Analistas de Wall Street não são tão otimistas com a Tesla desde 2015

(Bloomberg) — A Tesla Inc. está recebendo uma forte demonstração de fé de um grupo que o presidente-executivo Elon Musk já criticou por duvidar das perspectivas da empresa: os analistas de Wall Street.

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As ações da montadora elétrica fecharam em alta de 7.7% na quarta-feira, depois que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, sinalizou uma desaceleração no ritmo de aperto já em dezembro, provocando uma recuperação em todo o mercado. Apesar da força, as ações da Tesla registraram sua maior queda mensal desde abril, coroando uma queda que as derrubou cerca de 37% desde o final de setembro devido a preocupações com uma recessão, aumento das taxas de juros e os efeitos da aquisição do Twitter por Musk.

Mas a escala da queda deixou os analistas de valores mobiliários cada vez mais otimistas, apostando que a onda de vendas foi longe demais. Mais de 60% agora recomendam que os investidores comprem ações da Tesla, a maior participação desde o início de 2015, segundo dados compilados pela Bloomberg. E essas classificações aumentaram constantemente este ano, com pelo menos dois analistas atualizando as ações este mês e vários reiterando sua posição otimista.

“Os touros da Tesla que conheço estão subindo nesses níveis”, disse Catherine Faddis, gerente sênior de portfólio da Fernwood Investment Management.

Depois de atingir uma alta histórica no início de novembro de 2021, o preço das ações da Tesla foi arrastado para baixo por aumentos nas taxas de juros que prejudicaram as avaliações das ações de crescimento e por problemas que afetaram a economia global desde a pandemia.

A Tesla tem enfrentado uma crise na cadeia de suprimentos e custos crescentes de matérias-primas que estão afetando toda a indústria automobilística. Também sofreu várias interrupções de produção em sua principal fábrica na China, onde o governo adotou uma linha dura para conter a pandemia. Mais recentemente, os crescentes temores sobre uma recessão no ano que vem alimentaram a preocupação de que a demanda por seus carros relativamente caros também possa sofrer um impacto.

O acordo de Musk com o Twitter também foi um grande empecilho para o preço das ações da Tesla. Isso ocorre por causa do risco de que ele possa vender ações para injetar mais dinheiro no site de mídia social que está perdendo dinheiro e que mudar o Twitter tirará seu foco da fabricante de veículos elétricos.

Alguns analistas continuam céticos de que o pior já passou, com suas ações ainda comandando uma relação preço/lucro mais alta do que 90% das ações do S&P 500. Cerca de 27% dos analistas rastreados pela Bloomberg ainda avaliam a Tesla como uma espera, enquanto 13% aconselham a venda da ação.

“O preço das ações da Tesla permanece alto em quase todas as métricas de avaliação em comparação com as montadoras tradicionais devido ao seu perfil de crescimento único”, escreveu Toni Sacconaghi, analista da Bernstein, que classifica a Tesla como o equivalente a uma venda, em nota na terça-feira. Ele acrescentou que pressões de mercado mais amplas em meio a taxas mais altas e gastos mais lentos do consumidor podem “provavelmente impactar ações de maior valor, como a Tesla, de forma desproporcional”.

Mas o sentimento otimista está sendo alimentado pela queda acentuada no preço de suas ações e pelas expectativas de que seus negócios crescerão no longo prazo, à medida que amplia sua vantagem competitiva no mercado de veículos elétricos.

As ações desvalorizaram tanto que a Tesla refez vários marcos que quebrou durante o aumento estratosférico de 2020 e 2021, incluindo a perda de sua posição como a quinta empresa mais valiosa no índice S&P 500 para a Berkshire Hathaway Inc. capitalização de mercado.

No entanto, os investidores de varejo, entre os quais a Tesla conta com um forte apoio, continuam investindo nas ações, de acordo com dados da Vanda Research. A Tesla ficou atrás apenas do SPDR S&P 500 ETF em uma lista dos títulos mais comprados este ano, em termos de número de dias no primeiro lugar, disse Vanda.

Esses touros têm alguns fundamentos de negócios positivos para apontar. Como fabricante líder de veículos elétricos, a empresa deve se beneficiar da Lei de Redução da Inflação do presidente dos Estados Unidos, Joe Biden, que fornece um crédito fiscal para os compradores desses veículos. A aguardada picape Cybertruck deve entrar em produção em meados do próximo ano, e a empresa está realizando um evento de entrega na quinta-feira para seus caminhões Semi.

O analista do Citigroup Inc., Itay Michaeli, atualizou na semana passada as ações da Tesla, dizendo que a avaliação foi mais equilibrada após a liquidação e a forte vantagem competitiva da empresa no mercado de veículos elétricos a ajudará a enfrentar uma desaceleração. Adam Jonas, do Morgan Stanley, tocou em um acorde semelhante, dizendo que a Tesla é a única fabricante de veículos elétricos coberta pelo banco que gera lucro com a venda de seus carros.

“Em um ambiente econômico em desaceleração, acreditamos que a 'lacuna para a concorrência' da Tesla pode aumentar, principalmente porque os preços dos VEs giram de inflacionários para deflacionários”, disse Jonas.

(Atualiza o movimento do estoque no segundo parágrafo.)