Indicador de inflação dos EUA sobe menos do que o previsto à medida que os gastos aumentam

(Bloomberg) -- Um importante indicador dos preços ao consumidor nos Estados Unidos registrou o segundo menor aumento neste ano, enquanto os gastos aceleraram, dando esperança de que os aumentos da taxa de juros do Federal Reserve estejam esfriando a inflação sem provocar uma recessão.

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O índice de preços de gastos de consumo pessoal excluindo alimentos e energia, que o presidente do Fed, Jerome Powell, enfatizou esta semana como uma medida mais precisa de onde a inflação está indo, subiu 0.2% abaixo da previsão em outubro em relação ao mês anterior, mostraram dados do Departamento de Comércio na quinta-feira.

Em relação ao ano anterior, o indicador subiu 5%, uma queda em relação ao ganho revisado de 5.2% em setembro.

O índice geral de preços do PCE aumentou 0.3% pelo terceiro mês e subiu 6% em relação ao ano anterior, ainda bem acima da meta de 2% do banco central.

Os gastos pessoais, ajustados pela variação de preços, subiram 0.5% em outubro, o maior desde o início do ano e refletindo principalmente o aumento nas despesas com mercadorias.

Semelhante aos dados do índice de preços ao consumidor do mês passado, o relatório mostra que, embora a inflação esteja começando a diminuir, ela continua alta demais. Embora uma desaceleração seja certamente bem-vinda, Powell enfatizou na quarta-feira que os EUA estão longe da estabilidade de preços e que serão necessárias “substancialmente mais evidências” para fornecer conforto de que a inflação está realmente diminuindo.

Espera-se que os formuladores de políticas continuem elevando as taxas de juros no próximo ano, embora em um ritmo mais lento, e permaneçam restritivos por algum tempo.

As estimativas medianas em uma pesquisa da Bloomberg com economistas apontavam para um aumento mensal de 0.3% no núcleo do índice de preços do PCE e um avanço de 0.4% na medida geral. O S&P 500 subiu, o dólar caiu e os rendimentos do Tesouro de 10 anos flutuaram.

O que a economia da Bloomberg diz ...

“A desaceleração maior do que a esperada nos preços do PCE em outubro aumenta o argumento para um ritmo mais gradual de aumentos de juros nas próximas reuniões do FOMC. Dito isso, havia força em outros lugares: os gastos do consumidor começaram o quarto trimestre em um ritmo robusto, os ganhos na renda salarial permaneceram sólidos e é possível que as distribuições estaduais de créditos fiscais reembolsáveis - que aumentaram as rendas - não sejam apenas pontuais .”

— Andrew Husby e Eliza Winger, economistas

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Sustentada por um mercado de trabalho resiliente e aumentos salariais sustentados, a retomada dos gastos das famílias sugere um sólido início do produto interno bruto no quarto trimestre.

Os gastos com mercadorias ajustados pela inflação aumentaram 1.1% em outubro, impulsionados pela compra de veículos automotores novos. As despesas com serviços aumentaram 0.2%, impulsionadas pelos gastos com saúde, alimentação e hospedagem, habitação e serviços públicos.

Não está claro, no entanto, se os consumidores conseguirão manter esse ímpeto em 2023.

Com a inflação ainda superando os ganhos salariais, muitas famílias estão se apoiando em poupanças, cheques de estímulo de alguns governos estaduais e cartões de crédito para continuar gastando. E há uma preocupação crescente de que uma política monetária restritiva leve a economia americana à recessão.

Taxa de economia cai

A taxa de poupança caiu para 2.3% em outubro, a menor desde 2005, mostrou o relatório do Departamento de Comércio.

A renda disponível ajustada pela inflação subiu 0.4%, a maior alta em três meses. Os salários e salários, sem ajuste de preços, aumentaram 0.5%. O relatório também observou que os pagamentos únicos emitidos pelos estados aumentaram as receitas em outubro.

Os ganhos salariais sustentados, principalmente nos setores de serviços, podem manter a inflação persistentemente acima da meta do Fed por um período prolongado, ressaltando a importância do mercado de trabalho para a tomada de decisões do Fed nos próximos meses.

A inflação de serviços básicos que exclui habitação e energia, um medidor Powell disse na quarta-feira “pode ser a categoria mais importante para entender a evolução futura da inflação básica”, moderada em outubro em relação ao mês anterior.

Prevê-se que os dados divulgados na sexta-feira mostrem que os empregadores adicionaram outras 200,000 folhas de pagamento em novembro, enquanto a taxa de desemprego se manteve em um nível historicamente baixo de 3.7%.

–Com assistência de Matthew Boesler e Kristy Scheuble.

(Adiciona mercado aberto, comentário da Bloomberg Economics)