Os EUA não deveriam ter resgatado os depositantes do SVB, dizem investidores como Ken Griffin e Carson Block

(Bloomberg) — A decisão emergencial do governo dos Estados Unidos de proteger o sistema financeiro após o colapso do Silicon Valley Bank foi elogiada por nomes proeminentes como Larry Summers e Bill Ackman.

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Mas depois de um fim de semana frenético em que o Federal Reserve e o governo de Joe Biden tomaram medidas extremas para proteger os depositantes no SVB e no restante dos bancos do país, um pequeno mas vocal grupo de pesos pesados do mercado surgiu como crítico do pacote de resgate.

Ken Griffin, o bilionário fundador do fundo de hedge Citadel, disse ao Financial Times que o governo dos EUA não deveria ter intervindo para proteger todos os depositantes do SVB, com sede em Santa Clara, Califórnia.

“Os EUA deveriam ser uma economia capitalista, e isso está desmoronando diante de nossos olhos”, disse Griffin, um importante doador republicano, ao Financial Times na segunda-feira. “Houve uma perda de disciplina financeira com o governo resgatando os depositantes integralmente.”

O bilionário investidor quantitativo Cliff Asness twittou na segunda-feira que os reguladores criaram risco moral e “não está tudo bem”.

O resgate “reduziu bastante” o incentivo para os depositantes pensarem sobre os riscos de onde colocam seu dinheiro, escreveu Asness, cofundador da AQR Capital Management LLC e defensor do governo limitado.

Carson Block, fundador da empresa de trading Muddy Waters Capital, disse que o governo não deveria “resgatar” os depósitos não segurados do SVB porque recompensa “falhas em massa” de gerenciamento de risco.

“Deve-se esperar que os depositantes corporativos, em particular, gerenciem seus riscos de contraparte”, escreveu Block, que costuma ganhar dinheiro quando os mercados caem, em comunicado datado de domingo que ele twittou. “Resgatar os depositantes não segurados no SVB, que são em sua maioria empresas, infantiliza ainda mais os mercados ao enviar a mensagem de que tal gerenciamento de risco é anacrônico.”

A apreensão do SVB na sexta-feira, a maior falência de um banco nos Estados Unidos desde a crise financeira de 2008, foi precipitada pela fuga de depositantes e provocou ondas de choque nos mercados globais.

Os reguladores tomaram medidas para reforçar os depósitos no domingo, em conjunto com um anúncio de que o Signature Bank de Nova York faliu. Ambos os colapsos seguiram a notícia na semana passada de que o banco Silvergate Capital Corp.

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Biden disse que nenhuma perda seria suportada pelos contribuintes e que os responsáveis pelos colapsos dos bancos seriam responsabilizados.

“Os investidores nos bancos não serão protegidos”, disse ele. “Eles arriscaram conscientemente e, quando o risco não compensou, os investidores perderam seu dinheiro. É assim que o capitalismo funciona.”

O economista Nouriel Roubini questionou a lógica de proteger os depositantes no Signature Bank, escrevendo em um tweet que o movimento era a “mãe” de todos os riscos morais.

Roubini, que ganhou o apelido de “Dr Doom” por suas visões pessimistas da economia global, é um crítico das criptomoedas, chamando-as de “bolhas de ativos puramente especulativas”.

Em 8 de março, o Signature Bank ainda detinha US$ 16.5 bilhões em depósitos relacionados a cripto.

“Todos os bancos que fazem negócios criptográficos estão entrando em colapso”, escreveu Roubini, que também é CEO da Roubini Macro Associates LLC, em outro tweet. “Boa viagem.”