Eu amo Bitcoin. Dito isso, sua volatilidade é extrema e impede que seja algo remotamente próximo a uma reserva de valor – por enquanto, pelo menos.
Falei com o CTO da Tether, Paolo Ardoino, no último episódio do podcast Invezz. Em um mundo onde as moedas de vários países estão perigosamente fora de controle, talvez seja mais atual do que nunca avaliar os méritos de manter dólares.
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E dólares no blockchain – o que agora chamamos de stablecoins – podem ser o formato mais acessível. Uma rápida olhada na tabela abaixo, que mostra as leituras de inflação mais recentes de quase todos os países, mostra o quão terrível é a situação para muitas nações ao redor do mundo.
Isso é algo que notei quando viajou para Salvador para ver o experimento Bitcoin de perto neste verão. Muitos comerciantes optaram por configurar suas carteiras para que o Bitcoin recebido das transações fosse automaticamente convertido em USD.
Dessa forma, as transações foram concluídas em Bitcoin, mas o comerciante não precisou especular sobre sua volatilidade, mantendo stablecoins. Paolo e eu discutimos isso e a crescente influência que Tether e stablecoins podem ter no mundo.
Também comparamos Lugano, a cidade da Suíça onde o Tether é de fato moeda legal (assim como o Bitcoin) a El Salvador – dois países que não poderiam ser mais diferentes economicamente, ambos envolvidos em seus próprios experimentos de criptografia.
Dólar continua a dominar
Enquanto digito isso, cerca de 100 países estão vivendo com a inflação na casa dos dois dígitos. Enquanto o dólar americano também está inflando em ritmo acelerado, está absolutamente esmagando outras moedas – algo que analisei no início desta semana. O gráfico abaixo diz tudo.
Vimos isso repetidas vezes em períodos anteriores de incerteza. No que diz respeito às moedas fiduciárias, o dólar governa todas elas. Paolo e eu também conversamos sobre esse domínio.
Crise de contágio de criptomoedas
Muitos forasteiros analisam o que aconteceu este ano em criptomoedas e descartam tudo como uma moda passageira. Paolo fala sobre a diferença entre stablecoins centralizadas como Tether e as alternativas do castelo de cartas – como Terra, que Paolo foi muito crítico mesmo antes da espiral da morte em maio.
Um ponto comovente que Paolo fez foram os resgates do Tether, já que o contágio estava fluindo pelos mercados. Mais de US$ 7 bilhões foram resgatados do Tether em um espaço de 48 horas, perto de 10% da oferta. Os resgates foram suaves e aconteceram exatamente como sempre deveriam. Paolo ressaltou que muitos bancos nem seriam capazes de resgatar essa quantidade de reservas tão rapidamente.
O Tether, o Bitcoin e os projetos de criptografia “respeitáveis” agora são mais fortes por passarem por esse teste de estresse ilesos?
Regulação e centralização
Também abordamos a regulamentação, um assunto inevitável ao conversar sobre stablecoins. O crescimento contínuo do ecossistema de criptomoedas em geral significa que é um setor ao qual os reguladores estão prestando cada vez mais atenção.
Também fiz uma pergunta a Paolo sobre os comentários recentes de Vitalik, quando o fundador do Ethereum disse que o Tether e outras grandes stablecoins têm uma influência tão grande que poderiam até decidir a direção dos futuros forks do Ethereum.
Isso é apenas um sabor realmente. Como você pode imaginar, dado que apenas Bitcoin e Ethereum são maiores que Tether, há um milhão e uma coisas para conversar.
Como sempre, sinta-se à vontade para entrar em contato com comentários.
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