(Bloomberg) -- As reversões chocantes do mercado de ações na quinta-feira, depois que um relatório de inflação mais quente do que o esperado pegou muitos em Wall Street de surpresa. Basta perguntar a Gareth Ryan, da IUR Capital.
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Os contratos futuros dos índices S&P 500 e Nasdaq 100 caíram depois que o índice de preços ao consumidor subiu mais do que o previsto em setembro. Ryan, diretor-gerente da empresa de consultoria de investimentos com sede em Londres, estava observando as demonstrações de lucros e perdas de alguns de seus clientes que estavam aquém dos futuros do relatório do CPI. Parecia uma aposta vencedora – e era, até que os mercados começaram a se mover contra eles.
“Eles tiveram um período de cerca de 20 minutos em que os P&Ls eram sólidos, e depois ficaram absolutamente martelados quando tudo aconteceu ao contrário”, disse Ryan por e-mail. “Eles não tinham hedge de cabeça.”
Os clientes de Ryan reduziram as perdas no início da sessão, antes que o S&P 500 recuperasse sua perda inicial para uma alta de 3%. Ao fazer isso, o indicador registrou uma reversão de 194 pontos após atingir 3,491.6, sua nova baixa para o mercado em baixa, antes de saltar para uma alta da sessão.
Vários fatores reforçam a recuperação surpreendente que veio depois que dados oficiais mostraram que o núcleo da inflação - que exclui alimentos e energia - subiu para uma alta de 40 anos no mês passado, reforçando o argumento de que o Federal Reserve continua com seus aumentos agressivos nas taxas de juros.
Um desses fatores é técnico: na baixa da sessão de 3,491.6, o S&P recuperou metade de seu rali pós-pandemia, um limite que desencadeou uma onda de compras por fundos baseados em computador.
A cobertura curta também teve um papel a desempenhar, diz Quincy Krosby, da LPL Financial LLC. Antes da recuperação de quinta-feira, as ações caíram 25% no acumulado do ano, levando alguns em Wall Street a pensar que a maior parte do dano já foi feito.
"Os vendedores a descoberto estão cobrindo suas posições, o que está aumentando a força do rali de quinta-feira - mas, dito isso, o S&P 500 ainda tem muito trabalho a fazer", disse Krosby, estrategista-chefe global da LPL Financial, por telefone. “A linha de pensamento entre alguns em Wall Street é, 'se tivermos uma recessão, talvez não seja tão profunda.' Essa é realmente uma grande questão.”
Qualquer que seja a trajetória mais longa do mercado de ações, os operadores de opções que se acumularam nas opções de baixa entrando no relatório do CPI estão sentindo o calor.
Investidores institucionais gastaram mais de US$ 10 bilhões em contratos de venda de ações individuais na semana passada, um recorde, segundo estimativas compiladas pela Sundial Capital Research. Em uma sessão baixa, muitos dos contratos se tornaram imediatamente lucrativos, fazendo com que os traders cobrissem suas posições de venda. Os negociantes do mercado, que tiveram que reagir a esse fluxo, compraram as ações, apoiando o mercado em alta, disse Brent Kochuba, fundador da SpotGamma.
"Em um que atingimos 3,500, não havia esse apetite para empurrar o mercado ainda mais para baixo", disse Kochuba. “Às 9h30, quando você possuía contratos de venda, você pensava que era o rei do mundo. De repente, não é necessariamente o caso.”
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/violent-p-500-reversal-hammers-203812571.html