproximam dos níveis da crise do 'mini-orçamento' do ano passado

LONDRES — Os custos de empréstimos do Reino Unido estão se aproximando de níveis nunca vistos desde a agonia da crise do mercado de títulos desencadeada pelo desastroso mini-orçamento da ex-primeira-ministra Liz Truss.

Novos dados na quarta-feira mostraram que a taxa de inflação dos preços ao consumidor no Reino Unido caiu menos do que o esperado em abril. O índice anual de preços ao consumidor caiu de 10.1% em março para 8.7% em abril, bem acima das estimativas de consenso e da previsão do Banco da Inglaterra de 8.4%.

Com a inflação continuando a se mostrar mais rígida do que o governo e o banco central esperavam, agora quase o dobro da taxa comparável nos EUA e consideravelmente mais alta do que na Europa, os comerciantes aumentaram as apostas de que as taxas de juros precisarão ser aumentadas ainda mais para reduzir os aumentos de preços. .

Mais notavelmente, o núcleo da inflação – que exclui os preços voláteis de energia, alimentos, álcool e tabaco – chegou a 6.8% nos 12 meses até abril, acima dos 6.2% em março, aumentando as preocupações do Banco da Inglaterra sobre o aumento da inflação.

Estrategistas do BNP Paribas disseram em nota na quarta-feira que a “força ampla” na impressão de inflação do Reino Unido torna um aumento de 25 pontos-base nas taxas de juros na reunião do banco em junho um “acordo fechado” e elevou sua previsão de taxa terminal de 4.75 % a 5%.

Eles acrescentaram que “a força sustentada da inflação e as possíveis preocupações com os efeitos de segunda rodada provavelmente persistirão, levando a outro aumento de 25 pontos-base em agosto”.

O Banco da Inglaterra elevou as taxas pela 12ª reunião consecutiva no início deste mês, elevando a principal taxa do banco para 4.5%, enquanto o Comitê de Política Monetária reiterou seu compromisso de domar a inflação teimosamente alta. A taxa de referência ajuda a precificar toda uma gama de hipotecas e empréstimos em todo o país, impactando os custos de empréstimos para os cidadãos.

Esse sentimento foi repetido por Cathal Kennedy, economista sênior do RBC Capital Markets no Reino Unido, que disse que o Comitê de Política Monetária do Banco pode ser acusado de ter subestimado e continuar subestimando os “efeitos da segunda rodada da inflação que atualmente alimentam as pressões inflacionárias domésticas”.

“A impressão do CPI [de quarta-feira] provavelmente remove qualquer grau de debate sobre um novo aumento na taxa bancária no MPC de junho (atualmente nosso caso base), mas o mercado foi além disso e agora está precificando ainda mais do que dois aumentos completos de taxa de 25bps após isso”, observou Kennedy.

Como resultado dessas apostas agressivas do mercado, os rendimentos dos títulos do governo do Reino Unido continuaram a subir na quinta-feira. O rendimento em Reino Unido 2 anos dourado subiu para 4.42% e o 10 ano o rendimento subiu para quase 4.28%, níveis não vistos desde Truss e o pacote de cortes de impostos não financiados do ex-ministro das Finanças Kwasi Kwarteng desencadeou o caos nos mercados financeiros em setembro e outubro do ano passado.