Ações de valor preparadas para “desempenho superior” em todos os lugares — relatório de OGM

Durante anos, as ações de crescimento estiveram em alta, até que deixaram de estar.

Mas ultimamente as ações de valor assumiram o controle em grande estilo. E o que é melhor para os investidores é que a tendência de desempenho superior de valor versus crescimento provavelmente continuará, dizem os especialistas.

“Quanto à questão de saber se a oportunidade de valor acabou, parece bastante claro para nós que a resposta é não”, afirma um relatório recente da empresa financeira GMO.

As ações de valor são aquelas com preços modestos em comparação com as métricas subjacentes de ganhos, fluxo de caixa e outros indicadores-chave da saúde da empresa.

“As ações de crescimento são aquelas empresas que se espera que aumentem as vendas e os lucros a um ritmo mais rápido do que a média do mercado”, de acordo com a Investopedia. Eles também tendem a parecer caros quando comparados a ações de valor.

De qualquer forma, houve uma recuperação recente nas ações de valor, enquanto as ações de crescimento, que incluem muitas empresas de tecnologia como a AppleAAPL
, Meta e Google despencaram.

Por exemplo, o Vanguard Value Index (VTVVTV
) fundo negociado em bolsa subiu 4.4% nos três meses até 30 de novembro, de acordo com dados do Yahoo Finance. Enquanto isso, o Índice de Crescimento de Vanguarda (VUGCUV
) ETF caiu cerca de 7% no mesmo período. Na verdade, este último acompanhou aproximadamente a queda no índice Nasdaq, de alta tecnologia, novamente de acordo com o Yahoo.

Esse desempenho superior parece estar apenas começando.

O chamado spread de avaliação, que mede a diferença nas métricas de valor entre ações de crescimento e de valor, ainda está em baixa histórica. O relatório explica, assim:

• “No final de setembro, o valor estava sendo negociado em 0.72, que é o 11º percentil em relação à história. Certamente está acima de onde estava há um ano, quando estávamos no 4º percentil em relação à história, mas longe de voltar ao normal.”

Ele continua dizendo que “valor longo/crescimento curto continua sendo nossa posição de maior convicção”.

Então, o que os comerciantes devem fazer?

Se você aceitar a análise de OGM, comprar ETFs de valor e vender ações emprestadas de ETFs de crescimento pode ser uma estratégia vencedora.

Por exemplo, você pode comprar o ETF Vanguard Value Index e, em seguida, vender ações emprestadas do ETF Vanguard Growth Index.

Normalmente, quando os traders vendem a descoberto usando ações emprestadas, eles esperam comprar as ações de volta a um preço mais baixo para obter lucro.

Nesse caso, isso não precisa necessariamente acontecer. Tudo o que é necessário para lucrar é que o ETF de valor ganhe mais do que o ETF de crescimento. Em outras palavras, se ambos caírem em valor, o comércio ainda é lucrativo, desde que os estoques de valor caiam menos que os de crescimento.

Claro, ninguém pode saber o futuro com precisão, e o período de baixas taxas de juros que alimentou o investimento no crescimento pode retornar sem aviso prévio. Nesse caso, é mais do que provável que o comércio não funcione. Em termos simples, esse comércio pode ser arriscado e você pode perder dinheiro.