VIX Surge para 150 é a maior aposta de opções do dia para 'Fear Gauge'

(Bloomberg) -- A incerteza sobre o próximo relatório de empregos levou o Cboe Volatility Index, ou VIX, a fechar acima de 30 na quinta-feira. E alguém está apostando que não vai parar por aí.

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Pouco antes do fechamento do mercado, um trader apostou que o VIX poderia aumentar para 150 no final de março. Por meio de uma série de negociações em bloco, o trader – provavelmente uma pessoa, de acordo com os participantes do mercado – comprou 50,000 opções de compra, pagando US$ 950,000. Foi o contrato de opções VIX mais ativo na quinta-feira.

“Pode ser visto como uma maneira barata de hedge se observarmos outra queda significativa”, disse Michael Beth, diretor de negociação da WallachBeth Capital. “Embora o contrato tenha um delta baixo agora, se as coisas avançarem rapidamente, podemos ver o valor do contrato aumentar significativamente.”

Esse tipo de atividade massiva em contratos que estão longe de serem rentáveis é raro. Em um ambiente tão incerto, os traders tendem a se ater a opções de curto prazo que não estão muito longe de estar dentro do dinheiro. O valor mais alto que o VIX já negociou em uma base intradiária foi de 89.53 em 24 de outubro de 2008, de acordo com dados da Bloomberg desde 1990.

Entre agora e 22 de março, quando os contratos expiram, os investidores enfrentam uma série de eventos potencialmente movimentadores do mercado, como quatro anúncios de taxas de juros e seis impressões de inflação. O comprador dos contratos pode estar em uma situação em que precisa ter um hedge que possa servir de proteção em um cenário de pânico, caso ocorra, segundo Chris Murphy, co-chefe de estratégia de derivativos do Susquehanna International Group.

“Esta cobertura de cauda não precisa do VIX para chegar perto de 150”, disse Murphy. “Mas se o VIX e o VVIX aumentarem, o valor dessas chamadas pode crescer de cinco a 10 vezes apenas devido ao Vega.”