Surpresa positiva no CPI dos EUA para apoiar o dólar nos próximos meses

O tão esperado relatório de inflação de janeiro foi divulgado hoje no Estados Unidos. Os preços de bens e serviços aumentaram 0.5% MoM em janeiro, como previsto.

No entanto, o IPC anual saiu mais aquecido em 6.4%, quando o mercado esperava uma queda para 6.2%. Ainda assim, a impressão de janeiro é menor que a de dezembro (6.5%), portanto, percebe-se uma trajetória desinflacionária.

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A grande questão é – o que isso muda para o Fed e a taxa de fundos?

A perspectiva de curto prazo para o Fed é que ele aumentará a taxa de fundos duas vezes, cada vez em 25pb. Dada a medida de núcleo desconfortavelmente alta para a inflação, provavelmente isso acontecerá.

O que os mercados queriam, e principalmente os investidores do mercado de ações, era que a inflação caísse mais rápido. Nesse resultado, as apostas teriam sido maiores de que o Fed não entregaria mais dois aumentos de juros.

Mas, como é o caso, o relatório de inflação de janeiro apóia novos aumentos de juros. Assim, dá suporte ao Dólar americano.

Detalhes do relatório do CPI dos EUA em janeiro

Os preços dos alimentos e da energia subiram 0.5%, respectivamente 2%. Além disso, os preços do vestuário subiram mais 0.8%.

Por outro lado, os preços dos carros usados ​​caíram -1.9%. Em suma, a estrada desinflacionária parece esburacada.

Como os mercados reagiram?

O mercado de câmbio é o mais sensível aos dados de inflação porque as mudanças no número real versus a previsão influenciam as decisões futuras sobre as taxas de juros.

A reação inicial foi mista – porque o relatório foi misto. Por exemplo, pode-se argumentar que o processo desinflacionário continua, mas outro pode dizer que a inflação anual saiu acima do esperado.

Como tal, qualquer movimento do mercado neste momento deve ser visto com cautela. Mas o relatório de inflação geral deve apoiar o avanço do dólar.

Resumindo, a inflação está caindo, mas não no ritmo que o Fed gostaria. Portanto, as chances de o Fed manter a taxa de fundos acima de 5% este ano aumentam e, portanto, o dólar tem mais espaço para se recuperar.