“Na ausência de Biossimilares, o que mais o VTRS tem a falar em termos de ativos de crescimento futuro?” escreveu o analista da Raymond James, Elliot Wilbur, em uma nota na manhã de segunda-feira. “A empresa vem divulgando os Biossimilares como uma plataforma chave de crescimento há mais de dez anos.”
Sob os termos do acordo anunciado na segunda-feira, a Viatris venderá seu negócio de biossimilares para uma
Biocon
(532523.India) subsidiária chamada Biocon Biologics por US$ 2 bilhões em dinheiro adiantado, mais até US$ 335 milhões em pagamentos adicionais em dinheiro a serem pagos em 2024 e US$ 1 bilhão em ações preferenciais conversíveis que darão à Viatris uma participação de 12.9% na Biocon Biologics .
A Viatris disse que a Biocon Biologics abrirá o capital por meio de uma oferta pública inicial na Índia no final de 2023.
A Viatris e a Biocon são parceiras de longa data e são parceiras em vários biossimilares que a Biocon está comprando agora. Os biossimilares são o equivalente aproximado dos genéricos para medicamentos biológicos complexos. Ao contrário dos chamados medicamentos de moléculas pequenas mais tradicionais, não é possível para os concorrentes projetar réplicas exatas de produtos biológicos para vender quando suas patentes expirarem.
“Esta transação é o próximo passo natural certo para nossa parceria”, disse o presidente da Viatris, Rajiv Malik, em comunicado. “Criar o que esperamos ser um líder global único de biossimilares verticalmente integrado é uma continuação de nossa jornada de biossimilares e nos permite participar desse espaço de maneira mais otimizada, ao mesmo tempo em que desbloqueamos um valor aprisionado substancial”.
As ações da Viatris têm lutado para serem compradas desde que a empresa foi criada em novembro de 2020 por meio da fusão da Mylan e
Pfizer
's (PFE) unidade Upjohn. As ações caíram 5.4% entre a fusão e o fechamento do pregão de sexta-feira, período em que o S&P 500 subiu 23.2%.
As ações estavam em alta desde o início de dezembro, com alta de 19.1%, enquanto o S&P 500 caiu 3.7%. As negociações na segunda-feira até agora apagaram esses ganhos. O
S&P 500
caiu 0.1% na segunda-feira, e o
Dow Jones Industrial Average
caiu 0.4%.
Também na segunda-feira, a Viatris divulgou ganhos para 2021 que atenderam às expectativas de Wall Street. A empresa reportou lucro não-GAAP para o ano de US$ 3.70 por ação, de acordo com
FactSet
,
perto da expectativa de consenso do FactSet de US$ 3.72. E a empresa reportou vendas para o ano de US$ 17.9 bilhões, também em linha com as estimativas de consenso.
Em sua nota na segunda-feira, Wilbur, de Raymond James, escreveu que o acordo com a Biocon havia sido objeto de meses de especulação.
“Apesar do impacto negativo na narrativa de crescimento atual, a consideração total de US$ 3.335 bilhões é simplesmente boa demais para se afastar em nossa opinião”, escreveu Wilbur.
Em uma nota separada, o analista do UBS Kevin Caliendo escreveu que os termos do acordo parecem ser “altamente atraentes” para a Viatris “à primeira vista”.
Ainda assim, ele chamou o acordo de surpreendente, dado o que os líderes da empresa disseram sobre suas esperanças de biossimilares como um “motor de crescimento futuro para a empresa”.
Falando em uma ligação com investidores na segunda-feira, o CEO da Viatris, Michael Goettler, disse que o acordo deu à Viatris uma avaliação atraente para seus negócios de biossimilares. “É imediatamente desbloqueando valor”, disse ele. “Está nos dando US$ 2 bilhões imediatamente em dinheiro adiantado. Continuamos envolvidos no negócio de biossimilares, apenas de uma maneira diferente, tendo a participação de 12.9%… na futura Biocon Biologics com o potencial de crescimento que vem com isso.”
A empresa terá a chance de explicar melhor como a administração vê suas perspectivas de crescimento futuro sem seus negócios de biossimilares em um dia de analistas que será realizado na terça-feira.
Escreva para Josh Nathan-Kazis em [email protegido]
