(Bloomberg) -- Mohamed El-Erian vê a montanha-russa nos mercados financeiros, com o surpreendentemente forte relatório de empregos nos EUA de sexta-feira produzindo a última queda, como outra lição para o presidente Jerome Powell e seus colegas do Federal Reserve.
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“Mais uma vez, a comunicação do Fed contribuiu para uma volatilidade indevida nos mercados”, disse o presidente do Gramercy Funds e colunista da Bloomberg Opinion no The Open da Bloomberg Television. “Embora o presidente Powell tenha se esforçado para ser equilibrado” em comentários no início desta semana, “ele não recuou de forma alguma contra o que já era uma recuperação significativa nos mercados. Enquanto ele dizia outras coisas, inclusive alertando sobre a inflação, ele não percebia onde estavam os técnicos desse mercado. Ele não percebeu os aspectos comportamentais. E é por isso que você teve essa reação exagerada.
Rick Rieder, diretor de investimentos para renda fixa global da BlackRock Financial Management Inc., também disse no programa da BTV que os mercados “ficaram um pouco zelosos demais”. Ele aconselha os investidores a “ficar à vontade” em partes do mercado de crédito com títulos altamente cotados de vencimento relativamente curto, rendendo 5% a 6%, mas para “ter cuidado ao descer a pilha de crédito, descer a pilha de capital até o patrimônio”.
As ações caíram na sexta-feira e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos - que são mais sensíveis a movimentos iminentes da taxa do Fed - subiram para quase 4.4%, com a visão de que o Fed continuará apertando, mesmo que isso signifique uma recessão no futuro.
Os operadores de swap aumentaram suas apostas sobre onde a taxa do Fed atingirá o pico no próximo ano em mais de 10 pontos básicos, para 4.97%. Isso é de um benchmark atual entre 3.75% e 4%.
El-Erian disse esperar que o banco central “nos guie para acima de 5%” em sua chamada taxa terminal. “Isso é realmente complicado”, acrescentou, “o Fed tem que ter muito cuidado com o que comunica” para reduzir a volatilidade enquanto caminha na linha entre deter a inflação mais rápida em décadas e impedir que a economia se contraia.
Rieder concordou que “eles precisam chegar a cerca de 5”, acrescentando que “a volatilidade da taxa é a grande dinâmica. Se isso se estabilizar, não acho que isso signifique grandes altas nas taxas. Significa mais estabilidade depois de um ano incrivelmente tumultuado”.
El-Erian, veterano de Wall Street, diz que os comentários do Fed agitam os mercados
(Bloomberg) -- Mohamed El-Erian vê a montanha-russa nos mercados financeiros, com o surpreendentemente forte relatório de empregos nos EUA de sexta-feira produzindo a última queda, como outra lição para o presidente Jerome Powell e seus colegas do Federal Reserve.
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“Mais uma vez, a comunicação do Fed contribuiu para uma volatilidade indevida nos mercados”, disse o presidente do Gramercy Funds e colunista da Bloomberg Opinion no The Open da Bloomberg Television. “Embora o presidente Powell tenha se esforçado para ser equilibrado” em comentários no início desta semana, “ele não recuou de forma alguma contra o que já era uma recuperação significativa nos mercados. Enquanto ele dizia outras coisas, inclusive alertando sobre a inflação, ele não percebia onde estavam os técnicos desse mercado. Ele não percebeu os aspectos comportamentais. E é por isso que você teve essa reação exagerada.
Rick Rieder, diretor de investimentos para renda fixa global da BlackRock Financial Management Inc., também disse no programa da BTV que os mercados “ficaram um pouco zelosos demais”. Ele aconselha os investidores a “ficar à vontade” em partes do mercado de crédito com títulos altamente cotados de vencimento relativamente curto, rendendo 5% a 6%, mas para “ter cuidado ao descer a pilha de crédito, descer a pilha de capital até o patrimônio”.
As ações caíram na sexta-feira e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos - que são mais sensíveis a movimentos iminentes da taxa do Fed - subiram para quase 4.4%, com a visão de que o Fed continuará apertando, mesmo que isso signifique uma recessão no futuro.
Os operadores de swap aumentaram suas apostas sobre onde a taxa do Fed atingirá o pico no próximo ano em mais de 10 pontos básicos, para 4.97%. Isso é de um benchmark atual entre 3.75% e 4%.
El-Erian disse esperar que o banco central “nos guie para acima de 5%” em sua chamada taxa terminal. “Isso é realmente complicado”, acrescentou, “o Fed tem que ter muito cuidado com o que comunica” para reduzir a volatilidade enquanto caminha na linha entre deter a inflação mais rápida em décadas e impedir que a economia se contraia.
Rieder concordou que “eles precisam chegar a cerca de 5”, acrescentando que “a volatilidade da taxa é a grande dinâmica. Se isso se estabilizar, não acho que isso signifique grandes altas nas taxas. Significa mais estabilidade depois de um ano incrivelmente tumultuado”.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-veteran-el-erian-172729245.html