Usando Breakouts na Metodologia William O'Neil

Estudar fugas de preços é uma parte fundamental da Metodologia O'Neil. Ele fornece aos investidores pistas sobre a direção individual das ações, bem como sobre a direção geral do mercado. Por exemplo, uma forte quebra de preço em um aumento acentuado no volume de uma ação individual pode ser um indicador de futuros ganhos de preço. Da mesma forma, quando o número geral de rompimentos de ações individuais se expande, pode ser um indicador de que todo o mercado de ações pode estar se preparando para subir.

Como William O'Neil define uma ruptura de estoque?

Passo 1-Construção de uma 'Base': Para uma ação quebrar, ela deve primeiro criar uma base. Isso ocorre com o estabelecimento de uma baixa no preço da ação e, em seguida, uma faixa de negociação definida sem ultrapassar o pico de preço anterior ou fazer uma nova baixa no preço da ação por um período mínimo de cinco semanas. Esse processo pode levar até um ano. Construímos um sistema proprietário para reconhecer tipos de base, incluindo:

• Base plana
• Consolidação
• copo
• Pires
• copo com alça
• pires com alça
• Fundo duplo
• Base Ascendente
• Base IPO

Passo 2-Quebrando acima do 'Pivot': Definimos um “pivot” como um ponto de inflexão – depois que uma ação construiu uma base – onde o preço da ação excede seu pico de preço anterior (também chamado de “lado esquerdo da base”). As bases de copos com alça, pires com alça e fundo duplo tendem a ver seu preço girar um pouco mais cedo do que outros padrões, essencialmente acima de um pico médio dentro da base.

Geralmente, favorecemos a compra de ações ou a adição a posições já estabelecidas à medida que elas quebram acima de seu preço de pivô. Além disso, normalmente, quanto mais longa a base (ou seja, semanas, meses), mais significativa é a quebra. No caso ideal, o pivô também é uma quebra nas máximas de todos os tempos. A justificativa para esperar as máximas para comprar está relacionada ao fato de as máximas anteriores serem uma possível resistência, pois os compradores iniciais nesses níveis podem estar inclinados a vender assim que as perdas anteriores forem recuperadas. Mas, uma vez em altas, não há tal resistência de posições subaquáticas. Em tempo real, comprar acima do pivô intradiário pode ser eficaz. Uma abordagem mais conservadora é esperar até o final do dia para garantir que a ação feche acima do preço de pivô.

Outra técnica importante é contar as bases à medida que aparecem ao longo do ciclo de vida do movimento de alta de uma ação. As bases do primeiro estágio são de longe as mais comuns. Estes são considerados o estágio um porque o preço das ações abaixou a mínima de uma base previamente estabelecida. Os estágios dois, três, quatro e assim por diante ocorrem após uma quebra do estágio anterior, e uma nova faixa de negociação é construída em um nível superior. Um exemplo atual, que mostra uma redefinição de contagem de base, uma base de estágio um e fuga, seguida por um movimento mais alto para uma base de estágio dois e fuga é de Axon Enterprises (AXÔ).

Empresas Axon (AXON)

Abaixo estão as quebras semanais de ações individuais totais para os mercados dos EUA e globais que rastreamos (todos os tipos de base e todas as contagens de estágio de base) de 2015-2023. Podemos ver que os números melhoraram significativamente desde o final de 2022 e nas primeiras semanas de 2023, depois de definhar por cerca de um ano. Olhando para os últimos três fundos de mercado (2016, 2019, 2020), um retorno a um número alto de quebra tem sido um bom sinal para a força contínua do mercado.

Além de uma quebra de estoque, existem outros fatores que acreditamos que podem levar a retornos futuros descomunais. Como mencionado anteriormente, quanto mais longa a base, mais significativa a quebra. Nossa equipe de pesquisa quantitativa na O'Neil estudou ações fazendo novos máximos e concluiu que retornos excessivos ajustados à volatilidade mais altos (definidos como preço das ações versus a média do mercado) podem ser esperados para ações fazendo novos máximos de três meses. A partir daí, os retornos melhoram significativamente para as ações, alcançando máximos de seis meses, um ano e, finalmente, cinco anos, conforme mostrado no gráfico abaixo.

Além disso, ao observar o subconjunto máximo de cinco anos, quanto mais rara a ocorrência, melhor. Quando muito poucas ações estão alcançando novas máximas de cinco anos, aquelas que o fazem devem receber muita atenção.

Outros fatores que são importantes no momento da fuga incluem Força Relativa (RS™) e fluxos de dinheiro. Se uma ação está saindo de um intervalo, mas sua linha RS versus o benchmark não está, e/ou se o volume no rompimento é baixo, nós os veríamos como sinais de alerta. Em geral, o volume é um indicador de confirmação para movimentos de preços. Quanto maior o volume, mais a ação do preço deve ser “confiável”.

Juntando tudo, aqui estão algumas das melhores fugas recentes, que estão quase atingindo o máximo em cinco anos, têm classificações RS de 85+ e fluxos de dinheiro líquido solidamente positivos. Marcações de gráfico para dois exemplos, VisteonVC
e Proya Cosméticos, seguir.

Há também o subconjunto de fugas recentes que não estão tão próximas das máximas de cinco anos, mas sim quebrando faixas mais recentes. Esse grupo é especialmente importante, pois o número de ações é muito maior aqui e precisa continuar atuando bem para que a força geral do mercado persista. Alguns exemplos globais que também têm altas classificações de RS e têm fluxos de dinheiro líquido solidamente positivos são mostrados abaixo. Marcações de gráficos de UberUBER
e Sika seguir.

Conclusão

Breakouts são outra ferramenta que os investidores podem usar em sua cesta de ferramentas técnicas. Eles ajudam a aumentar as chances de uma ação subir de preço no futuro. Além disso, eles são um indicador-chave da robustez geral do mercado de ações. Geralmente, fortes ganhos de mercado são precedidos por um grande aumento no número de ações individuais. Na O'Neil, estamos estudando isso cuidadosamente em busca de um sinal de que um novo mercado altista está começando.

Kenley Scott, diretor, estrategista do setor global da William O'Neil + Company, uma afiliada da O'Neil Global Advisors, fez contribuições significativas para a compilação de dados, análise e redação para este artigo.