Volkswagen quer levantar US$ 9.4 bilhões no IPO da Porsche

(Bloomberg) -- A Volkswagen AG pretende levantar até 9.4 bilhões de euros (US$ 9.41 bilhões) com a oferta pública inicial de sua icônica fabricante de carros esportivos Porsche AG, no que pode ser a maior listagem da Europa em mais de uma década.

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A montadora alemã disse no final do domingo que está buscando uma avaliação de 70 bilhões a 75 bilhões de euros para a listagem, abaixo de uma meta anterior de até 85 bilhões de euros, com o negócio acontecendo em um momento de profunda agitação no mercado. Os mercados europeus estiveram em grande parte fechados durante a maior parte do ano, com os investidores evitando IPOs por causa da crise de energia da região, aumento das taxas de juros e inflação recorde.

Em meio à queda do mercado de ações, o plano de listagem está sendo impulsionado pelos compromissos firmes dos principais investidores fundamentais. A Qatar Investment Authority, o fundo soberano da Noruega, T. Rowe Price e ADQ devem subscrever ações preferenciais de até 3.7 bilhões de euros, disse a fabricante. A Porsche não está sozinha na redução das metas de avaliação, com a Intel Corp. reduzindo as expectativas para o IPO da Mobileye.

“Estamos agora na reta final com os planos de IPO da Porsche e saudamos o compromisso de nossos investidores fundamentais”, disse o diretor financeiro da VW, Arno Antlitz.

O período da oferta começará em 20 de setembro com um início de negociação planejado para 29 de setembro.

Além de oferecer aos investidores uma fatia de um dos nomes mais conhecidos da indústria automobilística, o IPO devolverá um poder significativo de tomada de decisão à família Porsche-Piech, que perdeu o controle da fabricante de carros esportivos há mais de uma década após um prolongado batalha de aquisição com a VW. Para dar conta dos interesses da família bilionária, que detém 53% das ações com direito a voto da VW por meio da Porsche Automobil Holding SE, listada separadamente, o IPO da Porsche é complexo e desencadeou preocupações de governança que refletem aquelas sobre a estrutura complicada da VW.

Os investidores poderão subscrever 25% das ações preferenciais da Porsche, que não têm direito a voto. A família comprará 25% mais uma das ações ordinárias da Porsche com direito a voto, o que significa que receberá uma participação minoritária de bloqueio e influenciará futuras decisões importantes. A família concordou em pagar um prêmio de 7.5% sobre a faixa de preço das ações preferenciais e planeja financiar a aquisição com um mix de capital de dívida de até 7.9 bilhões de euros e um dividendo especial pago pela VW.

Os rendimentos do acordo ajudarão a VW a financiar sua transição para veículos elétricos e investimentos em software, diz a montadora.

Embora o interesse pelo IPO tenha sido alto, alguns investidores disseram que a nomeação de Oliver Blume, executivo-chefe da Porsche, para o comando da VW e o plano para ele permanecer em um papel duplo levanta questões sobre a futura independência da Porsche.

(Atualizações com comentário do CFO no quarto parágrafo)