Os bancos dos EUA estão finalmente sendo forçados a aumentar as taxas dos depósitos

(Bloomberg) -- Os bancos americanos estão sendo forçados a fazer algo que não faziam há 15 anos: lutar por depósitos.

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Depois de anos ganhando quase nada, os depositantes estão descobrindo um tesouro de opções de maior rendimento, como títulos do Tesouro e fundos do mercado monetário, à medida que o Federal Reserve aumenta as taxas de juros de referência. A mudança foi tão pronunciada que os depósitos em bancos comerciais caíram no ano passado pela primeira vez desde 1948, quando os saques líquidos atingiram US$ 278 bilhões, segundo dados da Federal Deposit Insurance Corp.

Para conter as saídas, os bancos estão finalmente começando a elevar suas próprias taxas dos níveis mais baixos, principalmente em certificados de depósito, ou CDs. Mais de uma dúzia de credores americanos, incluindo a Capital One Financial Inc., estão oferecendo agora um rendimento percentual anual de 5% em CDs de um ano, uma taxa que seria indescritivelmente alta dois anos atrás. Até os grandes bancos estão sentindo o calor. Na Wells Fargo & Co., os CDs de 11 meses agora pagam 4%.

O salto nas taxas de CDs e outros depósitos bancários foi uma benção para consumidores e empresas, mas é um desenvolvimento caro para o setor bancário dos EUA, que está se preparando para uma desaceleração nos empréstimos e mais amortizações, diz Jason Goldberg, analista do Barclays Plc. E para bancos regionais e comunitários menores, a perda de depósitos pode ser séria e pesar muito na lucratividade.

“Existem desafios futuros para os bancos”, disse Goldberg. “Os bancos refletem a economia em que operam, e a maioria das previsões aponta para uma desaceleração do crescimento do PIB e aumento do desemprego.”

Os maiores bancos podem se dar ao luxo de desacelerar seus aumentos de taxas, simplesmente porque ainda têm níveis de depósito relativamente altos. No geral, a taxa média em um CD de um ano é de aproximadamente 1.5%. Isso representa um aumento de 0.25% uma semana antes de o Fed começar a aumentar as taxas há um ano, mas ainda bem abaixo da inflação. Depois de um ano de lucros recordes, a lentidão atraiu aos bancos muita ira de políticos em todo o mundo.

No entanto, os bancos estão sentindo mais pressão para aumentar as taxas, o que aumentará os custos de financiamento e prejudicará as margens de lucro. De acordo com o Barclays, o banco médio de grande capitalização pode esperar que o crescimento da receita líquida de juros, uma medida dos lucros dos empréstimos, desacelere para 11% este ano, ante 22% no ano passado.

O CEO do JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, deixou claro que algumas instituições sentirão pressão sobre a divulgação de resultados da empresa em janeiro: “Os bancos estão competindo por capital, dinheiro, agora. Nunca tivemos taxas subindo tão rápido.”

Para os depositantes, os CDs são populares porque tendem a oferecer as taxas mais altas. Para os bancos, eles são uma forma de bloquear o financiamento por um determinado período de tempo, ao contrário das contas correntes ou de poupança.

O aumento das taxas de CD levou a um enorme crescimento nas vendas do produto: CDs pendentes totalizaram US$ 1.7 trilhão no setor bancário dos EUA no quarto trimestre, acima dos US$ 1.49 trilhão no terceiro. Esse é o maior salto trimestral em pelo menos duas décadas, segundo a S&P.

“O dinheiro realmente acordou no final do verão – os bancos sentiram pressão para realmente recuperar o financiamento em grande escala”, disse Nathan Stovall, analista da S&P Global. Aumentar as taxas dos CDs é uma maneira importante de fazer isso, disse ele.

Os CDs são apenas uma parte de como os bancos se financiam, mas os custos de financiamento estão aumentando amplamente à medida que o Federal Reserve aumenta as taxas. A pressão também é evidente no mercado de fed funds, onde os bancos emprestam uns aos outros por curtos períodos. As taxas subiram para o nível mais alto desde novembro de 2007, e o volume negociado atingiu o máximo em sete anos.

Quando o Fed aumenta as taxas, os bancos geralmente obtêm receitas de empréstimos mais altas rapidamente, já que as taxas dos empréstimos que eles fizeram são redefinidas para níveis mais altos. Eles podem ser mais lentos para aumentar os pagamentos aos depositantes. A receita crescente e o atraso no crescimento das despesas significam que os bancos podem ver sua receita líquida de juros disparar, como aconteceu no ano passado.

A receita líquida de juros no ano passado para o sistema bancário dos EUA foi de US$ 632.9 bilhões, um aumento de 20% em relação ao ano anterior, de acordo com o Federal Deposit Insurance Corp.

Os credores mais afetados pelo aumento dos custos de financiamento são bancos comunitários e regionais menores, disse Arnold Kakuda, estrategista de crédito bancário da Bloomberg Intelligence.

Os maiores bancos dos EUA e os principais credores regionais geralmente podem tomar mais empréstimos nos mercados de títulos globalmente quando perdem depósitos. Mas os bancos regionais menores e os credores comunitários têm menos opções e, muitas vezes, precisam obter mais depósitos ou obter mais financiamento do Federal Home Loan Banking System.

Os maiores bancos provavelmente não precisarão mudar seus planos de emissão de títulos, mas bancos regionais maiores, como USBancorp e Truist Financial Corp., podem precisar tomar mais empréstimos nos mercados de títulos, de acordo com o BI. Kakuda estima que eles podem ter que vender de US$ 10 bilhões a US$ 15 bilhões para cada um dos próximos anos, mas esse financiamento deve ser administrável para eles.

Do lado dos ativos dos balanços dos bancos, o crescimento dos empréstimos continuou enquanto a economia dos EUA consegue evitar uma desaceleração significativa. Esses empréstimos precisam ser financiados e os depósitos são uma fonte importante de financiamento para os bancos.

Uma pesquisa recente do Fed sugeriu estratégias que os bancos podem estar usando para recuperar fundos perdidos à medida que as pressões de financiamento aumentam. No questionário, as instituições financeiras informaram que tomariam empréstimos em mercados de financiamento não garantidos, levantariam depósitos intermediados ou emitiriam CDs se as reservas caíssem a níveis desconfortáveis. A grande maioria dos bancos domésticos também citou adiantamentos de empréstimos de bancos federais de empréstimos imobiliários como “muito prováveis” ou “prováveis”.

Em última análise, os bancos provavelmente terão que continuar aumentando as taxas de depósito, já que competem com outros tipos de investimentos que oferecem mais rendimento, de acordo com Jan Bellens, líder global do setor bancário e de mercados de capitais da Ernst & Young.

“Os bancos simplesmente terão que pagar mais pelos depósitos”, disse ele. “Os clientes começarão a movimentar gradualmente os depósitos se não estiverem mais satisfeitos com as taxas que obtêm, e é por isso que os bancos estão muito interessados em prender os consumidores com produtos de CD.”

–Com assistência de Max Reyes.