O discurso do vice-primeiro-ministro Liu He faz as ações voarem

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Principais Notícias

As ações asiáticas registraram ganhos leves, enquanto o índice Hang Seng +9.08% registrou o dia mais forte em mais de uma década. Os ganhos de Hong Kong foram liderados por ações da Internet como o Hang Seng Tech Index +22.6%, enquanto Xangai +3.48% e Shenzhen +4.32% após reverter as perdas da manhã. O que aconteceu? O vice-primeiro-ministro Liu He, que pode reconhecer como o enviado comercial da China que é o número 3 no governo da China atrás do presidente Xi e do primeiro-ministro Li, fez um discurso no Comitê de Estabilidade e Desenvolvimento Financeiro do Conselho de Estado, conforme relatado pela fonte de mídia continental Xinhua. Abaixo estão citações e minha interpretação do que foi afirmado.

• “Ações concretas devem ser tomadas para impulsionar a economia no primeiro trimestre… lembrando que a política monetária deve tomar a iniciativa…” – Estímulo e políticas de apoio chegando.
• “Os órgãos reguladores da China e dos EUA mantiveram uma boa comunicação e fizeram progressos. Os dois lados estão trabalhando em um plano de cooperação concreto”. – Resolvendo a deslistagem de HFCAA/US ADR. A CSRC, a SEC da China, divulgou um comunicado de que “Continuará a fortalecer a comunicação com as agências reguladoras dos EUA e se esforçará para chegar a um acordo sobre a supervisão de auditoria China-EUA o mais rápido possível”.
• “…apoiar várias empresas a buscar listagens no mercado externo” – IPOs nos EUA e Hong Kong são permitidas.
• “Para os empreendimentos imobiliários, é necessário estudar atempadamente e sugerir soluções eficazes de prevenção e mitigação de riscos e propor medidas de apoio à transformação para uma nova abordagem de desenvolvimento” – Garantir que os promotores imobiliários superalavancados não provoquem uma crise financeira e evitem impedi-los de fazê-lo no futuro.
• “… autoridades relevantes… introduzem ativamente políticas favoráveis ​​ao mercado e introduzem com prudência políticas com efeito contracionista.” – Suporte não atrapalha!
• “As autoridades devem responder oportunamente às questões que chamam a atenção do mercado” – Não estrague tudo!

Específico para empresas de internet, especialmente as empresas maiores que são chamadas de “economia de plataforma”:

• “Quanto à economia de plataforma, saídas relevantes devem melhorar os planos estabelecidos para governar o setor.” Eles devem avançar e concluir constantemente o trabalho de retificação em grandes empresas de plataforma o mais rápido possível por meio de regulamentação padrão, transparente e previsível” – a regulamentação da Internet não deve ser feita em uma abordagem ad hoc/whack a mole. Também deve terminar o mais rápido possível.
• “Tanto as “luzes vermelhas” quanto as “luzes verdes” devem promover o desenvolvimento estável e saudável da economia da plataforma e melhorar sua competitividade internacional.” A regulamentação deve apoiar as empresas e não impedi-las. Interessante notar a inclusão das empresas de internet para se tornarem “internacionais”.

Notícias muito boas! Os investidores vão querer ver resultados tangíveis nas próximas semanas e meses. Por dois mil anos, a China teve uma grande burocracia governamental que permitiu ao imperador governar um país tão grande antes da tecnologia moderna. Queremos ver essa burocracia abraçar essa mensagem. A mudança da CSRC é uma mensagem forte de que esta nova abordagem foi ouvida. Vamos ver o que ouvimos de outros reguladores nos próximos dias e semanas.

Havia dois outros catalisadores:

• As notícias estão relatando um movimento de afastamento das políticas de quarentena/bloqueio da China. Sem uma vacina eficaz, os bloqueios têm sido a única solução para impedir a propagação. Isso diminuiu o consumo, que precisamos ver aumentar à medida que o estímulo global diminui, o que reduzirá a demanda pela fábrica do mundo (exportações chinesas!).
• Aumento da negação do apoio da Rússia. Como observamos, a narrativa de que de alguma forma a China e a Rússia são BFF é falsa. A China não controla a Rússia de forma alguma ou moda. A China tem um forte incentivo econômico para ver uma solução pacífica para a horrível situação na Ucrânia, embora haja uma pessoa que pode pará-la e eles estão em Moscou.

O índice Hang Seng subiu para o dia, embora tenha ficado vertical no lançamento de Liu He, fechando +9.08% no volume +8.35% de ontem, o que representa 208% da média de 1 ano. Foi um rali amplo com 486 avanços e apenas 26 declínios, pois as ações da Internet voaram absolutamente como Tencent +23%, Meituan +32%, Alibaba HK +27% etc. pequena venda líquida e a Li Auto viu uma pequena compra líquida em seu segundo dia no Southbound Stock Connect. Vale a pena notar que o volume de vendas a descoberto de Hong Kong aumentou hoje para um máximo de 52 semanas após níveis elevados na última semana. Pode haver mais dor reservada para os vendedores a descoberto.

Xangai +3.48%, Shenzhen +3.62% e STAR +2.93% no volume +6.03% de ontem, o que representa 113% da média de 1 ano. Lembre-se que o continente não caiu tanto quanto as ações HK/US, então a recuperação foi um pouco menor hoje. A amplitude foi absurda, pois 4,070 ações avançaram e apenas 336 declínios. Investidores estrangeiros venderam - $ 12.958 milhões em ações hoje via Northbound Stock Connect. Ops! O CNY se valorizou em relação ao US$ dos 6.37 para 6.35 de ontem, enquanto os títulos estavam estáveis ​​e o cobre +0.25%.

• O Alibaba está posicionado para ser beneficiário do próximo IPO da Goto Gojek Tokopedia da Indonésia (GOTO) em 4 de abril^th. O Alibaba possui 8.8% das ações não gerenciais, pois a empresa levantará ~ $ 1.26 bilhão de investidores vendendo 52 bilhões de ações na Bolsa de Valores da Indonésia, tornando-se potencialmente a quarta maior empresa.
• A Kingsoft Cloud (KC US) anunciou ontem que está explorando uma listagem dupla na Bolsa de Valores de Hong Kong.
• A Bilibili (BILI US) também anunciou que tornará sua listagem de Hong Kong um primário duplo versus um secundário hoje. Isso pode abrir caminho para que a listagem de Hong Kong seja adicionada ao Southbound Stock Connect.

Taxas de câmbio, preços e rendimentos da última noite

• CNY / USD 6.35 versus 6.37 ontem
• CNY / EUR 7.00 versus 7.00 ontem
• Rendimento do título do governo a 10 anos: 2.80%, contra 2.82% ontem
• Rendimento dos títulos do Banco de Desenvolvimento da China a 10 anos 3.05% versus 3.00% ontem
• Preço do cobre + 0.25% durante a noite