Inflação dos EUA acelera para máxima de 40 anos, pressionando Fed e Biden

(Bloomberg) -- A inflação nos Estados Unidos acelerou para uma nova alta de 40 anos em maio, um sinal de que as pressões sobre os preços estão se arraigando na economia. Isso provavelmente levará o Federal Reserve a estender uma série agressiva de aumentos nas taxas de juros e aumentará os problemas políticos para a Casa Branca e os democratas.

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O índice de preços ao consumidor aumentou 8.6% em relação ao ano anterior em um avanço amplo, mostraram dados do Departamento do Trabalho na sexta-feira. O indicador de inflação amplamente seguido subiu 1% em relação ao mês anterior, superando todas as estimativas. Abrigo, comida e gás foram os maiores contribuintes.

O chamado núcleo do CPI, que exclui os componentes mais voláteis de alimentos e energia, subiu 0.6% em relação ao mês anterior e 6% em relação ao ano anterior, também acima das previsões.

Os números destroem qualquer esperança de que a inflação já tenha atingido o pico e esteja começando a diminuir. Os preços recordes da gasolina, combinados com os custos implacáveis de alimentos e abrigos, estão aumentando o custo de vida dos americanos, sugerindo que o Fed terá que frear ainda mais a economia. Isso aumenta o risco de uma recessão, que alguns economistas já viam como provável no próximo ano.

"Há pouco descanso da alta inflação de quatro décadas até que os custos de energia e alimentos diminuam e as pressões de excesso de demanda diminuam em resposta a uma política monetária mais apertada", disse Sal Guatieri, economista sênior da BMO Capital Markets, em nota. “O Fed ainda pode aumentar as taxas de juros 'apenas' 50 bps na próxima semana, mas pode facilmente aumentar o ritmo além disso se a inflação continuar surpreendendo para o lado alto.”

Os rendimentos do Tesouro de dois anos saltaram, as ações abriram em baixa e o dólar subiu. Os traders precificaram totalmente os aumentos de 50 pontos-base nas taxas nas próximas três reuniões de política monetária do Fed em junho, julho e setembro.

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Em maio, os preços dos produtos de primeira necessidade continuaram a subir em ritmos de dois dígitos. Os preços da energia subiram 34.6% em relação ao ano anterior, o maior desde 2005, incluindo um salto de quase 49% nos custos da gasolina. Os preços do gás até agora em junho subiram para novos máximos, sinalizando mais pressão ascendente nos próximos relatórios do CPI e, portanto, mantendo o Fed na berlinda.

O que a economia da Bloomberg diz ...

“Com o próximo relatório do IPC provavelmente acompanhando o mesmo ritmo mensal, a chance de um novo pico na inflação ano a ano é alta. Isso provavelmente manterá o Fed em uma trajetória de alta de 50 pontos-base além de julho, mesmo que a economia esteja esfriando.”

— Anna Wong e Andrew Husby, economistas

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Os preços dos mantimentos subiram 11.9% ao ano, o maior desde 1979, enquanto a eletricidade aumentou 12%, o maior desde agosto de 2006. O aluguel da residência primária subiu 5.2% em relação ao ano anterior, o maior desde 1987.

Existem riscos crescentes de que as pressões sobre os preços nessas categorias continuem a aumentar. a guerra em curso da Rússia na Ucrânia, bem como o aumento das sanções relacionadas; potencial interrupção do porto devido à próxima expiração do contrato dos estivadores da Costa Oeste; Os bloqueios relacionados ao Covid na China e a seca podem contribuir para preços mais altos de alimentos e energia.

"Uma política monetária mais rígida não ajudará muito com o aumento dos preços globais das commodities ou mudanças estruturais na forma como as pessoas gastam e vivem na economia pós-pandemia", disseram os economistas da Wells Fargo & Co. Sarah House e Michael Pugliese em nota.

Isso provavelmente significa mais problemas para o presidente Joe Biden, cujos índices de aprovação caíram para novas mínimas antes das eleições de meio de mandato no final deste ano. Embora o mercado de trabalho continue sendo um ponto positivo, a inflação de décadas está prejudicando a confiança entre o povo americano e superando amplamente os ganhos salariais.

O salário médio por hora ajustado pela inflação caiu 3% em maio em relação ao ano anterior, a maior queda desde abril de 2021 e o 14º declínio consecutivo, mostraram dados separados na sexta-feira. Isso está matando o sentimento do consumidor, que caiu no início de junho para o menor nível já registrado, e as expectativas de inflação subiram, de acordo com dados da Universidade de Michigan divulgados após o CPI.

Móveis, incluindo roupas de cama, foi uma das poucas categorias a registrar queda mensal. Enquanto isso, os preços de bens como vestuário continuaram a subir, contribuindo para os números centrais mais fortes do que o previsto.

Antes do relatório, os economistas já haviam revisado para cima suas estimativas para a inflação ano a ano até o terceiro trimestre de 2023, de acordo com a última pesquisa da Bloomberg.

As passagens aéreas subiram 12.6% em maio, uma ligeira moderação em relação ao mês anterior, mas ainda assim o maior aumento anual desde 1980. Os preços para estadias em hotéis, por sua vez, aumentaram 22.2% em relação ao ano anterior. A crescente demanda por viagens e entretenimento neste verão, particularmente entre as famílias mais ricas que têm economias para apoiar gastos discricionários, bem como as condições apertadas do mercado de trabalho, provavelmente manterão pressão ascendente sobre a inflação de serviços nos próximos meses.

Até agora, os gastos do consumidor se mantiveram firmes diante da inflação, apoiados por poupança e cartões de crédito. Alguns economistas temem que o Fed vá longe demais no aperto da política, arriscando gastos mais fracos.

Os custos com abrigos - que são o maior componente dos serviços e representam cerca de um terço do índice geral do IPC - subiram 0.6% em relação a abril, o maior desde 2004, e 5.5% em relação ao ano passado, o maior desde 1991. Os economistas não esperam a inflação habitacional atingirá o pico até o final deste ano, sugerindo novos aumentos nessas categorias.

Os preços dos carros usados, que vinham arrefecendo nos últimos meses, avançaram 1.8% em maio, a maior deste ano. Os preços dos veículos novos subiram 1%.

(Atualizações com dados da Universidade de Michigan no 12º parágrafo)