Vista leva Duck Creek em uma compra em dinheiro

Principais takeaways

• A Vista Equity Partners é uma empresa privada de investimentos focada em tecnologia.
• A Duck Creek é uma empresa de software de seguros que abriu o capital em 2020, mas viu suas ações caírem significativamente desde então.
• As empresas anunciaram um acordo em que a Vista Equity Partners tornaria a Duck Creek privada, pagando um prêmio de quase 50% pelas ações da empresa.

O fechamento do capital de grandes empresas tem sido recentemente um assunto nos noticiários, principalmente devido à compra do Twitter por Elon Musk. Outro caso recente de fechamento de capital é a Duck Creek, uma empresa de software de seguros com sede em Boston.

A empresa de investimentos Vista Equity Partners anunciou que iria adquirir a empresa em dinheiro e torná-la privada. Esses tipos de aquisições representam oportunidades para os investidores e indicam para onde os principais players pensam que o mercado está indo.

Aqui está o que você precisa saber, e como Q.ai pode ajudar.

BACKGROUND

A Duck Creek Technologies foi fundada em 2000. Seu foco é fornecer ferramentas de software e tecnologia para o setor de seguros.

A empresa abriu o capital em 2020, sendo negociada a US$ 40 por ação para uma capitalização de mercado de cerca de US$ 5 bilhões. No ano seguinte, o preço de suas ações cresceu até ser avaliado em US$ 7 bilhões. No entanto, experimentou uma desaceleração e suas ações caíram para US$ 13 por ação, com uma avaliação de menos de US$ 2 bilhões em 6 de janeiro de 2022.

A Vista Equity Partners é uma empresa de investimentos que também foi fundada em 2000. Possui escritórios em Austin, Texas, Nova York e São Francisco e se concentra em investimentos na indústria de tecnologia. A empresa tem mais de US$ 95 bilhões em ativos sob gestão.

O que está acontecendo?

Em 9 de janeiro de 2023, as duas empresas anunciaram um acordo no qual a Vista Equity Partners adquiriria a Duck Creek por $ 19 por ação, avaliando a empresa em $ 2.6 bilhões. A oferta representou um prêmio de mais de 46% sobre o preço de fechamento da ação na sexta-feira anterior.

A Vista planeja fechar o capital da Duck Creek depois de adquirir o negócio, seguindo o padrão que usou em anteriores investimentos em empresas de tecnologia.

No anúncio, o CEO da Duck Creek, Michael Jackowski, declarou: “Esta transação é uma prova do valor da plataforma Duck Creek, do sucesso de nossa estratégia e da força de nossa incrível equipe. Seguindo um processo deliberado e cuidadoso, o Conselho aprovou esta transação que oferece um grande resultado para os acionistas da Duck Creek”.

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Ele continuou: “A Duck Creek tem orgulho de ter sido pioneira em sistemas de missão crítica baseados em nuvem para o setor de seguros P&C para oferecer a melhor experiência ao cliente. Estamos entusiasmados em entrar no próximo capítulo da Duck Creek em parceria com a Vista Equity Partners para continuar apoiando a mudança das operadoras de seguros P&C para a nuvem.”

Embora o conselho tenha aprovado a transação, ela deve passar por mais algumas fases, incluindo a aprovação dos acionistas e a autorização antitruste. Se a transação for totalmente aprovada, as empresas esperam que ela seja concluída no segundo trimestre do ano.

O acordo também dá à Duck Creek até 7 de fevereiro de 2023 para pesquisar e solicitar ofertas de aquisição de outras empresas de investimento.

O que acontece quando uma empresa fecha o capital?

Como parte da aquisição da Duck Creek, a Vista pretende tornar a empresa privada. Isso significa que suas ações não serão mais negociadas no mercado aberto para os investidores comprarem e venderem.

A privatização é uma estratégia popular para grandes investidores por alguns motivos.

Por exemplo, dá aos novos proprietários mais controle sobre o negócio. Os gerentes podem se concentrar na administração e no crescimento da empresa sem agradar os acionistas. Também pode haver relatórios menos rigorosos e requisitos de arquivamento com grupos como a SEC, reduzindo a sobrecarga.

As empresas privadas também têm maior privacidade do que as públicas. As empresas que estão desenvolvendo novas tecnologias ou produtos de ponta podem preferir isso a ser público e ter que divulgar alguns detalhes do que estão trabalhando.

Normalmente, quando um investidor deseja tornar um negócio privado, ele oferece a compra de ações da empresa com um prêmio. É por isso que, por exemplo, Elon Musk comprou o Twitter ações a $ 54.20 por ação quando estava sendo negociada a menos de $ 50. É também por isso que a Vista está pagando US$ 19 por ação pela Duck Creek, quando a empresa estava com US$ 13 na semana anterior.

Se o conselho e os acionistas concordarem com o acordo, os acionistas receberão o preço acordado por sua participação na empresa. Em seguida, o novo proprietário irá retirá-lo do mercado, retirando-o das bolsas de valores públicas.

Para empresas de investimento, a privatização faz sentido quando elas acreditam que o mercado mais amplo subestima uma empresa ou que sua influência e propriedade de uma empresa podem ajudar a expandi-la. Os acionistas geralmente aprovam as ofertas de aquisição de privatizações porque o prêmio geralmente representa um retorno significativo sobre o investimento.

Em geral, as empresas de investimento que fecham os negócios têm um plano de médio a longo prazo para gerar lucro para a empresa. Eles podem fundir a aquisição em outro negócio de sua propriedade, vendê-lo para outra empresa de investimento privado ou até mesmo torne isso público novamente no futuro.

O que significa para os investidores

Quando uma aquisição é anunciada, as ações da empresa que está sendo adquirida geralmente aumentam para o preço de aquisição relatado. As ações podem ser negociadas ligeiramente abaixo desse preço, dependendo da confiança do investidor quanto à concretização do negócio.

Após o anúncio, as ações da Duck Creek saltaram para $ 19 por ação e não moveram mais de 10 centavos em qualquer direção desde então, mostrando a confiança do investidor na conclusão do negócio.

Os investidores interessados ​​podem considerar a compra de ações quando elas caírem abaixo de US$ 19, mas é improvável que os retornos valham a pena.

Os investidores que desejam aproveitar os ganhos significativos que surgem quando uma empresa é adquirida e torna-se privada podem, em vez disso, procurar comprar ações de empresas que consideram amplamente subvalorizadas e apelar para empresas de investimento privadas.

A linha inferior

As empresas fecham o capital todos os dias. Devido aos prêmios envolvidos, pode ser um momento emocionante para os investidores sortudos o suficiente para possuir ações dessas empresas. No entanto, saber quais empresas estão prestes a ser adquiridas é incrivelmente difícil.

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