CPI dos EUA ajudará a determinar o tamanho do próximo aumento da taxa do Fed: Eco Week

(Bloomberg) -- Os dados de inflação dos EUA na próxima semana devem permanecer consistentes com uma redução gradual nas pressões de custo e ajudarão a determinar o tamanho do próximo aumento da taxa de juros do Federal Reserve.

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O índice de preços ao consumidor excluindo alimentos e energia, conhecido como núcleo CPI e visto como um melhor indicador subjacente do que a medida principal, deve ter subido 0.3% em dezembro.

Embora ligeiramente superior a novembro, o avanço mensal ficaria em linha com a média do trimestre e bem abaixo da média de 0.5% observada de janeiro a setembro em meio à maior inflação em uma geração.

Os números de quinta-feira serão algumas das últimas leituras que os formuladores de políticas verão antes de 31 de janeiro a fevereiro. 1 reunião e decisão de taxa, a primeira com uma nova rotação de membros votantes. Os economistas estão traçando um aumento de 25 pontos-base na taxa de referência do Fed, embora as autoridades tenham indicado que uma alta de meio ponto é possível.

O CPI do Departamento do Trabalho deve mostrar que o núcleo da inflação aumentou 5.7% em relação ao ano anterior. Essa seria a impressão mais alta de dezembro a dezembro desde 1981. Embora esteja bem acima da meta do Fed e ajude a explicar a intenção dos formuladores de políticas de manter as taxas mais altas por mais tempo, o crescimento dos preços ano a ano está moderado.

O relatório virá à tona quase uma semana depois que o último relatório de empregos dos EUA mostrou que o crescimento salarial, um fator-chave nas perspectivas de inflação, esfriou em dezembro.

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Os números do CPI destacam uma semana de dados relativamente calma, que também inclui pedidos semanais de auxílio-desemprego e o sentimento do consumidor em janeiro. O Banco Mundial, com sede em Washington, divulgará suas perspectivas econômicas semestrais na terça-feira e, em resumo, alertou sobre os riscos de recessão.

O que diz a economia da Bloomberg:

“Os desenvolvimentos favoráveis da inflação não são resultado dos aumentos das taxas do Fed – eles são explicados principalmente pela saída feia da China do Covid-zero e um inverno geralmente quente. Ainda assim, a queda nos preços da energia ajudou a reduzir drasticamente as expectativas de inflação de curto prazo e tornou os riscos de inflação mais bilaterais. Se essa tendência continuar, pode ser a evidência 'convincente' que o Fed precisa ver antes de fazer uma pausa ou considerar cortar as taxas.”

—Anna Wong e Eliza Winger, economistas. Para análise completa, clique aqui

Em outros lugares, dados que devem mostrar ganhos de preços mais rápidos no Japão e na China, além de uma avaliação de como o crescimento econômico alemão esfriou em 2022, chamarão a atenção dos investidores.

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Ásia

A Coréia do Sul dará início às decisões do banco central asiático deste ano, com o Banco da Coréia na sexta-feira definido para o que pode ser o último aumento de taxa de seu atual ciclo de aperto, à medida que crescem as preocupações com o crescimento.

O governador Rhee Chang-yong está mantendo o foco na inflação, ao mesmo tempo em que está cada vez mais cauteloso com o impacto dos custos elevados de empréstimos no ímpeto da economia.

No Japão, os números do CPI de Tóquio na terça-feira provavelmente mostrarão uma maior aceleração da inflação, já que os investidores estão de olho no Banco do Japão após o movimento surpresa da política monetária de dezembro.

Down Under, na Austrália, deve relatar as vendas no varejo e os números do IPC, com a expectativa de que a inflação continue a ganhar ritmo.

Espera-se que os dados de inflação da China na quinta-feira mostrem que o PPI permaneceu próximo à deflação em dezembro, enquanto a inflação ao consumidor subiu ligeiramente.

O Banco Popular da China deve publicar dados mensais de crédito, que serão acompanhados de perto para avaliar se o estímulo monetário está fluindo pela economia.

A Índia divulgará dados de inflação, que provavelmente mostrarão um arrefecimento nos preços pelo terceiro mês consecutivo.

Europa, Oriente Médio, África

A primeira grande conferência monetária global de 2023 acontece em Estocolmo na terça-feira, com foco na independência do banco central e organizada pelo recém-empossado governador do Riksbank, Erik Thedeen.

Espera-se que o chefe do Fed, Jerome Powell, e colegas do Reino Unido, Canadá, Holanda e Espanha falem. Isabel Schnabel, membro do Conselho Executivo do Banco Central Europeu, também deve comparecer.

Sexta-feira contará com vários lançamentos de dados. Estatísticos na Alemanha publicarão uma estimativa de crescimento econômico em 2022. Normalmente, a primeira avaliação desse tipo entre o Grupo dos Sete países industrializados, o relatório pode sugerir desempenho no quarto trimestre.

Os números provavelmente sinalizam como a recuperação pós-pandêmica na maior economia da Europa foi sufocada pela crise energética após a invasão da Ucrânia pela Rússia. As autoridades consideram que a Alemanha está atualmente em recessão.

Na região mais ampla do euro, a produção industrial de novembro com vencimento no mesmo dia pode mostrar uma recuperação parcial em relação à queda do mês anterior. As estatísticas do BCE mostrando se os bancos reembolsaram novos empréstimos de longo prazo também serão publicadas.

Os dados de crescimento do Reino Unido para novembro, também na sexta-feira, são esperados pelos economistas para mostrar um declínio em relação a outubro. O relatório pode ajudar a confirmar os temores do Banco da Inglaterra de que a economia também esteja em declínio.

Dias depois que a inflação na zona do euro desacelerou para um dígito em um relatório que ainda mostrava fortes pressões subjacentes, os dados de preços ao consumidor da Noruega, Suécia, Dinamarca e República Tcheca pontuarão a semana. A Rússia e a Ucrânia divulgarão estatísticas equivalentes.

Entre as decisões do banco central, as autoridades romenas devem aumentar ainda mais a taxa básica na terça-feira, enquanto seus colegas sérvios podem fazer o mesmo dois dias depois. A decisão monetária do Cazaquistão é na sexta-feira.

América latina

O México publica na segunda-feira relatórios mensais completos e quinzenais de preços ao consumidor para fechar 2022, e a maioria dos analistas prevê uma ligeira aceleração de volta para 8%. Leituras do núcleo acima de 8% e o resfriamento relativamente mais rápido da inflação nos EUA podem pressionar o Banxico a estender seu ciclo recorde de alta.

O Brasil publica na terça-feira seus dados de preços ao consumidor de dezembro, com analistas esperando uma impressão em torno de 5.6%, cerca de 650 pontos-base abaixo da alta de 2022. A queda do desemprego, a desaceleração da inflação e as transferências de dinheiro do governo provavelmente fortaleceram as vendas no varejo de novembro.

Muitos economistas reduziram suas previsões de preços ao consumidor para a Argentina em 2022, com um consenso de cerca de 95% para o resultado ano a ano de dezembro.

Horas antes da reunião de juros do banco central peruano no mês passado, o presidente do país tentou dissolver o Congresso e foi posteriormente cassado e preso. A turbulência política e a inflação persistentemente elevada tornam a 18ª alta consecutiva mais do que provável.

De volta ao Brasil, a maior economia da América Latina teve um desempenho superior durante grande parte de 2022, mas há muitos sinais de enfraquecimento. As estimativas preliminares mostram um segundo declínio consecutivo na leitura de proxy do PIB de novembro publicada na sexta-feira.

–Com assistência de Nasreen Seria, Michael Winfrey e Robert Jameson.