Como parte de nossa Relatório MoneyShow Top Picks 2023, pedimos aos principais consultores de boletins financeiros do país que selecionem suas ideias favoritas para investidores conservadores e buscadores de renda. Aqui estão 6 escolhas que se enquadram no amplo setor de serviços públicos e telecomunicações.
Nancy Zambell, Cabot Estoque do Mês
Apenas por diversão, recentemente pesquisei ações que caíram 10% ou mais em relação aos máximos de 52 semanas, pensando que algumas delas podem ter caído devido a fatores de mercado que não refletiam o potencial da empresa. Inacreditavelmente, cheguei a um total de 7,015 ações de meu banco de dados de 8,377 ações!
Estreitei minha pesquisa novamente, procurando empresas com transações institucionais positivas, transações internas positivas e classificações técnicas e de analistas de Compra Forte. O resultado: 6 nomes, que depois peneiramos para o que considero o melhor para 2023.
A empresa é uma concessionária, A água de York
Embora 71% da superfície da Terra seja coberta por água, apenas meio por cento é potável. E com uma população global de mais de 8 bilhões (e crescendo!), a água é uma mercadoria 'quente'.
A York capta, purifica e distribui água potável, atendendo clientes nas indústrias de utensílios e móveis, maquinário elétrico, produtos alimentícios, papel, unidades bélicas, produtos têxteis, sistemas de ar condicionado, detergentes para a roupa, halteres e indústrias de motocicletas 51 municípios em três condados em centro-sul da Pensilvânia.
A empresa registrou LPA do terceiro trimestre de US$ 3, superando as estimativas dos analistas em US$ 0.40. A receita aumentou 0.02%, para US$ 9 milhões, também superando as estimativas dos analistas em US$ 15.81 milhão. Nos últimos quatro trimestres, a York Water atingiu as estimativas de lucro dos analistas uma vez e as superou nos três períodos restantes.
As instituições possuem cerca de 48% das ações em circulação da York Water, e os fundos de hedge recentemente aumentaram sua propriedade das ações. A York paga um rendimento de dividendos de 1.79% e a empresa tem o recorde mais longo de dividendos consecutivos desde 1816. Para uma empresa estável com um produto essencial, lucros crescentes e dividendos consistentes, a York Water deve estar em sua lista de compras para 2023.
Brian Kelly, Carta de dinheiro
A incerteza é abundante no mundo financeiro de hoje, à medida que os investidores tentam resolver uma economia razoavelmente forte, inflação historicamente alta, guerra na Ucrânia e política monetária agressiva do Federal Reserve. Infelizmente, o aumento da incerteza resultou em volatilidade acima do normal nos mercados de ações e títulos este ano.
A pressão de preços sobre fundos mútuos e ETFs de quase todos os tipos exigiu uma revisão minuciosa de todas as nossas posições. Identificamos uma oportunidade entre nossas participações especializadas para ajudar a melhorar o desempenho daqui para frente.
Para investidores conservadores (ou aqueles que procuram uma manga conservadora), estamos estabelecendo uma posição em serviços públicos. Os fundos de serviços públicos são usados como um investimento defensivo, fornecendo uma combinação de valorização do capital e rendimento de dividendos com um perfil de risco menor do que um típico fundo de ações doméstico de crescimento ou valor.
Os dividendos das concessionárias geralmente superam outros investimentos de renda fixa, e as concessionárias tendem a ser muito resistentes aos ciclos econômicos. Isso ocorre porque a demanda por serviços públicos não muda muito em comparação com a maioria das outras indústrias, mesmo em tempos econômicos difíceis.
Vendemos algumas de nossas posições de fundo equilibradas em todas as três carteiras de modelo conservador para financiar a posição de utilitário. A remoção de fundos equilibrados faz algum sentido por seus próprios méritos, pois podemos replicar as alocações desses fundos com nossos próprios compromissos com fundos de ações e títulos.
Utilitários Fidelity Select (FSUTX) é consideravelmente menos arriscado que o mercado, apresentando um beta de 0.69 (11/30/22). Isso reflete a demanda constante que descrevemos acima. Obviamente, mudanças nas regulamentações governamentais, preços de combustível, custo de financiamento, conservação de recursos naturais e muito mais podem afetar a atratividade das ações subjacentes.
O fundo detinha aproximadamente 72% em concessionárias de energia elétrica em 31 de outubro, último dado disponível. Detinha menos de um por cento no armazenamento e transporte de petróleo e gás. Aqui estão as cinco principais participações: NextEra Energy
Fidelity Select Utilities - um fundo de grande valor de capitalização - teve um retorno acumulado no ano de 2022 (até 12/7/22) de 5.1%. Em comparação, o ETF do Índice Vanguard 500 (VOO
Bruce Kaser, Carta de Retorno de Cabot
Nokia (NOK) é um dos principais fornecedores mundiais de equipamentos de telecomunicações e é uma escolha preferencial para investidores conservadores no próximo ano. Com sede na Finlândia, a empresa lutou com iniciativas decepcionantes de novos produtos, incluindo telefones celulares, falta de um grande ciclo de atualização de telecomunicações, uma aposta errada na tecnologia de semicondutores e liderança fraca.
A aquisição da Alcatel-Lucent por € 15.6 bilhões em 2016 também foi uma decepção. As preocupações atuais incluem o ambiente altamente competitivo, particularmente em redes de acesso rádio, um componente central em sistemas de telecomunicações. As ações da Nokia não chegaram a lugar algum nos últimos dez anos.
A nova liderança, no entanto, está reorientando e reconstruindo a Nokia. Pekka Lundmark ajudou a desenvolver os negócios da Nokia na década de 1990 e, em seguida, ganhou uma valiosa experiência em negócios e liderança em cargos impressionantes em outras grandes empresas até retornar à Nokia como CEO no final de 2020. Sob Lundmark, a empresa corrigiu seu erro de semicondutor, revigorou seus esforços de vendas, simplificou sua estrutura de lucro e está investindo pesadamente no desenvolvimento de novos produtos que estão elevando sua trajetória de participação de mercado.
Essas melhorias estão refletindo nos resultados financeiros da empresa. O crescimento das vendas atingiu 6% ex-moeda e o lucro por ação aumentou 25% no trimestre mais recente. A margem de lucro operacional caiu, mas isso ocorreu devido a um problema de tempo com contratos de patente de alta margem. A Nokia continua no caminho certo para manter e aumentar suas margens já melhores, mesmo quando aumenta seus gastos com tecnologia.
Os provedores globais de serviços de telecomunicações continuam aumentando seus gastos para o lançamento da tecnologia 5G. A Índia tem sido amplamente citada como um novo mercado grande e emergente. Devido a questões de segurança, a chinesa Huawei está sendo deixada de lado, deixando mais oportunidades de participação de mercado para empresas ocidentais como a Nokia. Embora a indústria seja altamente competitiva, a Nokia é cada vez mais capaz de manter sua posição, no mínimo.
O fluxo de caixa livre é forte, permitindo que a empresa agora mantenha € 4.7 bilhões em caixa acima do saldo da dívida. Com sua nova flexibilidade financeira, a Nokia restaurou seu dividendo e está na metade de seu programa de recompra de ações de € 600 milhões. A avaliação das ações em 4.8x o EBITDA estimado para 2023 é incontestável. No geral, esta empresa subestimada oferece uma atraente oportunidade de recuperação para 2023.
Prakash Kolli, Poder de dividendos
Verizon Communications
Hoje, a Verizon é uma das três maiores empresas de telecomunicações americanas. A Verizon possui cerca de 120 milhões de conexões sem fio, incluindo 91 milhões de clientes pós-pagos, quatro milhões de clientes pré-pagos e cerca de 25 milhões de dispositivos de dados. Além disso, a Verizon possui cerca de 6.7 milhões de FiOS e outras conexões.
A empresa também possui aproximadamente 25 milhões de conexões de telecomunicações de linha fixa. A empresa vendeu seus negócios AOL e Yahoo em 2021. A receita total foi de cerca de $ 133,613 milhões no ano fiscal de 2021 e cerca de $ 135,651 milhões nos últimos doze meses.
Um dos principais problemas que afetam o crescimento de assinantes de celular no varejo são as baixas velocidades de dados. A empresa oferece 5G, mas as velocidades são mais lentas do que as oferecidas por T-Mobile (TMUS) ou AT & T (T). Além disso, a AT&T se desfez de sua oferta de conteúdo e está mais focada na prestação de serviços. Há concorrência adicional de empresas de cabo que oferecem serviço de celular.
Outro risco é que a dívida do balanço patrimonial da Verizon cresceu por causa das compras de espectro de banda C. Dito isto, a dívida está tendendo para baixo. A empresa tem $ 2,082 milhões em caixa total e investimentos de curto prazo, $ 14,995 milhões em dívidas atuais e $ 132,912 em dívidas de longo prazo. As agências de classificação de crédito atribuem à Verizon uma classificação BBB+/Baa1 de grau de investimento médio-baixo.
Embora a Verizon tenha desafios de curto prazo, a longo prazo ela está posicionada para o crescimento. A empresa está lançando suas ofertas 5G, incluindo a tecnologia mmWave mais rápida chamada 5G Ultra Wideband e C-band. Isso deve acelerar os downloads e uploads de dados e expandir a cobertura geográfica para melhor atender seus dois principais concorrentes, revertendo as perdas de assinantes.
No momento, a Verizon ostenta um rendimento de dividendos de 7% + apoiado por uma taxa de pagamento relativamente conservadora de aproximadamente 47%. Além disso, a Verizon é uma concorrente de dividendos, tendo aumentado o dividendo por 18 anos consecutivos. Verizon é um negócio agora. É avaliado em uma relação P/L de aproximadamente 7.2X, em comparação com uma faixa de cerca de 12X a 15X na última década. Como resultado, os investidores estão obtendo uma ação subvalorizada, um rendimento quase no máximo em uma década e um crescimento consistente de dividendos.
Roger Conrado, Conrad's Utility Investidor
Energia de Domínio (D) - uma escolha preferencial para investidores conservadores - elevou o ponto médio dos ganhos projetados para 2022, após relatar o terceiro trimestre no limite superior de sua faixa de orientação. No entanto, o anúncio de uma revisão estratégica “de cima para baixo” do negócio e a retirada da orientação de ganhos de longo prazo, compreensivelmente, assustaram os investidores.
As memórias da venda abrupta em 2020 de seu negócio de energia midstream e a redução de um terço no dividendo ainda estão frescas. E o resultado foi uma mudança em massa das recomendações de Wall Street de comprar para manter, com o preço das ações caindo mais de -20% no acumulado do ano, incluindo os dividendos pagos.
Nesse caso, no entanto, o resultado mais provável são as vendas de ativos que realmente liberam valor para o acionista. Os três candidatos mais prováveis são a participação remanescente de 50% da Dominion no terminal de exportação Cove Point LNG em Maryland, a usina nuclear não regulamentada de Millstone em Connecticut e os ativos de desenvolvimento de gás natural renovável.
Todos ganharam um valor considerável de fusões e aquisições devido ao aumento do preço do gás natural. Assim, o produto da venda deve permitir uma redução considerável da dívida. Mas juntos eles respondem por menos de 10 por cento dos ganhos da Dominion, o que significa que os dividendos permanecerão confortavelmente financiados, mesmo antes da economia nos custos de juros da redução da dívida e do crescimento da base de taxas do elevado CAPEX de serviços públicos.
Não espero que as ações façam muito progresso até que a empresa redefina sua orientação de crescimento de ganhos de longo prazo, provavelmente não antes dos ganhos do quarto trimestre no início de fevereiro. Mas a avaliação com desconto e o rendimento de pouco menos de 4% estão precificando em expectativas muito baixas que não serão difíceis de superar. Compre por $ 5 ou menos.
Enquanto isso, possuir AT&T Inc (T) - uma escolha preferencial para investidores agressivos - tem sido um exercício de paciência desde a aposentadoria do visionário CEO Ed Whitacre. O atual CEO John Stankey e sua equipe estão devolvendo a AT&T às suas raízes de telecomunicações. Eles começaram com um remédio difícil: reduzir pela metade o dividendo e concluir o decepcionante desdobramento de Descoberta da Warner Brothers (WBD), seguido por duas reduções sucessivas no primeiro semestre na orientação de ganhos de 2022.
Mas agora os investidores têm motivos para ter esperança novamente. A administração elevou o ponto médio de sua faixa de orientação de ganhos para 2022, após fortes ganhos no terceiro trimestre. Ela confirmou sua meta de fluxo de caixa livre de US$ 3 bilhões para o ano, um nível que cobriria os dividendos com mais US$ 14 bilhões de sobra. E, apesar das pressões inflacionárias e da concorrência acirrada, a empresa espera se sair muito melhor em 4, projetando US$ 2023 bilhões em fluxo de caixa livre.
Espero que o 5G se torne um impulsionador de crescimento mais robusto para a AT&T e seus principais rivais T-Mobile US (TMUS) e Verizon Communications (VZ). A empresa já possui mais de 100 milhões de conexões de Internet das Coisas, incluindo um milhão de automóveis. E suas ofertas de banda larga 5G e fibra convergente continuam a ter sucesso.
Minha expectativa é que a AT&T surpreenda os investidores com um aumento percentual de dividendo de baixo a médio dígito no próximo ano. Mas mesmo o rendimento atual de quase 6% é atraente. E com apenas 7.7 vezes os lucros esperados para os próximos 12 meses, as expectativas dos investidores são bastante baixas e, portanto, fáceis de superar.
Com o risco de uma recessão e novas quedas no mercado de ações se aproximando, pode levar alguns meses até que as ações da AT&T mostrem ganhos significativos. Mas estou confortável avaliando a ação como uma compra para os buscadores de valor muito pacientes a um preço de US $ 20 ou menos.
Fonte: https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2023/01/04/utility-and-telecom-picks-for-2023/