Unilever precisa de £ 7 bilhões para ganhar unidade da Glaxo, dizem analistas

(Bloomberg) -- A Unilever Plc precisaria aumentar sua oferta pela unidade de saúde ao consumidor da GlaxoSmithKline Plc em cerca de 7.3 bilhões de libras (US$ 10 bilhões) para ter esperança de ganhar o apoio do conselho da GSK, segundo analistas, traders e corretores consultados pela Notícias Bloomberg.

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É necessário um aumento para 57.3 bilhões de libras, com base na estimativa média de 11 analistas, traders e corretores na pesquisa informal da Bloomberg, com previsões que variam de 54 bilhões a 65 bilhões de libras. A Glaxo, que disse em dezembro que iria desmembrar o negócio, rejeitou três ofertas da Unilever, sendo a última de cerca de 50 bilhões de libras.

Embora a Unilever possa aumentar sua oferta para cerca de 55 bilhões de libras, "estamos muito duvidosos que isso seja suficiente para persuadir o conselho da GSK ou os investidores da GSK", escreveram analistas do Citigroup Inc. em relatório na segunda-feira. O componente de ações da oferta, mais a conta de impostos que a Glaxo enfrentaria sobre os rendimentos em dinheiro, estão entre as razões pelas quais ela pode não aceitar o acordo, escreveram eles.

A mesa orientada a eventos do Morgan Stanley vê um valor empresarial para a unidade de assistência médica ao consumidor da Glaxo de 59 bilhões de libras a 72 bilhões de libras, assumindo um crescimento de 4% a 6%. Diante disso, fica claro por que a Glaxo e a parceira minoritária Pfizer Inc. rejeitaram ofertas de até 50 bilhões de libras.

A especulação de que eles estariam mais abertos a um preço na região de 60 bilhões de libras faria sentido, disse a mesa de eventos do Morgan Stanley.

Fazer uma oferta melhor para o negócio de consumo - em vez de uma oferta pública inicial no meio do ano - serviria melhor à Glaxo, dando-lhe poder de fogo para aumentar seu pipeline de medicamentos, disse John Murphy, analista da Bloomberg Intelligence.

A Unilever conversou com bancos sobre financiamento adicional para uma potencial oferta adoçada para a unidade da Glaxo, segundo pessoas familiarizadas com o assunto. Analistas que seguem a Unilever desprezaram a proposta de aquisição, dizendo que não faz sentido e seria muito caro.