Curva de 2 a 30 anos dos EUA atinge o nível mais invertido deste século

(Bloomberg) -- O prêmio do rendimento do Tesouro de dois anos sobre o benchmark comparável de 30 anos aumentou para um nível nunca visto neste século, depois que as taxas de curto prazo estenderam sua alta após o preço ao consumidor dos EUA mais quente do que o esperado nesta semana dados de inflação.

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O rendimento de dois anos estava 35 pontos-base acima da taxa de 30 anos na quinta-feira, fazendo com que a inversão da curva de juros ultrapassasse as profundidades de agosto para níveis vistos pela última vez em 2000.

A taxa do Tesouro de dois anos subiu 23 pontos-base nesta semana, para 3.79%, em meio às expectativas de que o Federal Reserve precisará continuar apertando a política rapidamente para conter a inflação. O rendimento de 30 anos subiu menos de dois pontos base no mesmo período para 3.46%.

“A curva está se achatando mais e o cenário de pouso forçado é um risco maior após os dados de inflação”, disse John Madziyire, gerente de portfólio da Vanguard. “Mais cortes nas taxas estão sendo precificados de 2023 a 2024”, por futuros de taxas de juros, acrescentou.

As inversões da curva do Tesouro são indicadores amplamente observados e vistos por muitos como um potencial prenúncio de dificuldades econômicas. A diferença entre 2 e 30 anos marca a diferença entre os benchmarks comuns mais longos e mais curtos dos EUA, embora outros, como o intervalo de 5 a 30 e o spread de 2 a 10, sejam geralmente seguidos mais de perto. O rendimento de 10 anos foi pouco alterado em 3.41%.

Os traders, por meio do contrato noturno de swap de índice para a reunião do Federal Open Market Committee da próxima semana, na quarta-feira precificaram 80 pontos-base de aperto, sugerindo que há uma pequena chance de um movimento de 100 pontos-base em vez de um aumento de 75 pontos-base.

O intervalo atual da meta definido pelo Fed é de 2.25% a 2.50%. Os traders reduziram as estimativas de uma taxa de pico em março para 4.4%.

"O mercado vai dar ao Fed a opção de mover 100 pontos-base na próxima semana", disse John Brady, diretor-gerente da RJ O'Brien, uma corretora de futuros em Chicago. “O Fed pode não.” Além dos preços de mercado para setembro, os traders também estão fornecendo ao banco central “a opção de ir 50 pontos base nas reuniões de novembro e dezembro”, disse ele.

Quais curvas de rendimento são importantes e o que elas estão dizendo?: QuickTake

(Atualiza os rendimentos no segundo e quinto parágrafos)